macro daily_2020.10.12

 2020년 10월 12일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국의 12개월 후 경기침체 확률이 35%로 떨어졌습니다.

(2) 인민은행이 위안화 절상을 막기 위해 외환선물의 위험충당금을 제로로 낮췄습니다.

(3) 필라델피아 반도체지수가 한달만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.55%

1개월 NDF 환율 1,143.63원 (-9.77원)

미 5년 breakeven rate 1.57% (+0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.25%

- 일본 -0.29%

- 대만 +0.94%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (-15.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "연말까지 고용이 경기회복 견인" <FOX>

- "금융위기와 달리 대부분 고용감소 일시적" 

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.50%p)

* 인민은행 총재, "가능한한 정상 통화정책 유지할 것"

* 인민은행, 금융기관의 외환선물에 대한 위험 충당금 제로로 인하

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "부양책 통화정책 회의 때 마다 결정" <WSJ> 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.77% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.621%p (-0.10%pp)

미 BBB 회사채 2.19% (-0.05%p)

미 하이일드 5.32% (-0.14%p)

이머징 국채 4.51% (-0.15%p)

이머징 주식 5.53% (-0.06%p)  

한국 주식 6.16% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.90% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.54% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.639%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.07% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.37% (-0.09%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(108개, +6개) vs. 최저(8개, -13개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체 (H/W 업그레이드 지속)

- Qualcomm (미국 반도체), UMC (대만 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.1 (+0.0)

- 전기전자 33.7 (+0.2)

- 커뮤니케이션 5.4 (-0.0)

- 자동차 4.2 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (0.0)

- 조선건설기계 3.0 (-0.0)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 17.0 (+0.1)

* 고객예탁금, 47.7조원 -1.4조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, -0.03배 

* 코스닥 신용금액, 8.44조원 +0.05조원

- 비중, 2.49%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Fortnite 제작사 Epic, Apple 앱 스토어 독점 소송서 패소

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.3%p)

* 미 대통령, 1.8조달러 규모 경기부양안 제시. 양당 거부감 피력

* 미 대통령, 월요일 플로리다서 연설 계획

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (-0.08%, Par=100)

Column_3억원의 대주주_2020.10.08

 

<3억원의 대주주>

 

- 정말 왜이래 -

 

* 도대체 왜 이러는지 알 수 없는 행동의 이유를 시간이 지나고 나서 알게 될 때가 있습니다. 이창호 9단의 끝내기가 그랬고, 홍남기 경제부총리의 대주주 한도 3억원 하향도 그런 것이라고 짐작하고 있습니다.

 

* 정부는 2년 전부터 주택 시장을 쥐 잡듯 잡았습니다. 일부 실수요자까지 피해를 입는다는 지적에도 흔들리지 않았습니다. 결국 가계의 남아도는 돈을 주식시장으로 모는데 성공(?)했습니다.

 

* 의도적이었다는 의심은 코인을 잡은 데에서, 주택 대출은 옥죄면서 주식 신용 대출은 놔두는 데에서 확신으로 바뀌었습니다.

 

- 3억원의 대주주 –

 

* 이번에는 대주주 기준을 3억원으로 낮추려 하고 있습니다. 3억원이 그렇게까지 큰 돈인지 잘 모르겠지만 개인이 많이 들고 있는 종목이 누군가의 마음에 들지 않을 수 있다는 생각은 해 볼 필요가 있습니다.

 

* 이제 3억원씩이나 갖고 있는 투자자들은 두 가지 선택 기준을 갖게 될 수밖에 없습니다. 1) 세금을 아낄 수 있어야 하고 2) 대주주가 되는 위험을 피해야 합니다.

 

- 뉴딜이 있으라 –

 

* 그리고 올 연말 그들이 짜증을 내며 주식을 다 갖다 던지고 나면, 사흘 뒤 정부에서 세금도 깎아주고 원금도 보전해주는 펀드가 거짓말처럼 눈앞에 등장하게 됩니다.

