2020년 1월 20일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미국의 12월 주택착공건수가 14년 만에 최고를 기록했습니다.
(2) 중국 금융시장 개방과 패시브 성장 기대로 글로벌 자산운용사들 주가가 52주 최고를 기록했습니다.
(3) 미 천연가스 가격이 4년만에 mmbtu당 2달러를 밑돌았습니다.
야간선물, 304.40 (+0.20%) 외인 +770계약
1개월 NDF 환율 1,160.9원 (+0.91원)
시간외 등락률
* 중국A +0.10%
* 일본 -0.04%
* 대만 +0.43%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.348%(+0.008%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 필라델피아연은 총재(매파 투표권있음), "교역 불확실성 축소에 따른 투자 확대 기대"
- "올해 경제성장률 2% 예상. 인플레 2%에 가까워지는 중"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.60%(-0.18%p)
* 중국 국가외환관리국, "작년 외화 수요공급 전체적으로 균형"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (0.00%p)
미 2년 국채 1.56% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.82% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.262%p (+0.022%pp)
미 BBB 회사채 3.06% (-0.03%p)
미 하이일드 5.12% (+0.08%p)
이머징 국채 4.60% (-0.03%p)
이머징 주식 7.45% (-0.05%p)
한국 주식 8.24% (-0.02%p)
한국 3년 국채 1.42% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.74% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.320%p (+0.040%p)
한국 3년 IRS 금리 1.42% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.82% (+0.03%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.61% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 캐나다, 남아공
* 미 12월 주택착공, 연율 160.8만건. 2006년 12월 이후 최고
* 미 11월 JOLTS 구인건수, 680만건. 예상 725만건, 전월 736만건
4. 52주 최고(228개, +65개) vs. 최저(5개, -1개)
+ 52주 최고
* 글로벌 자산운용사 (중국 금융시장 개방 + 유럽 패시브시장 확대)
- Black Rock (미국 자산운용), Fidelity National (미국 자산운용)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.7 (-0.0)
- KOSDAQ 8.3 (-0.1)
- 전기전자 41.8 (+0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (+0.0)
- 자동차 6.3 (+0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 7.8 (-0.1)
- 조선건설기계 4.7 (0.0)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, 0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.46조원 +0.04조원
- 비중, 2.20%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.70 (-0.04%)
* Wells Fargo, "트리플A 등급 CLO 다른 등급대비 싸보여"
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 7.42% (-0.28%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(-0.2%p)
[무역분쟁]
[원자재]
* 미 천연가스 가격, 2016년 2월 이후 처음으로 mmbtu당 2달러 하회
2020년 1월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미일EU 등 주요국 경제지표가 호조를 나타냈습니다.
(2) TSMC가 2019년을 웃도는 Capex 가이던스를 발표하면서 글로벌 반도체장비주들이 올랐습니다.
(3) Fed 이사가 미 주택시장이 고무적이라고 평가했습니다.
야간선물, 304.15 (+0.33%) 외인 -384계약
1개월 NDF 환율 1,160.50원 (-0.82원)
시간외 등락률
* 중국A +0.12%
* 일본 +0.40%
* 대만 +0.39%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.340%(+0.006%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 보우만 Fed 이사(매파 투표권있음), "주택 및 건설 전망 긍정적. 주택판매 등 최근 주택관련 지표 고무적"
- "숙련 건설인력 부족은 걱정"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.86%(+0.18%p)
* 인민은행, 신규대출의 부동산 비중 제한 지속
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "일본 경제, 완만한 확장 추세"
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (0.00%p)
미 2년 국채 1.57% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.81% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.240%p (+0.018%pp)
미 BBB 회사채 3.09% (+0.03%p)
미 하이일드 5.04% (+0.05%p)
이머징 국채 4.63% (+0.02%p)
이머징 주식 7.50% (+0.04%p)
한국 주식 8.26% (-0.09%p)
한국 3년 국채 1.43% (+0.04%p)
한국 10년 국채 1.71% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.280%p (-0.025%p)
한국 3년 IRS 금리 1.40% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.79% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 중국 12월 사회총융자, 2.10조위안. 예상 1.65조위안, 전월 1.75조위안
* 미 12월 소매판매, 전월비 +0.3%. 예상 +0.3%, 전월 +0.3%
* 미 필라델피아연은 제조업지수, 17.0. 예상 3.8, 전월 0.3
4. 52주 최고(163개, +35개) vs. 최저(6개, 0개)
+ 52주 최고
* 글로벌 컨설팅 (보유한 데이터 가치 상승)
- Thomson Reuters (캐나다 리서치 컨설팅), IHS Markit (미국 리서치 컨설팅)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.7 (+0.0)
- KOSDAQ 8.4 (+0.1)
- 전기전자 41.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (+0.0)
- 자동차 6.3 (0.0)
- 화장품 1.7 (0.0)
- 정유화학 7.9 (-0.0)
- 조선건설기계 4.7 (+0.1)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.42조원 +0.04조원
- 비중, 2.19%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.84 (0.00%)
* 지난주 미 대출 펀드로 3.27억달러 순유입
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 7.70% (-0.58%p)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(-0.1%p)
* 미 상원, 다음주 화요일부터 미 대통령 탄핵심리 개시
[무역분쟁]
* 미 상원, USMCA 개정안 89 대 10으로 비준
[원자재]
2020년 1월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed 관계자들 중 처음으로 B/S 증가 둔화에 대한 발언이 나왔습니다.
