macro daily_2020.11.5

 2020년 11월 5일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 대선 개표에서 바이든이 앞서는 가운데 트럼프가 법원에 갈 것이라고 말했습니다.

(2) FDA가 바이오젠의 알츠하이머 치료제를 승인할 자료들이 있다고 밝혔습니다.

(3) 퀄컴이 5G 핸셋을 근거로 양호한 4분기 가이던스를 제시했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.63%

1개월 NDF 환율 1,127.85원 (-9.80원)

미 5년 breakeven rate 1.56% (-0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +1.96%

- 일본 +0.88%

- 대만 0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.35%(-0.25%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 독일 ECB 위원, "감염 사례 증가하고 있어 추가 부양책 계획"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "환율, 경제 펀더멘털 반영하는 것이 바람직"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.03%p)

미 10년 국채 0.77% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.627%p (-0.089%pp)

미 BBB 회사채 2.16% (-0.13%p)

미 하이일드 5.47% (-0.25%p)

이머징 국채 4.59% (-0.19%p)

이머징 주식 5.61% (-0.02%p)  

한국 주식 6.36% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 0.95% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.57% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.14% (-0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.33% (+0.02%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 10월 ISM 비제조업지수, 56.6. 예상 57.5, 전월 57.8

* 미 10월 ADP 민간 고용자수, +36.5만명. 예상 +64.3만명, 전월 74.9만명

4. 52주 최고(67개, +14개) vs. 최저(5개, -15개)

+ 52주 최고

* 글로벌 생명과학 (COVID-19 치료제 등 제약 생산계약 증가)

- Lonza (미국 생명과학) Wuxi Apptec (중국 생명과학) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 126.9 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.8 (-0.1)

- 전기전자 48.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 6.9 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (-0.0)

* 고객예탁금, 52.4조원 -0.9조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.27조원 -0.02조원

- 비중, 2.56%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* FDA, "Biogen 알츠하이머 치료제 승인 자료 갖춰"

* Qualcomm, 4분기 매출 가이던스 78억~86억달러 제시. 예상 71.5억달러

- "5G 핸셋 수요 견조. 자동차향도 양호"

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 

* 미 대통령, "대법원 가겠다"

- 트럼프 선거캠프, 펜실베니아 개표에 법적 조치

macro daily_2020.11.04

 2020년 11월 4일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Ant Group 상장 작업이 돌연 중단됐습니다.

(2) 미 대선 당일 미국 소재 산업재 주식들이 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 시진핑 주석이 2035년까지 경제규모를 두배로 늘릴 것이라고 말했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.02%

1개월 NDF 환율 1,132.29원 (-1.86원)

미 5년 breakeven rate 1.62% (+0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.11%

- 일본 +0.56%

- 대만 0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.076%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 한은 금통위원, "통화정책 추가 완화는 바람직하지 않아" <10월 의사록>

- "8월 전망에 제시된 비관 시나리오 현실화 가능성 낮아"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.35%(-0.25%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.17% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.88% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.716%p (+0.021%pp)

미 BBB 회사채 2.29% (+0.03%p)

미 하이일드 5.72% (-0.04%p)

이머징 국채 4.78% (+0.05%p)

이머징 주식 5.63% (-0.05%p)  

한국 주식 6.46% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.61% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.628%p (-0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 0.90% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.14% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(47개, +31개) vs. 최저(20개, -29개)

+ 52주 최고

* 미국 경기민감주 (대선 이후 경기부양 기대)

- Freeport McMoran (미국 구리) Ingersoll Rand (미국 전력장비) 

+ 52주 최저

* 중국 은행 (NPL 증가 우려)

- Shanghai Pudong Bank (중국 복합은행), China Minsheng Banking (중국 복합은행)

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 126.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.9 (-0.0)

- 전기전자 48.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 6.8 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (+0.0)

* 고객예탁금, 53.3조원 -1.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.29조원 +0.03조원

- 비중, 2.59%, -0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Ant Group, 홍콩과 본토 IPO 중단 

- 중국 규제당국, 어제 마 윈 알리바바 회장 소환 

[헤지펀드]

[환경]

* 브라질 부통령, "아마존 삼림 보존하는데 역할 다 하고 있다"

- "바이든 당선시 일부 직책에 변화 줄 것"

[정책] 

* 중국 국가주석, 2035년까지 경제규모 배증 계획 공개

- 2025년까지 고소득 국가 목표

macro daily_2020.11.03

 2020년 11월 3일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 대선 하루 전까지 4년전 수준으로는 지지율 격차가 좁혀지지 않았습니다.

