2019년 4월 2일 데일리
세줄요약
(1) 미 10년 국채금리가 2.5%를 회복했습니다. 3개월-10년 역전이 해소됐습니다.
(2) 글로벌 결제주들이 일제히 신고가를 기록했습니다.
(3) 중국 PMI에 이어 미국 ISM 제조업지수도 호조를 나타냈습니다.
야간선물, 282.20 (+0.27%) 외인 +402계약
1개월 NDF 환율 1,132.68원 (-1.45원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 60.4%(-9.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.1% (-5.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 14.5% (-18.4%p)
* ECB 관계자들, "경기둔화가 인플레 기대 약화. 통화정책 지원 필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.33% (+0.07%p)
미 10년 국채 2.50% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.170%p (+0.025%pp)
미 BBB 회사채 4.09% (+0.09%p)
미 하이일드 6.53% (+0.09%p)
이머징 국채 6.22% (+0.09%p)
이머징 주식 7.91% (+0.00%p)
한국 주식 8.79% (-0.14%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 멕시코
* 미 3월 ISM 제조업지수, 55.3. 예상 54.5, 전월 54.2
- 신규주문 상승, 재고 감소, 수주잔고 감소
* 미 2월 소매판매, 전월비 -0.2%. 예상 +0.2%, 전월 +0.7%(+0.5%p)
4. 기업
5. 52주 최고(119개, +45개) vs. 최저(3개, -12개)
+ 52주 최고
* 미국 결제주 (전세계 비화폐 결제시장 성장 가속)
- Global Payments (미국 IT 서비스), Paychex (미국 IT 서비스)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.16 (+0.23%)
[정책]
* 영국 의회, 브렉시트 후 관세동맹 잔류 거부. 합의안에 대한 국민투표도 부결
[무역]
* 중국 무역 대표단, 워싱턴으로 떠나
[경협]
* 미 국무장관, "북한 비핵화 시간표 없다. 몇달내 정상회담 희망"
[반도체]
* Longbow, "Micron, 디램가격 수직하락 직면"
[원자재]
* LNG 시장, 목적지 명시규정 완화로 유동성 증가
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.2 (-0.4)
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)
- 전기전자 37.9 (-0.4)
- 금융 19.8 (+0.0)
- 정유화학 9.4 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (-0.1)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.49조원 -0.04조원
- 비중, 2.19%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 1일 데일리
세줄요약
(1) 중국의 3월 제조업 PMI가 넉달만에 기준선 50을 상회했습니다.
(2) Fed 비둘기파 인사들이 경제 약화가 일시적이라고 평가했습니다.
(3) 달러가 강세를 유지하면서 금 가격이 1,300달러를 하회했습니다.
야간선물, 277.80 (+0.22%) 외인 +1,283계약
1개월 NDF 환율 1,135.75원 (+0.68원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 69.5%(-3.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "경제지표 부진 일시적. 하반기 성장세 가속화"
- "2분기 성장, 개선될 것. 금리인하 예상 시기상조"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파), "임금 상승률, 인플레 2% 상회 어려움을 보여줘"
* 댈러스연은 총재(중립), "평탄한 수익률 곡선, 그렇게까지 유의미하지 않아"
* 콸스 Fed 부의장(중립), "수익률 곡선 역전에도 은행들 수익성 유지할 것"
- "수익률 곡선, 금리인상 시기에 보통 평탄해져"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 국가외환관리국, "올해 경상수지 기본적으로 균형 유지할 것"
- "자본수지는 장기적으로 유입 여력 있어"
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 7.0% (-4.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 32.9% (+23.0%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, "4월에도 현 수준의 채권매입 속도 유지"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.26% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.41% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.145%p (-0.017%pp)
