macro daily_2020.10.23

 2020년 10월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 인텔의 3분기 데이터센터 매출이 10% 감소했습니다. 시간외서 -10% 기록중입니다.

(2) 펠로시 하원의장이 경기부양안 합의가 거의 다 왔다고 말했습니다.

(3) 인민은행 총재가 내년 매크로 레버리지 비율이 안정될 것이라고 말했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.31%

1개월 NDF 환율 1,134.95원 (+2.05원)

미 5년 breakeven rate 1.52% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 42%(+2%p)

predictit 바이든 당선확률 65%(+1%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.03%

- 일본 +0.34%

- 대만 +0.14%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 한국은행, 인민은행과 통화스왑 4,000억위안으로 400억위안 증액

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(-0.05%p)

* 인민은행 총재, "2021년 매크로 레버리지 비율 안정될 것"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.86% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.708%p (+0.34%pp)

미 BBB 회사채 2.26% (+0.03%p)

미 하이일드 5.36% (+0.08%p)

이머징 국채 4.66% (+0.07%p)

이머징 주식 5.51% (-0.01%p)  

한국 주식 6.21% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.92% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.51% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.585%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.86% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.17% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (+0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(48개, +21개) vs. 최저(13개, -6개)

+ 52주 최고

* 글로벌 소재 (글로벌 경기회복 기대)

- Severstal (러시아 철강), Southern Copper (미국 구리)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 87.5 (-0.1) 

- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 35.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 5.2 (-0.0)

- 자동차 3.7 (+0.2)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.8 (+0.1)

- 조선건설기계 2.7 (-0.2)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 17.3 (+0.1)

* 고객예탁금, 55.2조원 +2.4조원

* 중소형주/대형주, 1.09배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.58조원 -0.06조원

- 비중, 2.71%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Intel, 3분기 데이터센터 매출 -10%. PC 매출 +1%

- CFO, "정부 기업향 서버 수요 감소"

- 시간외 10% 가까이 하락

* Hermes CEO, "올해 제품가격 올릴 의향 없어"

- CFO, "온라인이 가장 큰 매장. 거래의 85%가 새 고객"

* Coca Cola CEO, "집 밖 소비, 안정되기 시작"

- CFO, "배당 정책 고수할 것"

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 

* 미 민주당 하원대표, "경기부양안, 거의 다 왔다"

macro daily_2020.10.22

 2020년 10월 22일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 국채 10년 금리가 0.8%를 웃돌면서 고밸류 주식들이 조정을 받았습니다.

(2) 위안화 강세와 미국 경기부양 기대로 글로벌 철강주들이 올랐습니다.

(3) 구리가격이 2018년 이후 처음으로 톤당 7,000달러를 웃돌았습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.47%

1개월 NDF 환율 1,133.72원 (+2.07원)

미 5년 breakeven rate 1.54% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 40%(0%p)

predictit 바이든 당선확률 64%(0%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.21%

- 일본 -0.42%

- 대만 -0.06%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사 (중립 투표권있음), "예방적 긴축은 Fed의 새 틀에 의해 배제"

- "인플레 기대 움직이기 어려워. 수년간 2% 밑돌 것"

* 세인트루이스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "미 경제 빠른 회복, 3분기 이어 4분기 내년 상반기까지 계속"

- "현재 통화정책 매우 양호"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.35%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "부동산 외환 금융 감독 강화. 핀테크 산업 경쟁력 개선"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.82% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.674%p (+0.32%pp)

미 BBB 회사채 2.23% (+0.03%p)

미 하이일드 5.28% (-0.02%p)

이머징 국채 4.59% (+0.03%p)

이머징 주식 5.52% (-0.02%p)  

한국 주식 6.22% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 0.93% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.52% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.590%p (+0.037%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.17% (+0.06%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (+0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(27개, -1개) vs. 최저(19개, +3개)

+ 52주 최고

* 글로벌 철강 (글로벌 경기회복 기대)

- Severstal (러시아 철강), Eregli (터키 철강)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 87.6 (+0.2) 

- KOSDAQ 6.9 (-0.0)

- 전기전자 35.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 5.2 (-0.0)

- 자동차 3.5 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (+0.0)

- 조선건설기계 2.9 (+0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 52.8조원 +0.1조원