(2) Ant Group 주가가 공모가대비 50% 오른 가격에 거래되는 것으로 알려졌습니다.

(3) 인민은행이 디지털 화폐 파일럿 프로그램이 성공적이었다고 평가했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.23%

1개월 NDF 환율 1,133.86원 (+0.16원)

미 5년 breakeven rate 1.59% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 41%(+1%p)

predictit 바이든 당선확률 63%(-2%p)

predictit 민주당 스윕확률 52%(0%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.33%

- 일본 +0.56%

- 대만 0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.076%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.60%(-0.70%p)

* 인민은행 총재, "4개 도시 디지털 화폐 출시 파일럿 프로그램 순조롭게 진행"

- "고객 발굴과 위험 관리 측면에서 주요 이점"

- "400만건 이상, 총 20억위안 이상 디지털 거래"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.85% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.695%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.26% (-0.02%p)

미 하이일드 5.76% (-0.02%p)

이머징 국채 4.73% (-0.02%p)

이머징 주식 5.68% (-0.00%p)  

한국 주식 6.51% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.97% (+0.03%p)

한국 10년 국채 1.61% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.636%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.15% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (+0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 10월 ISM 제조업지수, 59.3. 예상 55.4, 전월 56.0

- 신규주문, 생산 상승

4. 52주 최고(16개, +8개) vs. 최저(20개, -29개)

+ 52주 최고

* 미국 은행 (금리차 확대에 따른 수익성 개선 기대)

- SVB (미국 은행) 

+ 52주 최저

* 중국 은행 (NPL 증가 우려)

- Bank of Shanghai (중국 복합은행), China Minsheng Banking (중국 복합은행)

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 126.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.9 (-0.1)

- 전기전자 48.7 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 6.8 (-0.2)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (+0.1)

* 고객예탁금, 55.0조원 +1.3조원

* 중소형주/대형주, 1.11배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.26조원 +0.03조원

- 비중, 2.64%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Ant Group, 홍콩서 공모가 대비 50% 상승한 가격에 거래 <블룸버그>

- 홍콩 거래소, 상장 후 지수편입일 규정 1달 -> 2주로 축소

[헤지펀드]

* GMO 창업자, "기후 변화를 위한 마샬 플랜 필요"

[환경]

[정책] 

* 미 대통령, 개표일 밤 승리선언 시나리오 구상 <Axios>

- 플로리다, 애리조나, 노스캐롤라이나서 상당 표차로 승리시

macro daily_2020.11.02

 2020년 11월 2일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Ant Financial 청약이 경쟁률 870대1을 기록해 조기 마감됐습니다. 

(2) Vitol이 유럽의 부분 락다운으로 원유재고가 늘어나지 않을 것이라고 밝혔습니다.

(3) 트럼프 당선을 예측했던 투자자들의 확신이 4년전 같지 않다고 블룸버그가 전했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.63%

1개월 NDF 환율 1,136.72원 (+1.57원)

미 5년 breakeven rate 1.59% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 40%(0%p)

predictit 바이든 당선확률 65%(+1%p)

predictit 민주당 스윕확률 52%(-2%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.43%

- 일본 +1.22%

- 대만 +0.00%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 메인스트리트대출 최저금액 25만달러 -> 10만달러 하향

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 3.30%(+0.15%p)

* 인민은행, 신중한 거시경제 운영 강화. 금융개혁 강화하고 더 많은 산업 개방  

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 오스트리아 ECB 위원, "ECB 총재 부양 시그널 보냈다고 가정하는게 맞아"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.87% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.721%p (+0.042%pp)

미 BBB 회사채 2.28% (+0.03%p)

미 하이일드 5.78% (-0.03%p)

