macro daily_2021.03.10

 2021년 3월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 장기금리 상승이 멈추면서 테슬라가 20%, 나스닥지수가 3.7% 올랐습니다.

(2) 어제 중국 국가대표 펀드들이 주식시장에 개입했지만 약세를 되돌리지 못했습니다. 

(3) 쿠팡의 공모가격 밴드가 상향됐습니다.

미 5년 breakeve rate 2.460%, +0.009%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.7조원 +0.2조원

미국 백신 접종률 14.6%(+0.2%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.3%(+0.0%p, 집단면역 70%)

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.95%

1개월 NDF 환율 1,135.25원 (-4.80원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.090%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 기재부 제1차관, "시장 변동성 확대 가능성. 작년 3월과 비교하면 금융시장 여건 양호"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "통화공급 증가율, 명목 GDP 성장률에 맞출 것" <CBN>

- "금융 시스템에 유동성 흘러 넘치게 하지 않을 것"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.4%

* 프랑스 ECB 위원, "경기침체는 우리 뒤로 지나갔다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.127% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.54% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.378%p (-0.051%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.02%p)

미 하이일드 4.38% (+0.02%p)

이머징 국채 4.94% (+0.03%p)

이머징 주식 6.41% (+0.13%p) 

한국 주식 7.08% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 1.22% (+0.07%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.815%p (-0.066%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.19% (0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +5.00% (+0.01%p)

4. 52주 최고(152개, -37개) vs. 최저(1개, -3개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광고 (실물경기 정상화 기대)

- Publicis (프랑스 광고), Altice (네덜란드 광고) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 134.7 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.1 (-0.0)

- 전기전자 50.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (+0.0)

- 조선건설기계 3.3 (+0.0)

- 철강 3.1 (0.0)

- 금융 21.9 (0.0)

6. 뉴스 

1) 중국 국가대표 펀드들, 전일 주식시장 개입 <블룸버그> 

2) EU, 중국 러시아 백신 접종한 사람들에 대해서도 유럽 여행 허용 제안

3) 워런 미 상원의원, "Citadel과 Robinhood, 개인 투자자 잡아먹는 상어같아"

4) Boeing, 14개월 만에 수주잔고 소폭 증가. 737MAX 증가

5) 쿠팡, 공모가격 범위 27~30달러에서 32~34달러로 상향

macro daily_2021.03.09

 2021년 3월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 글로벌 52주 최고 종목수가 금융, 산업재, 소재를 중심으로 연중 최다를 기록했습니다. 

(2) Fed가 작년 3월 시작한 긴급 자금지원 프로그램 3개를 예정대로 종료합니다.  

(3) NDF에서 원/달러 환율이 10원 올랐습니다.

미 5년 breakeve rate 2.457%, -0.030%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.5조원 +5.3조원

미국 백신 접종률 14.4%(+0.8%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.3%(+0.0%p, 집단면역 70%)

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.72%

1개월 NDF 환율 1,143.28원 (+9.98원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.087%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 펜데믹 지원 위한 긴급 자금지원 프로그램 3개 종료

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.10%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.4%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.123% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.59% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.434%p (+0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.74% (+0.06%p)

미 하이일드 4.36% (+0.07%p)

이머징 국채 4.91% (+0.12%p)

이머징 주식 6.27% (+0.02%p) 

한국 주식 7.02% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 1.15% (+0.09%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.881%p (-0.047%p)

한국 3년 IRS 금리 1.22% (+0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 0.19% (0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.99% (+0.17%p)

4. 52주 최고(189개, +49개) vs. 최저(4개, 0개)

+ 52주 최고

* 글로벌 은행 (글로벌 장기 금리 상승)

- PNC Financial (미국 지역은행), KB금융 (한국 은행) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 134.7 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.1 (-0.2)

- 전기전자 50.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 3.1 (+0.0)

- 금융 21.9 (+0.1)

6. 뉴스 

1) 미 질병통제예방센터, "백신 완전 접종한 사람은 실내서 마스크 없이 대면활동 가능"

2) 헤지펀드들, 숏베팅 미 국채에서 엔화로 확대 <블룸버그>

3) 미 재무장관, "부양책 인플레 촉발하지 않을 것. 촉발한다면 다룰 수단 있다"

4) Panasonic, 미국 AI 스타트업 Blue Yonder 65억달러에 인수 <니혼게이자이>

5) 사우디 아라비아 원유생산시설, 드론 미사일 공격 받아

macro daily_2021.03.08

 2021년 3월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국의 1.9조달러 경기부양책이 상원을 통과해 다음주중 입법될 예정입니다.

