2020년 4월 27일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 1분기 글로벌 기업들의 실적에서 온라인 부문 성장이 확인됐습니다.
(2) 1분기말 비상 재고 축적 수요가 있었습니다. 2분기에 되돌려질 것으로 보입니다.
(3) 뉴욕시가 이르면 15일 경제활동을 재개합니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.00%
1개월 NDF 환율 1,229.73원 (-5.92원)
미 5년 breakeven rate 0.72% (+0.09%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.29%
- 일본 +1.30%
- 대만 +0.88%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.063%(+0.000%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 국채매입 일 150억달러에서 100억달러로 축소
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.04% (-0.01%p)
미 2년 국채 0.22% (+0.00%p)
미 10년 국채 0.60% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.376%p (+0.010%pp)
미 BBB 회사채 2.85% (-0.01%p)
미 하이일드 8.38% (+0.14%p)
이머징 국채 6.50% (+0.03%p)
이머징 주식 7.67% (+0.01%p)
한국 주식 8.20% (+0.01%p)
한국 3년 국채 1.01% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.54% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.528%p (+0.007%p)
한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.03%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.34% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.95% (-0.38%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(22개, +6개) vs. 최저(5개, -6개)
+ 52주 최고
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.2 (-0.7)
- KOSDAQ 7.1 (-0.0)
- 전기전자 35.5 (-0.3)
- 커뮤니케이션 5.8 (+0.1)
- 자동차 4.4 (-0.4)
- 화장품 1.4 (+0.1)
- 정유화학 3.7 (+0.0)
- 조선건설기계 3.7 (+0.0)
- 철강 1.6 (0.0)
- 금융 15.1 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.47조원 +0.07조원
- 비중, 1.92%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.00 (-0.17%, Par=100)
* CLO 매니저들, CLO 구성시 투기등급 비율 상향 요구 <블룸버그>
[바이러스]
* 뉴욕시장, "이르면 15일 경제활동 재개" <블룸버그>
* 이탈리아 스페인 사망자 감소. 스페인 6주만에 어린이 외출 허용
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.8%(-0.2%p)
* 미 재무장관, "시간 두고 재정적자 증가에 관심 필요"
[무역분쟁]
[원자재]
* Haliburton, "베네수엘라서 원유생산 중단"
[주요기업]
* Verizon, COVID19로 데이터 사용 +9%
- 비디오 사용 +41%
- 게임 사용 +213%
* Hermes, "중국 매출, 경제활동 재개후 두자릿수 증가"
* Nestle, "네스프레소 온라인 매출, 3월 한달간 60% 증가"
2020년 4월 24일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 오클라호마주가 원유유정 일시폐쇄를 허용하며 유가가 올랐습니다.
(2) 이탈리아의 완치자 수가 확진자 수보다 처음으로 많아졌습니다.
(3) 렘데시비르가 중국 임상서 효과가 없었다는 보도를 길리어드가 부인했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 0.22%
1개월 NDF 환율 1,233.25원 (+3.45원)
미 5년 breakeven rate 0.63% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.32%
- 일본 -0.41%
- 대만 -0.40%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.063%(-0.008%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC, 4월 회의서 통화정책에 큰 변화 주지 않을 듯
- 채권 매입 관리와 기간에 중점
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
* 인민은행 상해지점, "은행대출, 주택구매하는데 잘못 이용돼선 안돼"
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB 총재, EU 정상들에 GDP 15% 감소 경고
- "EU 각국, 너무 느리고 너무 소극적이었다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 27일 금정위서 무제한 국채매입 논의할 듯 <니혼게이자이>
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.22% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.59% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.414%p (+0.012%pp)
미 BBB 회사채 2.86% (-0.05%p)
미 하이일드 8.24% (-0.10%p)
이머징 국채 6.47% (-0.03%p)
이머징 주식 7.66% (-0.13%p)
한국 주식 8.19% (-0.14%p)
한국 3년 국채 1.03% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.55% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.521%p (+0.023%p)
한국 3년 IRS 금리 0.96% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.26% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.57% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(22개, +6개) vs. 최저(5개, -6개)
* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 442만건. 예상 450만건, 전월 523만건
* 유로존 4월 제조업 PMI, 33.6. 예상 38.0, 전월 44.5
+ 52주 최고
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.9 (-0.1)
- KOSDAQ 7.1 (-0.0)
- 전기전자 35.8 (+0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 4.8 (-0.1)
- 화장품 1.3 (0.0)
- 정유화학 3.7 (-0.0)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.6 (0.0)
- 금융 15.2 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.11배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.40조원 +0.06조원
- 비중, 1.87%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.16 (-0.04%, Par=100)
* 지난주 미 레버리지론 펀드서 3.91억달러 순유출
[바이러스]
* FT, "Gilead, 렘데시비르 중국 COVID-19 임상 조기 종료"
- 시험군 158명. 대조군 79명 비교
* Gilead, "임상 참가자 부족으로 조기 종료. 의미부여 어려워"
* 이탈리아, COVID-19 완치자 수가 확진자 수 처음으로 웃돌아
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(0.0%p)
* EU 정상, 2조유로 규모 회복 계획 고려 <로이터>
[무역분쟁]
[원자재]
* 미 오클라호마주, 원유기업들의 일시 유정폐쇄 허용 행정명령
[주요기업]
* Apple, 2021년까지 맥북 인텔 프로세서를 자체 프로세서로 전환 <블룸버그>
2020년 4월 23일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 원유 ETF USO가 앞으로 원월물만 보유하고 신규설정을 중단하기로 했습니다.