미 BBB 회사채 4.00% (+0.02%p)
미 하이일드 6.44% (-0.10%p)
이머징 국채 6.13% (-0.06%p)
이머징 주식 7.91% (-0.14%p)
한국 주식 8.93% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.92% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 터키
* 중국 3월 차이신 제조업 PMI, 50.5. 넉달만에 기준선 50 상회
* 미 1월 근원 PCE, 전년비 +1.8%. 예상 +1.9%, 전월 +2.0%
* 미 2월 신규주택판매, 연율 667만채. 예상 620만채, 전월 636만채
4. 기업
* Accenture (미국, 컨설팅), 올해 EPS 가이던스 7.01~7.25달러 -> 7.18~7.32달러 상향
* Albemarle (미국 광산), "리튬 생산 분기당 3,000~3,500톤 확대 예상"
5. 52주 최고(74개, +15개) vs. 최저(15개, -8개)
+ 52주 최고
* 글로벌 광산 (Vale 공급차질 지속속 철광석가격 강세 기대)
- Rio Tinto (호주 광산), BHP (호주 광산)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.94 (+0.10%)
[정책]
* 터키 지방선거, 여권 연대와 야권이 50%씩 득표. 여당 선방 평가
[무역]
* 중국, 미국산 자동차와 자동차 부품에 대한 추가관세 유예키로
[경협]
* 국정원, "지난달 시작된 북한의 동창리 미사일 발사대 복구공사 완료"
[반도체]
* UBS, "낸드 시황, 이번 분기가 바닥. 공급축소 충분했는지는 미지수"
[원자재]
* 글로벌 구리공급, 칠레 강우와 페루 파업 등으로 차질 <블룸버그>
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.6 (-0.1)
- KOSDAQ 6.8 (+0.0)
- 전기전자 38.3 (-0.2)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.5 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.8 (+0.0)
- 화장품 1.6 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.29배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.53조원 +0.02조원
- 비중, 2.22%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 3월 29일 데일리
세줄요약
(1) 래리 커들로 NEC 의장이 중국과 협상기간이 길어질 수 있다고 말했습니다. 협상이 잘 안되고 있는 것 같습니다.
(2) Fed 관계자들이 경기에 대해 낙관적 견해를 피력했습니다.
(3) 글로벌 화장품 기업들의 주가가 좋습니다. 네슬레도 스킨케어 부문 호조로 52주 신고가를 경신했습니다.
야간선물, 276.80 (+0.14%) 외인 +103계약
1개월 NDF 환율 1,135.05원 (-1.74원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 73.3%(-3.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(매파), "올해 내년 경기침체 리스크 높아지지 않았다"
* 클라리다 Fed 부의장(중립), "정책 결정자들, 브렉시트, 무역, 글로벌 경기둔화 등에 집중해야"
* 캔자스시티연은 총재(극매파), "2019년 2% 부근 성장 예상. 글로벌 경기둔화가 발목잡아"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 11.9% (+6.4%p)
- 2019년 금리인하 확률 9.9% (-18.7%p)
* ECB 총재, "금융시장, 노딜 브렉시트 완전히 반영하지 않아"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.23% (+0.02%p)
미 10년 국채 2.39% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.162%p (-0.008%pp)
미 BBB 회사채 3.98% (+0.01%p)
미 하이일드 6.54% (+0.05%p)
이머징 국채 6.19% (+0.05%p)
이머징 주식 8.05% (+0.04%p)
한국 주식 9.00% (+0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.93% (-0.00%p)
- 상향 : 러시아, 터키
- 하향 : 인도
* 미 3월 캔자스시티연은 제조업지수, 10. 예상 0, 전월 1
4. 기업
* Fortescue Metal CEO, "Vale 생산차질로 철광석 공급부족 예상"
- "작년 중국 철광석 수요, 예상에 부합"
5. 52주 최고(59개, +2개) vs. 최저(23개, -5개)
+ 52주 최고
* 글로벌 화장품 (스킨케어 성장 가속화 + M&A 기대)
- Nestle (스위스 포장식품), P&G (미국 생활용품)
+ 52주 최저
* 글로벌 소재 (원가율 상승에 따른 마진 훼손 우려)
- Thyssenkrupp (독일 철강), Toray (일본 화학)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (+0.04%)
* 미 레버리지론 펀드서 지난 27일까지 한주간 13.6억달러 순유출
[정책]
* 이탈리아 재무장관, "경기침체로 추가 긴축 불가능"