(2) Fed 관계자들이 인플레가 상승해도 개의치 않을 것이라고 말했습니다. 

(3) 미국과 EU가 보잉-에어버스 간 관세분쟁을 4개월간 중단키로 했습니다.

미 5년 breakeve rate 2.487%, +0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 62.2조원 -0.9조원

미국 백신 접종률 13.6%(+0.9%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.3%(+0.1%p, 집단면역 70%)

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +2.40%

1개월 NDF 환율 1,128.25원 (+2.35원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "통화정책, 인플레에 대해 덜 예방적일 수 있다"

- "올해와 내년 지금까지 본 적 없는 인플레 볼 수 있어"

- "오퍼레이션 트위스트, 현재 선택지 아냐"

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "실업률, 펜데믹 이전 수준까지 회복해야"

- "인플레 걱정하지 않고 있다"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "금리상승, 경제지표의 강세 반영"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "인플레 2% 상회하고 경기 과열돼도 불편하지 않아"

한국은행

* 기재부 1차관, "단기간 물가급등 가능성 제한적이나 원유 원자재 가격 위험요인 밀착점검"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.14%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.4%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.096% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.13% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.56% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.429%p (+0.010%pp)

미 BBB 회사채 2.68% (+0.02%p)

미 하이일드 4.29% (+0.02%p)

이머징 국채 4.79% (-0.00%p)

이머징 주식 6.25% (+0.16%p) 

한국 주식 6.98% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 1.06% (+0.03%p)

한국 10년 국채 1.99% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.928%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 1.16% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.19% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.82% (0.00%p)

4. 52주 최고(140개, +79개) vs. 최저(4개, -1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 은행 (글로벌 장단기 금리차 확대)

- EastWest Bancorp (미국 지역은행), UOB (싱가포르 은행) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 134.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.3 (-0.1)

- 전기전자 50.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (+0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 3.1 (-0.0)

- 금융 21.8 (-0.0)

6. 뉴스 

1) 미 상원, 1.9조달러 경기부양안 통과. 하원 화요일에 재표결

2) Broadcom CEO, "올해 공급가능 물량의 90% 주문 확정"

3) 미-EU, 보잉 에어버스 간 관세분쟁 4개월간 중단키로

4) 미 2월 비농업고용자수, 37.9만명. 예상 20.0만명, 전월 4.9만명

5) 중국 1~2월 수출, 전년비 60.6% 증가. 예상 +40.0% 

Column_유명해지기 싫은 사람들_21.03.06

 * “아무도 나를 모르고 돈이 많았으면 좋겠어요” 배우 류승수가 라디오 스타에 나와 한 말입니다. 서장훈은 “돈이 많아서 좋은 건 남한테 아쉬운 소리 안 해도 된다는 것”이라고 한 적이 있고, 박지성은 “축구를 잘하고 싶지만 유명해지긴 싫다”고 했습니다.

 

* 유명세를 싫어하는 사람들이 있습니다. 잘하는데 방해만 되기 때문입니다. 이들은 유명해지지 않기 위해 노력합니다. 돈을 맡기겠다고 해도 받지 않고 입소문 나지 않게 고객도 늘리지 않습니다.

 

* 반대로 유명세를 얻으려는 사람이 있습니다. 튀는 행동을 하고, 일어날 확률이 아주 낮은 사건을 맞히려 하고, 영향력을 행사할 수 있는 종목을 삽니다. 계속 잘하고 싶은 마음은 없어서 과정을 무시합니다.