(2) ECB도 4월 7일 이후 투기등급으로 떨어진 채권은 담보로 인정합니다.
(3) 네덜란드의 원유저장기업 Vopak이 52주 신고가를 기록했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +2.04%
1개월 NDF 환율 1,232.85원 (+0.55원)
미 5년 breakeven rate 0.63% (+0.12%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.02%
- 일본 +1.26%
- 대만 +0.74%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.071%(+0.004%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* ECB, 일부 정크본드 은행대출 담보로 인정키로
* ECB 수석 이코노미스트, "EU 해결책은 공동 차입이 아닌 공동 재정"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.61% (+0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.402%p (+0.042%pp)
미 BBB 회사채 2.91% (+0.09%p)
미 하이일드 8.34% (+0.53%p)
이머징 국채 6.50% (+0.23%p)
이머징 주식 7.79% (-0.02%p)
한국 주식 8.33% (+0.02%p)
한국 3년 국채 1.04% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.54% (+0.08%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.498%p (+0.073%p)
한국 3년 IRS 금리 0.97% (+0.03%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.28% (-0.12%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.56% (-0.06%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(16개, -4개) vs. 최저(11개, +6개)
+ 52주 최고
* 글로벌 원유 저장소 (원유 공급 초과로 저장공간 부족)
- Vopak (네덜란드 에너지 저장운송)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.0 (-0.2)
- KOSDAQ 7.1 (+0.0)
- 전기전자 35.8 (0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 4.9 (-0.1)
- 화장품 1.3 (+0.0)
- 정유화학 3.7 (-0.1)
- 조선건설기계 3.7 (0.0)
- 철강 1.6 (0.0)
- 금융 15.2 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.34조원 +0.10조원
- 비중, 1.87%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.20 (+0.05%, Par=100)
* Fitch, "레버리지론 부도 2009년 수준 웃돌 것"
[바이러스]
* 미 재무장관, "늦은 여름이면 대부분 경제활동 재개"
- "원유 기업들 지원 검토 중"
* 미 COVID-19 확진자 수 1.8% 증가. 전일 +4.7%
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(+0.2%p)
* 문재인 대통령, "금융조치 135조원으로 확대"
- 소상공인과 신용도 낮은 기업에도 유동성 지원
* 홍남기 경제부총리, "3차 추경 상당규모. 대부분 적자국채로 충당"
[무역분쟁]
[원자재]
* USCF, 원유 ETF USO 원월물만 보유하고 신규설정 중단
* 미 대통령, 미 해군에 위협 가하는 이란 선박 격침 지시
[주요기업]
* Heineken, 바이러스 영향 하반기까지 지속 전망
* Roche CEO, "2021년 말까지 COVID-19 백신 출시 어려워"
2020년 4월 22일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미국 코로나 확진자 수가 10일 이후 가장 높은 증가율을 기록했습니다.
(2) 넷플릭스의 1분기 현금흐름이 2014년 이후 처음 플러스로 전환했습니다.