[무역]
* 미 경제자문위 위원장, "중국과 협상기간 수주 또는 수개월 연장 가능"
* 중국, 외국 기업의 데이터센터 보유 허용 가능성
[경협]
[반도체]
[원자재]
* 미 대통령, OPEC, 원유공급 확대 촉구
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.7 (-0.1)
- KOSDAQ 6.8 (-0.0)
- 전기전자 38.5 (+0.0)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.6 (+0.0)
- 자동차 5.2 (-0.0)
- 철강 3.8 (-0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.29배, -0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.51조원 -0.02조원
- 비중, 2.24%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 3월 28일 데일리
세줄요약
(1) 올해 인프라 투자 기대로 인도네시아 시멘트 주식들이 신고가를 경신했습니다.
(2) 인피니온이 중국 자동차 등 최종재 수요 부진을 이유로 올해 가이던스를 낮췄습니다.
(3) 원자재 트레이딩 기업 Vitol이 원유를 줄이고 LNG 트레이딩을 늘리겠다고 밝혔습니다.
야간선물, 276.50 (-0.54%) 외인 -1,933계약
1개월 NDF 환율 1,138.13원 (+3.63원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 76.7%(+8.6%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 댈러스연은 총재(중립), "금리인하 고려하기엔 너무 이르다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 5.5% (-4.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 28.6% (+23.4%p)
* ECB 총재, "유로존 내 경제전망은 상대적으로 견조"
- "외부수요, 추가 악화 가능성. TLTRO 경제상황에 맞춰 디자인"
* ECB 수석 이코노미스트, "TLTRO 세부사항 시중은행의 대출전망에 달렸다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.21% (-0.05%p)
미 10년 국채 2.38% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.170%p (+0.030%pp)
미 BBB 회사채 3.97% (-0.03%p)
미 하이일드 6.49% (-0.01%p)
이머징 국채 6.14% (-0.03%p)
이머징 주식 8.01% (-0.05%p)
한국 주식 8.95% (-0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.93% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 호주
4. 기업
* Imperial Brands (영국 담배), "올해 매출, 가이던스 범위 상단일 것"
- CEO, "차세대 전자담배 수요 예상 이상"
* Infineon, 2019년 매출 성장률 가이던스 9% -> 5.3% 하향
- CEO, "중국 자동차 판매 등 최종수요 부진으로 재고 증가"
* Lululemon, 2019년 EPS 가이던스 4.52달러 제시 vs. 예상 4.41달러
- CEO, "중국 내 매장 개설 속도내겠다"
5. 52주 최고(57개, -12개) vs. 최저(28개, +11개)
+ 52주 최고
* 인도네시아 시멘트 (인니 정부, 올해 자카르타와 자바섬 서부 개발 예정)
- Smen Indonesia Persero (인니 건설소재), Indocement (인니 건설소재)
+ 52주 최저
* 미 의료보험 (오바마케어 약화 우려)
- Humana (미국 의료보험), Cigna (미국 의료보험)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.85 (-0.10%)
* 미 레버리지론, 3월 차환물량 작년 6월 이후 최대. 무난히 소화중
[정책]
* 영국 총리, "브렉시트 합의안 통과되면 사임하겠다"
[무역]
[경협]
* 주한 미국 대사, "북한에 기회 무한정 열린 것 아니다. 연합훈련 축소 일시적"
[반도체]
* Morgan Stanley, "하반기 반도체업황 회복기대 지나치게 낙관적"
[원자재]
* Vitol, 원유 트레이딩 수익성 하락으로 LNG 트레이딩 확대 <블룸버그>
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 116.8 (-1.6)
- KOSDAQ 6.8 (-0.1)
- 전기전자 38.5 (-1.5)
- 금융 19.8 (0.0)
- 정유화학 9.6 (0.0)
- 자동차 5.2 (-0.0)
- 철강 3.8 (0.0)
- 화장품 1.6 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.30배, -0.03배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.56조3원 -0.03조원
- 비중, 2.22%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 3월 27일 데일리
세줄요약
(1) WTI가 배럴당 60달러를 상회했습니다. E&P 장비업체들이 북미 고객사들의 capex 축소를 언급했습니다.