이머징 국채 4.75% (+0.02%p)

이머징 주식 5.68% (+0.09%p)  

한국 주식 6.51% (+0.19%p) 

한국 3년 국채 0.94% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.55% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.617%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 0.85% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.13% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (+0.02%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(8개, -2개) vs. 최저(49개, +12개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

* 중국 은행 (NPL 증가 우려)

- ICBC (중국 복합은행), China Minsheng Banking (중국 복합은행)

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 126.8 (-0.1) 

- KOSDAQ 10.0 (+0.0)

- 전기전자 48.6 (-0.6)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.1)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.4)

- 정유화학 7.0 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (-0.0)

- 금융 19.8 (+2.0)

* 고객예탁금, 53.7조원 +0.6조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.23조원 -0.02조원

- 비중, 2.66%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Exxon Mobil, 250억~300억달러 상각 손실 가능성 경고

- 3개 분기 연속 순손실

* Vitol, 유럽 주요국 락다운에 따른 원유 수요 급감 없을 것

[헤지펀드]

* 4년 전 트럼프 당선 예측한 투자자들 재선 확신 떨어져 <블룸버그>

[환경]

* Phillips66, "바이든 당선시 에너지 포함 모든 인프라 투자 규제 강화"

[정책] 

* 영국, 11월5일부터 12월초까지 부분 락다운 

* 뉴욕시, 음성 판정 방문자도 3일간 자가격리 도입  

Column_한국 선거와 재벌 3세

 <한국 선거와 재벌 3세>

 

- 2021년 한국 선거의 해 -

 

* 2021년은 한국에서 서서히 선거 분위기가 고조될 것입니다. 이낙연 총리가 내년 4월에 치러지는 서울과 부산 시장 보궐 선거에 후보를 낼 것이라고 말할 때부터 사실상 시작됐습니다.

 

* 서울, 부산 시장 보궐선거 결과는 2022년 3월에 치러지는 대통령 선거 분위기로 이어질 것입니다. 선거는 누가 화두를 선점하느냐 싸움인데, 내년 대선의 화두는 경제가 될 가능성이 높습니다.

 

- K방역에서 K뉴딜로 -

 

* 주중 문재인 대통령의 국회 시정 연설에서도 이런 분위기를 읽을 수 있습니다. 대통령은 경제를 43번, 뉴딜을 16번 언급했습니다. 올해는 방역을 잘한 정부로 선거를 이겼으니 내년은 경제를 살리는 정부로 선거를 이겨보겠다는 계산입니다.

 

* 시정 연설은 방역 -> 뉴딜 -> 미래 성장동력 -> 사회안전망 -> 한반도평화 순으로 언급됐습니다. 정부가 지금 중요하다고 생각하는 순서로, 정부가 사회안전망과 한반도평화를 뒤로 뺀 건 참 이례적이기도 하고 그만큼 경제가 급하다는 것이기도 합니다.

 

* 미래 성장동력에 대한 투자는 시스템 반도체, 미래차, 바이오헬스케어를 들었습니다. 다른 건 다 정부가 할 수 있는 것들인데, 이것만큼은 기업들이 해줘야 합니다. 올해 재정을 들이부어봤지만 경기를 띄울 수는 없었습니다.

 

- 아버지를 넘어 -

 

* 공교롭게도 삼성, 현대차, LG 등 대기업 총수들이 바뀌었기도 해서 이해는 맞아 떨어집니다. 역사적으로 왕자가 가장 신경써야 하는 것은 아버지에게 대들지 않는 것이고, 왕이 되면 가장 신경써야 하는 것이 아버지의 흔적을 지우는 것입니다. 왕좌가 업적을 만들고 업적이 왕좌를 지킵니다.

 

* 마침 대통령이 언급한 시스템 반도체와 바이오헬스는 삼성의 신수종 사업이고 미래차는 현대차와 LG의 미래 사업입니다. 대통령은 방금 재벌 3세들을 한 배에 태웠고, 3세들에게 노를 하나씩 줬습니다. 젓지 않으면 모두 빠진다는 건 말하지 않아도 다 아는 사실입니다.

 

좋은 주말 되십시오