(2) 미중 양국이 1단계 무역합의에 서명했습니다. 중국 금융시장을 개방하고 NPL 인수를 허용키로 했습니다.
(3) 트럼프 대통령이 3단계 무역협상은 없을 것이라고 말했습니다.
야간선물, 299.85 (-0.12%) 외인 -15계약
1개월 NDF 환율 1,155.75원 (+0.89원)
시간외 등락률
* 중국A +0.10%
* 일본 -0.13%
* 대만 -0.32%
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1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.334%(-0.001%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "여기서부터는 B/S 증가속도 늦출 계획 찾아봐야"
- "2020년 에너지 부문 capex 10~15% 감소할 듯"
* 필라델피아연은 총재(매파 투표권있음), "인플레, 잠시 2% 상회할 수도 있다"
- "통화정책은 확장적이나 인플레는 거의 없어"
* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권없음), "낮아진 중립금리, 금리역전 일시적으로 나타날 수 있다는 의미"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "미 경제 전반적으로 양호. 이란 중국 브렉시트는 여전히 리스크"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.86%(+0.18%p)
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "일본 경제, 완만한 확장 추세"
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (0.00%p)
미 2년 국채 1.56% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.78% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.222%p (-0.021%pp)
미 BBB 회사채 3.06% (-0.02%p)
미 하이일드 4.99% (+0.04%p)
이머징 국채 4.61% (-0.02%p)
이머징 주식 7.46% (-0.00%p)
한국 주식 8.35% (+0.03%p)
한국 3년 국채 1.39% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.70% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.305%p (-0.023%p)
한국 3년 IRS 금리 1.39% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.78% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(128개, +12개) vs. 최저(6개, 0개)
+ 52주 최고
* 미국 유틸리티 (미 천연가스 가격 하락)
- Southern Co (미국 전력유틸리티), Edison Intl' (미국 전력유틸리티)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.7 (-0.1)
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)
- 전기전자 41.8 (+0.1)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (0.0)
- 정유화학 7.9 (-0.1)
- 조선건설기계 4.6 (-0.1)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.38조원 +0.07조원
- 비중, 2.20%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.84 (+0.01%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.28% (-0.16%p)
* 중국, 금융시장 개방하고 외국 금융기관에 NPL 매입 허용
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(+0.1%p)
* 미 하원, 대통령 탄핵안 상원으로 이송
[무역분쟁]
* 미중, 1단계 무역합의 서명. 94페이지 분량
- 중국, 2021년까지 미국산 농산물 ~억달러, 에너지 520억달러, 제조품 750억달러 수입키로
* 미 대통령, "무역합의 3단계까지 넘어가지 않길 희망"
- "2단계 무역합의 마치자마자 관세 내려갈 것"
* 중국 부총리, "시장개방 스스로 더 확대하고 1차 무역합의 엄격하게 준수하겠다"
[원자재]
2020년 1월 15일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 정부가 중국과 1단계 무역합의에 서명해도 관세인하는 대선 이후로 미룰 것으로 전해졌습니다.
(2) 미일EU가 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 공조하기로 했습니다.
(3) 중국 5G 핸셋 관련주들이 강세를 이어가고 있습니다.
