2019년 9월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 아람코는 공격피해가 570만b/d이고 복구에 35~40일이 걸린다고 밝혔습니다.
(2) 이는 전세계 예비 원유생산능력에 해당하는 규모라고 S&P Platt이 진단했습니다.
(3) 원유 수입이 많고 경상수지가 적자인 인도 루피화가 약세를 나타냈습니다.
야간선물, 271.85 (-0.07%) 외인 -1,064계약
1개월 NDF 환율 1,184.25원 (+1.15원)
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 9월 동결 확률 0.1%(-3.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 99.9%(+3.0%p)
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 0.0%(0.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 수석 이코노미스트, "QE 결정은 포워드 가이던스에 부합"
- "QE 재개가 금리인하보다 안전하고 효과적이라고 판단"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 19일 금정위서 추가 인하 가능성 열어놔
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.25% (0.00%p)
미 2년 국채 1.76% (-0.05%p)
미 10년 국채 1.84% (-0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.088%p (-0.007%pp)
한국 3년 국채 1.35% (+0.08%p)
한국 10년 국채 1.54% (+0.14%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.195%p (+0.058%p)
미 BBB 회사채 3.29% (-0.06%p)
미 하이일드 5.63% (-0.14%p)
이머징 국채 5.20% (-0.05%p)
이머징 주식 7.56% (-0.04%p)
한국 주식 7.52% (-0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (+0.00%p)
- 상향 : 캐나다
- 하향 :
4. 52주 최고(17개, -33개) vs. 최저(2개, 0개)
+ 52주 최고
* 비중동 에너지 (중동 불확실성으로 국제유가 급등 수혜)
- Cenovous Energy (캐나다 종합석유가스), Santos (호주 석유가스개발)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.8 (-0.0)
- KOSDAQ 6.6 (-0.0)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (+0.0)
- 금융 17.5 (0.0)
- 정유화학 6.6 (+0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.73조원 +0.01조원
- 비중, 2.12%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.89 (+0.00%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.1%(+0.8%p)
* 사우디 Aramco, "원유생산 회복에 덜 낙관적이게 됐다"
- "공격으로 50%의 원유생산 감소. 이 상태 수주간 지속"
- "공격에 이란 무기 사용. 예멘에서 시작되지 않아"
[무역분쟁]
* 미중 고위급 회담 다음주 성사될 듯 <블룸버그>
- 미 대통령, 다음 관세부과 대상 유럽 명품 가능성
[경협]
* 한국 정부, "북미 대화, 경색 국면서 새 국면으로 전환하는 단계"
2019년 9월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 연휴기간 NDF 환율과 EWY 등락을 감안했을 때 KOSPI는 1.8% 상승할 것으로 예상됩니다.
(2) 필라델피아반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.
(3) 9월 FOMC에서 50bp 인하 확률이 0%로 떨어졌습니다. 동결 확률은 3.1%로 올랐습니다.