* 중소형주/대형주, 1.11배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.64조원 -0.06조원

- 비중, 2.67%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Tesla, 올해 50만대 인도 계획 유효 

- 3분기 FCF 14억달러. 예상 11억달러

* Nestle CEO, "외식 매출, 일러야 2022년에 회복. 2021년에도 가정내 소비 견조할 것"

- "인플레이션 예상. 신흥국 가격 인상 계획"

[헤지펀드]

* 존 폴슨, "금, 이른 시일 내 모두가 관심 갖는 자산 될 것. 유력한 인플레 보호 장치"

* 헤지펀드 Elliott, 플로리다로 본사 이전. 세금회피 목적 

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.7%(+0.2%p)

* 백악관 비서실장, "앞으로 2~3일이 경기부양안에 중요한 키 될 것"

* Astrazeneca-J&J 백신 임상 이번주 재개 

macro daily_2020.10.21

 2020년 10월 21일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국의 장단기 금리차가 확대되며 은행주가 올랐습니다. 

(2) 중국 경기 정상화 기대로 구리 가격이 2018년 고점에 다가섰습니다.

(3) 모더나가 11월중 코로나 백신 중간결과를 발표합니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.60%

1개월 NDF 환율 1,139.35원 (+0.35원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 40%(0%p)

predictit 바이든 당선확률 64%(0%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.08%

- 일본 +0.17%

- 대만 +0.35%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "올 연말 실업률 5.5%까지 하락할 수 있다"

- "내년 경기회복에 대해 일정부분 긍정적. 인플레 2.50~2.75%까지 올라도 언짢지 않아"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.40%(+0.10%p)

* 인민은행, 국채발행 앞두고 역RP 공급 늘릴 것 <증권보>

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "바이러스 재확산, 경기에 확실한 리스크"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.79% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.642%p (+0.25%pp)

미 BBB 회사채 2.20% (+0.03%p)

미 하이일드 5.30% (-0.04%p)

이머징 국채 4.56% (+0.03%p)

이머징 주식 5.54% (-0.02%p)  

한국 주식 6.28% (-0.04%p) 

한국 3년 국채 0.91% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.47% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.553%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.86% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.11% (+0.04%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(28개, +8개) vs. 최저(16개, +3개)

+ 52주 최고

* 의류 OEM (중국 소비 회복 기대)

- Anta Sports (홍콩 의류 엑세서리), Li Ning (홍콩 의류 엑세서리)

+ 52주 최저

* 일본 중공업 (항공, 조선, 발전 부문 부진)

- Mitsubishi Heavy (일본 산업용 기계), Kawasaki Heavy (일본 산업용 기계)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 87.4 (-0.9) 

- KOSDAQ 6.9 (0.0)

- 전기전자 35.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.2 (-0.1)

- 자동차 3.5 (-0.8)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 52.7조원 -1.3조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.70조원 -0.08조원

- 비중, 2.71%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Texas Instrument, 4분기 매출 가이던스 34.1억~36.9억달러. 예상 33.5억달러

- "단기 업황 가시성 개선. 자동차 반도체 시장 작년수준 회복"

* Netflix, 4분기 유료 구독자수 가이던스 증감 +600만명 제시. 예상 +654만명

- 3분기 유료 구독자수 증감 +220만명. 예상 332만명

* Google, 미 법무부로부터 반독점 피소. 스마트폰 선탑재로 시장진입 막아 

* P&G, 올해 매출 성장률 가이던스 2~4% -> 4~5%로 상향

- "중국 시장 정상 수준 회복"

[헤지펀드]

* 덴마크 Akademiker Pension, "헤지펀드로 자산배분 하지 않겠다. 2/20 과도해"

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(-0.5%p)

* Moderna, 11월중 백신 중간결과 나와 <WSJ>

* 미 재무장관-미 하원의장, "경기부양안 합의 가까워져"

- 상원 통과는 아직 불투명

macro daily_2020.10.20

 2020년 10월 20일 매크로 데일리

세줄요약

(1) SK하이닉스가 인텔의 중국 낸드공장 인수에 근접했다고 WSJ가 보도했습니다. 

(2) 아일랜드가 코로나 재확산으로 락다운을 결정했습니다.