(2) 트럼프 대통령의 오바마케어 무력화 시도로 미국 메디케어 주식들이 52주 최저를 경신했습니다.
(3) EU 의회가 플랫폼 기업들의 지재권 보호 의무를 강화하는 법안을 통과시켰습니다.
야간선물, 278.25 (+0.09%) 외인 +478계약
1개월 NDF 환율 1,134.90원 (+3.36원)
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 68.1%(-4.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 5명
- 중립 : 6명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파), "짧아진 Fed B/S 듀레이션 필요시 늘릴 수 있다"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파), "고용 목표달성은 확신 인플레는 확신 떨어져"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 여름까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 9.5% (-11.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 5.2% (-7.3%p)
* 아일랜드 ECB 위원, "새 LTRO 윤곽 6월까지는 나올 것으로 예상"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.26% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.40% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.140%p (-0.010%pp)
미 BBB 회사채 4.00% (-0.00%p)
미 하이일드 6.50% (+0.05%p)
이머징 국채 6.17% (+0.04%p)
이머징 주식 8.06% (+0.09%p)
한국 주식 8.96% (-0.06%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.93% (+0.00%p)
- 상향 : 멕시코
- 하향 :
* 독일 3월 ZEW 현황 조사, 11.1. 2014년 11월 이후 최저
- 기대지수, -3.6. 3개월째 반등
4. 기업
* Carnival, 2019년 EPS 가이던스 4.65달러 -> 4.45달러 하향. 예상 4.77달러 하회
- CEO, "달러, 유가 강세로 마진축소 압력"
5. 52주 최고(69개, +42개) vs. 최저(17개, -11개)
+ 52주 최고
* 글로벌 경기방주 (금리하락 + 경기둔화 우려)
- Enel (이탈리아 유틸리티), Realty Income (미국 REITs)
+ 52주 최저
* 미 의료보험사 (오바마케어 약화 우려)
- Humana (미국 의료보험), Cigna (미국 의료보험)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.95 (-0.00%)
* 아일랜드 ECB 위원, "레버리지론, 금융시스템 전부 아니지만 서브프라임도 그랬다"
[정책]
* 유럽 의회, EU 지적재산권 법 개정 승인
- 플랫폼 기업들, 지재권 침해 콘텐츠 개제 금지 의무화
* 일본 내각, 호텔 카지노 법안 승인. 2024년에 첫 호텔 카지노 개장할 듯
[무역]
* 중국 정부, 올해 미국산 돈육 수입 30만톤 늘리기로 <블룸버그>
[경협]
* 북한 노동당 국제 부위원장 베이징 도착. 스티븐 비건 대북 특별대표 접촉 가능성
[반도체]
[원자재]
* Schlumberger-Halliburton, "북미 고객사 Capex 두자릿수 감소 예상"
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 118.4 (-0.4)
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)
- 전기전자 40.3 (-0.3)
- 금융 19.8 (+0.0)
- 정유화학 9.6 (+0.0)
- 자동차 5.2 (-0.0)
- 철강 3.8 (0.0)
- 화장품 1.6 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.33배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.56조원 -0.02조원
- 비중, 2.21%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