야간선물, 302.05 (+0.02%) 외인 +237계약
1개월 NDF 환율 1,155.77원 (-0.36원)
시간외 등락률
* 중국A +0.31%
* 일본 -0.17%
* 대만 +0.02%
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t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.335%(-0.012%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권없음), "작년 금리인하 영향력 평가할 시간 필요"
- "양호한 고용이 소비 지지. 기업 투자 역풍 지속. 주택은 저금리에 반응"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.68%(+0.13%p)
* 인민은행, 2분기에 지준율과 금리 인하할 여력과 필요 있어 <증권보>
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (0.00%p)
미 2년 국채 1.57% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.81% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.243%p (-0.023%pp)
미 BBB 회사채 3.08% (-0.04%p)
미 하이일드 4.95% (-0.12%p)
이머징 국채 4.63% (-0.05%p)
이머징 주식 7.46% (-0.05%p)
한국 주식 8.32% (-0.06%p)
한국 3년 국채 1.39% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.72% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.328%p (+0.002%p)
한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 0.79% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.62% (+0.01%p)
- 상향 : 독일, 영국
- 하향 :
4. 52주 최고(116개, +24개) vs. 최저(6개, -3개)
+ 52주 최고
* 핸셋 밸류체인 (5G 핸셋 성장 기대)
- Sunny Optical (중국 전자부품), Murata Manufacturing (일본 전자부품)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.8 (-0.0)
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)
- 전기전자 41.7 (-0.0)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (-0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.0 (+0.0)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (+0.0)
- 금융 17.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.31조원 +0.05조원
- 비중, 2.17%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.83 (0.00%)
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 8.44% (+0.57%p)
* 중국 북동부 단둥항만그룹, 채무조정 과정서 잡음 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.1%p)
* 미국 EU 일본, 산업 보조금에 대한 WTO 규정 강화에 노력
[무역분쟁]
* 미 정부, 대선 전까지 대중국 관세 인하하지 않을 것
- 1단계 합의 잘 지켜지는지 확인 후 관세 인하
[원자재]
2020년 1월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 전기차 보조금 삭감 우려를 불식시키면서 테슬라가 10% 올랐습니다.
(2) 중국 비우량 부동산기업 차이나에버그란데의 회사채금리가 급락했습니다.
(3) 미 재무부가 중국을 환율조작국에서 제외할 것으로 전해졌습니다.
야간선물, 302.45 (+0.60%) 외인 +467계약
1개월 NDF 환율 1,153.66원 (-2.63원)
시간외 등락률
* 중국A +0.39%
* 일본 +0.48%
* 대만 +0.62%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 월 600억달러 규모 단기국채 매입
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.347%(+0.012%p)
미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파 투표권없음), "상업용 부동산 cap rate 하락중. 관세불구 인플레상승 관측되지 않아"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제 양호. 부양 필요성 많지 않다"
- "인플레 높아질 만큼 경기과열 지켜 볼 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.55%(+0.03%p)
* 중국 국가외환관리국, "프라임브로커 통한 외국은행들의 외환시장 진입 허용"
ECB : 11월부터 월 200억유로 자산매입
* ECB 총재, 23일 ECB 전략 검토 결과 발표
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 1.54% (-0.01%p)
미 2년 국채 1.58% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.85% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.266%p (+0.016%pp)
미 BBB 회사채 3.12% (+0.03%p)
미 하이일드 5.07% (+0.03%p)
이머징 국채 4.68% (+0.03%p)
이머징 주식 7.51% (-0.00%p)
한국 주식 8.38% (-0.11%p)
한국 3년 국채 1.41% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.73% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.326%p (+0.035%p)
한국 3년 IRS 금리 1.41% (+0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.77% (+0.03%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 2.61% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 이탈리아
4. 52주 최고(116개, -15개) vs. 최저(9개, -1개)
+ 52주 최고
* 미국 S/W (S/W의 클라우드 이전 가속화)
- Nuance (미국 S/W), Adobe (미국 S/W)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 117.8 (+0.2)
- KOSDAQ 8.3 (-0.0)
- 전기전자 41.7 (+0.4)
- 커뮤니케이션 6.1 (-0.0)
- 자동차 6.3 (+0.0)
- 화장품 1.7 (+0.0)
- 정유화학 8.0 (-0.1)
- 조선건설기계 4.7 (-0.0)
- 철강 2.7 (-0.0)
- 금융 17.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 5.26조원 -0.03조원
- 비중, 2.14%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.83 (+0.05%)
* Bofa, "미 CLO 시장, 고위험 크레딧물에 대한 확신 있어"
[중국 크레딧] China Evergrande 2021년 6월 만기 회사채 수익률 7.87% (-1.38%p)
* 중국 국영 알루미늄 기업 Qinghai, 지난 10일 960만달러 쿠폰 지급 못해 <블룸버그>
* GoldmanSachs, 5년내 중국 인력 600명까지 2배 확대 계획
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.8%(0.0%p)
* 미 재무부, 중국 환율조작국에서 제외 계획
[무역분쟁]
[원자재]
* 중국 산업정보기술부장, "오는 7월에 전기차 보조금 삭감 없을 것"