(3) 경기부양책 합의와 관련해 노이즈가 계속되고 있습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.51%

1개월 NDF 환율 1,140.67원 (-1.33원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

predictit 트럼프 당선확률 40%(0%p)

predictit 바이든 당선확률 64%(-1%p)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.19%

- 일본 -0.63%

- 대만 -0.53%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "디지털 화폐의 효용 점검중. 결정 내리진 않아"

- "가장 먼저 도입하기 보다 문제 없게 하는데 초점"

* 클리리다 Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "인플레 2% 복귀하기 전까지 제로 금리 유지"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "2021년 전까지 펜데믹 이전으로 돌아가지 않을 것"

- "금리 올리고 부양책 걷어내기 전까지 시간 필요"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.76% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.617%p (+0.14%pp)

미 BBB 회사채 2.17% (+0.01%p)

미 하이일드 5.34% (+0.01%p)

이머징 국채 4.53% (+0.01%p)

이머징 주식 5.56% (+0.00%p)  

한국 주식 6.32% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.89% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.44% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.548%p (-0.062%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.07% (+0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(20개, -13개) vs. 최저(13개, -3개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.3 (+0.0) 

- KOSDAQ 6.9 (+0.0)

- 전기전자 35.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (-0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 54.0조원 -0.7조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 8.78조원 -0.06조원

- 비중, 2.75%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* SK하이닉스, Intel 중국 낸드 공장 100억달러에 인수 근접 <WSJ>

* Halliburton, Capex 가이던스 하향 FCF 가이던스 상향

- "해외 부문 저점에 가까워지는 중"

[헤지펀드]

[환경]

* Domini Impact Investment, "선거 아닌 기후가 시장 움직일 것"

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)

* 아일랜드, COVID-19 재확산으로 락다운 재개

* 미 하원의장-미 재무장관, 합의 임박하지 않아 <WP>

- 미 하원의장 대변인, "므누신과 견해차 좁히는 중"

macro daily_2020.10.19

 2020년 10월 19일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 아마존 프라임데이 매출이 기대에 못미쳤을 것으로 관측되며 나스닥이 내렸습니다.

(2) 반도체 공정 변화 등에서 밀리며 니콘과 캐논이 52주 최저를 기록했습니다.   

(3) 중국이 미국에 대응해 주요기술을 보호하기 위한 수출제한법을 통과시켰습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.25%

1개월 NDF 환율 1,142.55원 (-4.85원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.30%

- 일본 +0.51%

- 대만 -0.22%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "정상 수익률 곡선 긍정적 전망 반영"

- "미국 실업의 많은 부분 일시적 해고. 실업 빠르게 감소할 것"

한국은행

* 한은 총재, "현재 잠재 성장률 2% 대로 파악 중. 국채  직매입 시장안정 차원"

- "리디노미네이션 추진 의사나 계획 없어"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.30%(+0.05%p)

* 인민은행 총재, "탄소중립 달성하기 위해 녹색금융 적극지원"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.75% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.603%p (+0.06%pp)

미 BBB 회사채 2.16% (+0.01%p)

미 하이일드 5.33% (+0.06%p)

이머징 국채 4.52% (+0.00%p)

이머징 주식 5.56% (+0.06%p)  

한국 주식 6.33% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 0.89% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.50% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.610%p (+0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.06% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(53개, -12개) vs. 최저(16개, -2개)

+ 52주 최고

* 미 경기민감주 (미 행정부-의회간 경기부양안 합의)

- Illinois Tool Works (미국 산업용기계), Idex (미국 산업용기계)

+ 52주 최저

* 일본 반도체 장비 (공정변화에 대한 부적응)

- Nikon (일본 소비자가전), Canon (일본 IT H/W) 

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 6.9 (-0.1)

- 전기전자 35.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (+0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 0.7 (+0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 54.7조원 +0.4조원

* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.84조원 +0.04조원

- 비중, 2.73%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Schlumberger, "2022년, E&P 산업 확장 사이클 시작"

[헤지펀드]

[환경]

* 중국의 다음 재활용 대상은 의류 <블룸버그>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(+0.3%p)

* 중국 전인대 상무위, 주요기술 보호위한 수출제한법 통과. 12월1일부터 발효 <CCTV>

* 사우디-러시아, 원유시장 안정위한 협력 준비 

* 무디스, 영국 신용등급 Aa2 -> Aa3로 하향. 등급전망 안정적