야간선물, 271.30 (0.00%) 외인 계약 계약
1개월 NDF 환율 1,178.69원 (-15.81원)
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 9월 동결 확률 3.1%(+3.1%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 96.9%(+1.6%p)
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 0.0%(-4.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB, 예금금리 -0.5%로 0.1%p 인하
- ECB, 11월1일부터 월 200억유로 자산매입 재개
- 금리인상 전 자산매입 중단. 첫번째 금리인상 후에도 재투자
* ECB 총재, "필요하면 모든 수단 동원할 준비 돼 있다"
- "ECB, QE에 대한 광범위한 컨센서스 형성. 투표 불필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.25% (0.00%p)
미 2년 국채 1.80% (+0.12%p)
미 10년 국채 1.90% (+0.16%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.095%p (+0.037%pp)
한국 3년 국채 1.27% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.40% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.137%p (+0.010%p)
미 BBB 회사채 3.35% (+0.15%p)
미 하이일드 5.77% (+0.08%p)
이머징 국채 5.25% (+0.07%p)
이머징 주식 7.60% (-0.02%p)
한국 주식 7.56% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 아르헨티나, 독일, 일본, 러시아, 남아공
* 16일 11:00 중국 8월 고정자산투자, 산업생산, 소매판매 발표 예정
4. 52주 최고(50개, +16개) vs. 최저(2개, -4개)
+ 52주 최고
* 프랑스 전력장비 (유럽 인프라 수요 + ECB 금리인하)
- LeGrand (프랑스 전력장비), Schneider (프랑스 전력장비)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.6 (-0.0)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.6 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.72조원 +0.02조원
- 비중, 2.14%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.89 (+0.23%)
* 미 레버리지론 투자자들, 싱글 B 등급에도 관심 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(+0.3%p)
* 독일 프랑스 네덜란드 정부, ECB의 QE 재개에 반대
[무역분쟁]
* 미 대통령 자문역들, 관세 연장위한 중간 딜 고려 <블룸버그>
* 중국 정부, 미국산 대두 수입확대와 관세면제 범위 확대 지지
[경협]
2019년 9월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 외환관리국이 QFII와 RQFII 한도를 폐지했습니다.
(2) 미국에서는 존 볼튼 안보보좌관이 사임했습니다. 미국과 중국 북한간 협상기대가 커졌습니다.
(3) 애플이 아이폰11을 공개하면서 반도체주가 강세를 보였습니다.
야간선물, 269.90 (+0.41%) 외인 계약 -11계약
1개월 NDF 환율 1,190.75원 (-2.57원)
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 95.3%(+1.1%p)
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 4.7%(-1.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 중국 국가외환관리국, 적격외국인투자한도(QFII) RQFII 한도 폐지
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 추가 통화 확장정책에 열린 입장 <로이터>
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.25% (0.00%p)
미 2년 국채 1.68% (+0.09%p)
미 10년 국채 1.74% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.058%p (+0.007%pp)
한국 3년 국채 1.24% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.36% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.127%p (+0.007%p)
미 BBB 회사채 3.20% (+0.07%p)
미 하이일드 5.69% (-0.06%p)
이머징 국채 5.18% (+0.05%p)
이머징 주식 7.62% (-0.01%p)
한국 주식 7.64% (-0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.76% (-0.00%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 인도
* 미 7월 JOLTS 구인자수, 721만명. 예상 733만명, 전월 724만명
* 미 NFIB 중소기업 심리지수, 103.1. 예상 103.5, 전월 104.7
4. 52주 최고(34개, -50개) vs. 최저(6개, +5개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (반도체 수요처 증가 기대)
- NXP Semiconductors (네덜란드 반도체), ST Microelectronics (스위스 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.9 (-0.2)
- KOSDAQ 6.6 (-0.0)
- 전기전자 27.1 (0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.6 (+0.1)
- 자동차 5.7 (-0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.70조원 +0.04조원
- 비중, 2.16%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.57 (+0.13%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.0%(-0.3%p)
[무역분쟁]
* 류허 중국 부총리, "무역전쟁에 반대한다는 입장 확고해"
* WTO, 한국 정부의 일본산 밸브에 대한 관세부과 협정 위반
[경협]
* 존 볼튼 미국 백악관 안보 보좌관 사임
2019년 9월 10일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 연말까지 낸드 초과 재고가 해소될 것이라는 기대로 글로벌 메모리 주가가 52주 신고가를 기록했습니다.
(2) 주요국 부양 기대로 미 국채금리가 올랐습니다. 10-2년 장단기 금리차가 확대됐습니다.
(3) 북한이 9월말 미국과 만날 의향이 있다고 밝혔습니다.