 

- 영향력을 원하는 사람들 –

 

* 영향력을 좋아하는 사람들은 추종자들을 만듭니다. SNS에 열정적이고 포트를 자랑합니다. 스스로 생각하는 걸 싫어하는 군중들은 이들을 추종합니다. 한국에 캐시 우드 추종자들이 왜 이리 많은지 모르겠습니다.

 

* 세상이 테마를 만들 때마다 주목받은 건 ‘올인’한 사람들이었습니다. 이름을 알리고 싶은 사람들은 내가 더 많다고 떠벌립니다. 똑같이 올인했지만 워렌 버핏은 네브라스카 오마하에서 한평생 숨어지내고 있습니다.

 

- 오뚜기의 데자뷰 -

 

* 유명해지기 싫어 숨어서 주식을 하는 친구는 ARK의 보유종목 지분율이 너무 높은 걸 발견하고 2015년 오뚜기를 떠올렸습니다. 6년 전 오뚜기를 감당 못할 정도로 쳐올리신 분은 지금도 TV에 나와 명예욕을 채우고 계십니다.

 

* 찰리 멍거는 어떻게 부자가 됐냐는 질문에 그저 독립을 원했을 뿐이라고 답했고, 스탠 드럭큰 밀러는 파운드를 숏쳐서 큰 돈을 벌었지만 조지 소로스가 했다고 했습니다. 부자가 되면 가장 먼저 하고 싶은 일이 자랑이라면 부자가 되긴 글렀습니다. 명예를 좇는 자 거지 꼴을 면치 못할 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.03.05

 2021년 3월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 장기금리 상승을 억제할 의사를 밝히지 않으면서 주식시장이 내렸습니다.

(2) EU가 2030년까지 역내 반도체 공급 목표를 세웠습니다. 

(3) OPEC이 4월 산유량을 동결 결정했습니다. 국제유가가 4% 이상 뛰었습니다.

미 5년 breakeve rate 2.480%, -0.007%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.1조원 -0.7조원

미국 백신 접종률 12.7%(0.0%p, 집단면역 70%) 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.07%

1개월 NDF 환율 1,130.40원 (+5.00원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "현재 통화정책 스탠스 적절하다"

- "최근 채권시장 변동성 주의 끌어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(0.00%p)

* 인민은행, 정책 미세조정에 빅데이터 활용 계획

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.3%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.128% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.13% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.53% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.397%p (+0.057%pp)

미 BBB 회사채 2.63% (+0.06%p)

미 하이일드 4.24% (+0.04%p)

이머징 국채 4.77% (+0.04%p)

이머징 주식 6.09% (-0.08%p) 

한국 주식 6.87% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 1.03% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.96% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.932%p (-0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 1.11% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.82% (+0.02%p)

4. 52주 최고(61개, -21개) vs. 최저(4개, -1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 은행 (글로벌 장단기 금리차 확대)

- BNP Paribas (프랑스 은행), Intesa Sanpaolo (이탈리아 은행) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 134.9 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.4 (+0.0)

- 전기전자 50.5 (+0.2)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.3 (+0.0)

- 조선건설기계 3.3 (0.0)

- 철강 3.1 (+0.1)

- 금융 21.8 (0.0)

6. 뉴스 

1) EU, 2030년까지 역내서 반도체 수급 목표 

- 아시아, 북미 의존도 낮추기로 

- 10년내 전세계 반도체 부가가치 20% 창출 목표 

- 목표 달성을 위한 구체안 아직 없어

2) OPEC+, 4월 원유 생산량 동결 결정. WTI +4.6%

- 사우디 석유장관, "100만 b/d 감산 정상화 서두르지 않을 것"

- 러시아 석유장관, "계절적 수요 증가로 4월 증산 필요"

3) 중국 전인대, 홍콩 선거 시스템 개혁안 심의 예정 <신화통신>

4) Amgen, Five Prime Therapeutics 19억달러에 현금 인수

5) Nintendo, 커진 삼성 OLED 탑재한 스위치 출시 예정