 

* 그 펀드의 이름은 뉴딜입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2020.10.08

 2020년 10월 8일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 일부항목의 부양책 합의를 촉구하며 주가가 반등했습니다.

(2) 일부 전문가들 사이에서 중국의 대만 침공 가능성이 거론되고 있습니다.

(3) 피치가 올해 한은의 추가 금리인하 가능성을 제기했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.41%

1개월 NDF 환율 1,157.60원 (-0.70원)

미 5년 breakeven rate 1.54% (+0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.39%

- 일본 +0.34%

- 대만 +0.83%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.073%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "초대형 은행들 추가 자본 필요"

- "재정 지원 떨어지면 은행 손실 늘어날 것"

* FOMC, 추가 재정정책 부재시 4분기 회복세 둔화 경고 <9월 의사록>

한국은행

* Fitch, "한은, 올해 기준금리 25bp 추가 인하 예상. 2022년 25bp 인상" 

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.50%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 독일 ECB 위원, "현재 ECB 정책 적절. 감염자수 증가 ECB 기본 가정 수준"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.78% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.631%p (+0.44%pp)

미 BBB 회사채 2.24% (+0.04%p)

미 하이일드 5.46% (-0.03%p)

이머징 국채 4.66% (+0.05%p)

이머징 주식 5.59% (-0.06%p)  

한국 주식 6.16% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.91% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.53% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.626%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.05% (+0.06%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.46% (+0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(102개, +79개) vs. 최저(21개, +1개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

* 미국 기계 (미국 주택건설 호조)

- Pentair (미국 기계), Idex (미국 기계)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 85.9 (-0.2) 

- KOSDAQ 7.1 (-0.0)

- 전기전자 33.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.4 (-0.2)

- 자동차 4.2 (0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (+0.0)

- 조선건설기계 3.0 (-0.1)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 16.9 (-0.0)

* 고객예탁금, 49.1조원 -8.9조원

* 중소형주/대형주, 1.18배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.39조원 +0.06조원

- 비중, 2.49%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Chevron, Exxon Mobil 제치고 미국 최대 에너지 기업 등극

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.2%(-0.4%p)

* 미 대통령, 하루 만에 일부 항목 부양책 도입 촉구

- 항공사 자금지원, PPP, 가계에 대한 현금지급 등

* 미 텍사스주, 우편투표 용지 대량 발송 주법 위반 판결

* 전문가들 사이서 중국의 대만 침공 가능성 거론 <블룸버그>

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.16 (+0.16%, Par=100)

macro daily_2020.10.07

 2020년 10월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 하원 반독점위가 아마존 등 인터넷 대기업들의 분할을 제안했습니다.

(2) 트럼프 대통령이 재정부양 논의를 대선 이후로 연기했습니다.

(3) 이낙연 민주당 대표가 공정경제 3법 처리 의지를 강조했습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.23%

1개월 NDF 환율 1,164.80원 (+3.75원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.06%

- 일본 -0.60%

- 대만 -0.22%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.073%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장, "정책, 너무 많은 것이 너무 적은 것보다 나아"

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "내년까지 Fed 통화정책 변화 없을 것" <DJ>

- "3분기 GDP, 연율 30% 성장할 듯. 연말까지 실업률 6.5%로 하락"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권있음), "재정정책 논의 중단된 점 실망스러워"

- "재정정책 시기가 규모보다 중요하지는 않아"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.50%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "추가 통화정책, 인플레 경계심 불러일으킬 수 있어" 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.73% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.587%p (-0.46%pp)

미 BBB 회사채 2.20% (-0.09%p)

미 하이일드 5.49% (-0.28%p)

이머징 국채 4.61% (-0.14%p)

이머징 주식 5.65% (-0.11%p)  

한국 주식 6.17% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 0.90% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.54% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.633%p (+0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.01% (+0.03%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.46% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(23개, -64개) vs. 최저(20개, -1개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

* 중국 은행 (NPL 상승 우려)

- ICBC (중국 복합은행), Agricultural Bank (중국 복합은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.1 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.1 (-0.0)