(3) 여당이 회사채 직매입이 가능하도록 한은법 개정에 나섭니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.71%
1개월 NDF 환율 1,231.05원 (+1.45원)
미 5년 breakeven rate 0.51% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.81%
- 일본 -1.45%
- 대만 -1.11%
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t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.067%(+0.002%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 공화당 상원 대표, Fed 의장에 도시 카운티 대출 프로그램 개설 요청
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* 네덜란드 ECB 위원, "유동성 부족 직면한 기업 파산 피해야"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.56% (-0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.360%p (-0.059%pp)
미 BBB 회사채 2.82% (-0.01%p)
미 하이일드 7.81% (+0.15%p)
이머징 국채 6.27% (+0.02%p)
이머징 주식 7.81% (+0.15%p)
한국 주식 8.31% (+0.07%p)
한국 3년 국채 1.03% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.46% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.425%p (-0.002%p)
한국 3년 IRS 금리 0.94% (-0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.16% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.50% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(20개, -4개) vs. 최저(5개, +2개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (4월말~5월중순 학회)
- Alnylam (미국 바이오테크), Vertex Pharmaceutical (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
* 유럽 은행 (실적 악화에 따른 배당 감소 우려)
- Banco Bilbao (스페인 은행), Bank Millennium (폴란드 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.1 (+0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 5.0 (-0.0)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (+0.0)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.6 (-0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.24조원 +0.06조원
- 비중, 1.84%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.15 (-0.81%, Par=100)
* Distressed 에너지 회사채, 유가 하락으로 110억달러 증가 <블룸버그>
[바이러스]
* 미국 코로나 바이러스 확진자수, 5.7% 증가. 지난 10일 이후 최고 증가율
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.8%(-0.2%p)
* 미 대통령, 이민 신청 일시적으로 중단. 의료 인력은 제외
[무역분쟁]
[원자재]
* WTI, 월물 교체속 배럴당 20.4달러에서 10.0달러로 하락
[주요기업]
* Netflix, 1분기 가입자 순증 +1,580만명. 예상 +847만명 상회
- 2분기 가입자 순증 가이던스 +750만명 제시
- 2014년 이후 처음으로 FCF 플러스 전환
* Texas Instrument, 고객사들 재고 쌓는 중. 자동차 고객들은 주문 축소
2020년 4월 21일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 오늘 새벽 만기된 WTI 5월물이 배럴당 -37.63달러에 청산됐습니다.
(2) 글로벌 주요 기업들이 2020년 가이던스를 철회하고 있습니다.
(3) 알리바바가 3년간 클라우드 컴퓨팅에 280억달러를 투자한다고 발표했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.95%
1개월 NDF 환율 1,220.65원 (+1.31원)
미 5년 breakeven rate 0.52% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.44%
- 일본 -1.58%
- 대만 -1.13%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.065%(+0.001%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
* 인민은행, 1년 LPR 금리 3.85%로 20bp 인하
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.62% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.411%p (-0.029%pp)
미 BBB 회사채 2.83% (-0.02%p)
미 하이일드 7.64% (-0.02%p)
이머징 국채 6.25% (-0.02%p)
이머징 주식 7.66% (-0.01%p)
한국 주식 8.24% (+0.03%p)
한국 3년 국채 1.02% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.44% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.427%p (-0.012%p)
한국 3년 IRS 금리 0.94% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.08% (+0.05%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.48% (-0.11%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(20개, -4개) vs. 최저(5개, +2개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (FDA 허가 증가 + 4월말~5월중순 학회)
- Regeneron (미국 바이오테크), Vertex Pharmaceutical (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.4 (-0.1)
- KOSDAQ 7.1 (-0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 5.0 (-0.1)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (+0.0)
- 조선건설기계 3.7 (+0.0)
- 철강 1.6 (-0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.11배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.18조원 +0.05조원
- 비중, 1.79%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.89 (-0.45%, Par=100)
* CLO 매수자들, 급락 CLO 매입 위해 자금조달 중 <블룸버그>
[바이러스]
* 독일 총리, "경제봉쇄 완화 서둘러서는 안돼"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(0.0%p)
* 중국 재정부, 지방정부 특수채권 1조위안 추가 발행 계획
[무역분쟁]
[원자재]
* WTI 5월물, CME서 배럴당 -37.63달러에 청산
[주요기업]
* Halliburton CEO, "올해 북미지역 Capex 50% 감소할 듯"
- "외국 고객들 Capex 10% 감소 예상"
* Koninklijke Philips, "점진적인 회복으로 비 바이러스 수요 살아나는 중"
* IBM, 2020년 가이던스 보류. 클라우드 매출 전년비 +19%
* Dupont, 2020년 가이던스 보류. 30억달러 자금조달 투자제한