야간선물, 267.90 (+0.09%) 외인 계약 +1,181계약
1개월 NDF 환율 1,191.85원 (-1.03원)
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 94.2%(-1.7%p)
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 5.8%(+1.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 미 재무장관, "인민은행 총재와 환율조작 논의 예정"
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 시중은행들 CLO 보유금액 조사 <블룸버그>
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.25% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.65% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.051%p (+0.031%pp)
한국 3년 국채 1.24% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.36% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (+0.010%p)
미 BBB 회사채 3.13% (+0.09%p)
미 하이일드 5.75% (+0.09%p)
이머징 국채 5.13% (+0.09%p)
이머징 주식 7.63% (+0.00%p)
한국 주식 7.69% (-0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.76% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코, 러시아, 터키
4. 52주 최고(84개, -25개) vs. 최저(1개, 0개)
+ 52주 최고
* 글로벌 메모리 반도체 (연말까지 낸드 초과재고 해소기대)
- Micron Technology (미국 반도체), Seagate (미국 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.1 (-0.0)
- KOSDAQ 6.6 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (-0.1)
- 커뮤니케이션 4.7 (+0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.66조원 +0.06조원
- 비중, 2.13%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.44 (+0.05%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(0.0%p)
* IMF, 사우디 아라비아에 긴축적 재정정책 권고
[무역분쟁]
* 미 재무장관, "미-중 무역협상 많은 진전 있었다"
[경협]
* 북한 외무성 부상, "9월말 미국과 대화 용의 있다"
2019년 9월 9일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 레버리지론 시장이 9월들어 강세입니다. 첫주에만 8월의 두 배 딜이 이뤄졌습니다.
(2) Fed 의장이 기존 스탠스를 재확인했습니다. 9월 50bp 인하 확률이 한자릿수로 떨어졌습니다.
(3) 중국 인민은행이 지준율을 50~100bp 내렸습니다. 중국 부동산주들이 반등하고 있습니다.
야간선물, 266.35 (+0.23%) 외인 계약 +35계약
1개월 NDF 환율 1,191.76원 (-5.19원)
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 9월 동결 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 9월 25bp 인하 확률 95.9%(+10.3%p)
- 2019년 9월 50bp 인하 확률 4.1%(-10.3%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장 (중립 투표권있음), "올해 소비로 2.0~2.5% 성장 전망. 침체 예상하고 있지 않다"
- "경기확장 지속 위해 적절하게 행동할 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, 지급준비율 50bp 인하. 일부 은행들에 대해서는 추가 100bp 인하
- 50bp 인하 9월16일 적용. 100bp 추가인하 10월15일, 11월15일 적용
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "추가 금리인하, 필수 옵션 중 하나" <니혼게이자이>
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.25% (0.00%p)
미 2년 국채 1.54% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.56% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.020%p (-0.011%pp)
한국 3년 국채 1.27% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.38% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.110%p (-0.003%p)
미 BBB 회사채 3.04% (-0.02%p)
미 하이일드 5.66% (-0.18%p)
이머징 국채 5.04% (-0.07%p)
이머징 주식 7.63% (-0.10%p)
한국 주식 7.73% (-0.03%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.76% (-0.01%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 영국, 호주, 사우디
* 미 8월 비농업 고용자수, +13.0만명. 예상 +16.0만명
- 시간당 평균임금, 전년비 +3.2%. 예상 +3.0%, 전월 +3.3%
4. 52주 최고(84개, -25개) vs. 최저(1개, 0개)
+ 52주 최고
* 미국 의료장비 (2020년 신제품의 매출 기여도 증가)
- Boston Scientific (미국 의료장비), Baxter Intl' (미국 의료장비)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.1 (+0.0)
- KOSDAQ 6.7 (-0.0)
- 전기전자 27.2 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.05배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.60조원 +0.04조원
- 비중, 2.08%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.39 (+0.00%)
* 미 레버리지론, 지난주 딜 규모 210억달러 돌파. 8월 전체의 두배 규모
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.3%(0.0%p)
* Fitch, 홍콩 신용등급 AA+ -> AA로 하향. 등급전망 '부정적'
[무역분쟁]
* 미 백악관 경제자문위원장, "양국 감정 진정된 상태. 중국 대표단 방미 긍정적"
[경협]