- 전기전자 33.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 5.6 (-0.0)

- 자동차 4.2 (+0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 0.8 (-0.0)

- 조선건설기계 3.1 (-0.0)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 16.9 (+0.0)

* 고객예탁금, 58.0조원 +4.1조원

* 중소형주/대형주, 1.18배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.33조원 +0.06조원

- 비중, 2.49%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* 미 민주당 하원, 미 인터넷 대기업 분할 방안 제안

- 인터넷 대기업들의 스타트업 인수 제한할 듯

- 빅테크 대기업, 1800년대 철도 1900년대 석유 산업에 비유

[헤지펀드]

[환경]

* 영국 총리, 보수당 협의회서 1.6억파운드 규모 차세대 풍력터빈 계획 공개할 듯 <FT>

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(-0.7%p)

* 미 대통령, 재정부양 논의 대선 이후로 연기 지시

* 미 대통령, 자가격리 마치고 백악관 복귀. 백악관 직원 확진자 증가

* 이낙연 민주당 대표, 공정경제 3법 이번 회기 처리 의지 피력 

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.01 (+0.13%, Par=100)

macro daily_2020.10.06

 2020년 10월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 재정부양책 타결이 가까워졌다는 기대로 금리가 오르고 달러가 약했습니다.

(2) 미 장단기 금리차가 확대되면서 은행주가 올랐습니다.

(3) 전세계 그린본드 누적 발행규모가 1조달러를 넘어섰습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.36%

1개월 NDF 환율 1,157.21원 (-6.19원)

미 5년 breakeven rate 1.53% (+0.05%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.75%

- 일본 +0.52%

- 대만 +1.05%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.073%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "2.5% 인플레도 괜찮다"

- "재정정책 효과 떨어져 가는 중. 인플레 점차 약해질 것"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권있음), "채권매입 규모 늘릴 당장의 필요성 없어"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.50%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "현재 금융완화 조치, 효과 발휘하고 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.02%p)

미 10년 국채 0.78% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.633%p (+0.61%pp)

미 BBB 회사채 2.29% (+0.08%p)

미 하이일드 5.77% (+0.08%p)

이머징 국채 4.75% (+0.08%p)

이머징 주식 5.76% (-0.01%p)  

한국 주식 6.24% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.88% (+0.04%p)

한국 10년 국채 1.48% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.603%p (+0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 0.85% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.04% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.47% (+0.04%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 9월 ISM 서비스업지수, 57.8. 예상 56.2, 전월 56.9

4. 52주 최고(87개, +56개) vs. 최저(21개, -5개)

+ 52주 최고

* 미 기계 (미 대형 트럭 주문 급증)

- Cummins (미국 건설기계), Volvo (스웨덴 건설기계)

+ 52주 최저

* 중국 은행 (NPL 상승 우려)

- ICBC (중국 복합은행), Agricultural Bank (중국 복합은행)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.3) 

- KOSDAQ 7.1 (-0.1)

- 전기전자 33.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.6 (+0.0)

- 자동차 4.2 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (-0.0)

- 조선건설기계 3.1 (-0.0)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 16.9 (+0.1)

* 고객예탁금, 53.8조원 -1.0조원

* 중소형주/대형주, 1.17배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.27조원 +0.05조원

- 비중, 2.49%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Nvidia, 새 데이터센터 반도체 개발계획 발표

* Toyota, 북미 트럭 자회사 Hino에 수소전지 기술 도입

[헤지펀드]

[환경]

* 전세계 친환경 채권 누적 발행 규모 1조달러 상회 <블룸버그>

* Exxon Mobil, 2025년까지 2,100억달러 투자. 탄소배출 17% 증가

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.3%(-0.3%p)

* 미 대통령, 오후 6시30분 퇴원

* 미 재무장관-미 민주당 하원대표, 오늘 전화통화. 내일 다시 면담키로

* 기재부, 재정준칙 발표. 부채비율 GDP의 60%, 통합재정수지 -3%

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 94.88 (+0.06%, Par=100)