macro daily_2023.11.27

 2023년 11월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 12.4%까지 하락해 코로나 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 엔비디아가 중국 고객들에게 새 AI 반도체 인도를 내년 1분기로 연기했습니다. 

(3) 미 블랙프라이데이 온라인 매출 증가율이 7.5%를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (+0.013%p)

한국 고객예탁금, 47.3조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,301.96원 (-4.34원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.348%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 51.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.96%(+0.71%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.64%, 이탈리아 4.39%, 스프레드 1.75%p)

* ECB 총재, "이미 금리와 관련해 많은 일을 했다. 지켜볼 수 있다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.777%(+0.052%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.94% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.46% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.482%p (+0.013pp)

미 BBB 회사채 5.96% (+0.04%p)

미 하이일드 8.60% (-0.04%p)

이머징 국채 7.88% (+0.01%p)

이머징 주식 7.36% (-0.03%p) 

한국 주식 9.24% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.77% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.101%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 3.67% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (96개 -45개)

* 미국 LNG (LNG 수출 기대)

- Cheniere Energy (미국 미드스트림 오일가스), Golar LNG (미국 미드스트림 오일가스)

52주 최저 (11개 -8개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.5 (+1.1) 

- KOSDAQ 13.9 (+0.1)

- 전기전자 55.1 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.8 (0.0)

- 조선건설기계 9.6 (+0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) Nvidia, 중국 고객들에 신규 AI 반도체 내년 1분기까지 인도 연기 공지

2) 미 블랙 프라이데이 온라인 쇼핑 매출 98억달러. 전년비 7.5% 증가

3) 글로벌 배터리 제조업체들, 소듐 배터리에 투자중 <블룸버그>

4) 베이징 경찰, 그림자금융 거물 중즈그룹 조사 시작 <블룸버그>

Column_그리스식 역발상_2023.11.25

 - 두 번의 기회 -

 

* 올해 주식시장엔 두 번의 기회가 있었습니다. 빠떼리에 미쳐 있을 때, 하이닉스가 파산할 것 같았을 때입니다. 이런 기회들을 잡으려면 역발상을 할 수 있어야 합니다.

 

* 역발상은 어렵습니다. 잘될 때 겸손하고 안될 때 객기를 부리는 건 제정신이 아닙니다. 돈을 무진장 벌기 전까진 소시오패스로 분류됩니다.

 

- 그리스식 역발상 –

 

* 역발상은 그리스 선주들에게서 배워야 합니다. 해운업은 역발상을 못하면 바로 망합니다. 경기변동이 심하고, 역발상을 하고 싶어도 주변 상황이 녹녹치 않습니다.

 

* 해운은 금융, 조선, 규제와 엮여 있어서 업황 저점에서 투자를 늘리려고 해도 은행은 돈을 안빌려주고 조선사는 선박을 쏟아냅니다. 진입장벽도 낮습니다.

 

* 그리스 선사들은 경기변동을 돌파하기 위해 몇 가지 방법을 씁니다. 1) 불황기에 중고선을 사서 호황기에 팔아 운전자본을 보호합니다. 2) 선박 발주는 인도기간이 짧을 때만 내는데, 그때가 건조비용도 쌉니다. 3) 생산성이 좋은 배를 경쟁사보다 먼저 삽니다. 4) 비용을 낮출 수 있는 방법을 계속 찾습니다.

 

- 역발상 트레이더 -

 

* 주식투자로 바꾸면 현금은 일정 금액 이상을 보유하고, 장투 종목일수록 싸게 사고, 트레이딩 효율을 높이는데 돈은 쓰면서, 다른 돈은 구두쇠처럼 아껴야 합니다. 이게 역발상인 이유는 사람들은 보통 물렁하게 투자하기 때문입니다.

 

* 올해 반도체로 먹였으면 아직 절반도 성공하지 못했습니다. 그 돈을 잘 현금화하고, 좋아 보이는 거 대충 안 사고, 트레이딩 기법은 공부하면서, 지출은 더 줄여야 합니다. 그럴거면 뭐 하러 돈 버냐는 마음이 든다면 투자는 거기서 멈추는 게 좋습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.11.24

 2023년 11월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 적격 부동산 개발업체들에 무담보 대출을 고려 중입니다. 

(2) 독일 정부가 4년째 예산 위기상황을 선언을 검토 중입니다.

(3) OPEC+가 연기된 회의를 30일 온라인으로 진행합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.495%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,299.72원 (+2.22원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.347%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 51.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(+0.05%p)

* 중국 정부, 적격 부동산 개발업체들에 무담보 대출 허용 가능성

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.61%, 이탈리아 4.39%, 스프레드 1.78%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.725%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.90% (0.00%p)

미 10년 국채 4.40% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.495%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.92% (-0.03%p)

미 하이일드 8.64% (-0.03%p)

이머징 국채 7.87% (-0.02%p)

이머징 주식 7.39% (+0.05%p) 

한국 주식 9.14% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.64% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.71% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.068%p (-0.027%p)

한국 3년 IRS 금리 3.63% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (141개 +19개)

* 클라우드 (AI 서버 수요 기대)

- Adobe (미국 응용S/W), Akami Tech (미국 인프라S/W)

52주 최저 (19개 +19개)

* 중국 전기차 밸류체인 (리튬 가격 하락)

- Gangfeng Lithium (중국 특수화학), BYD (중국 전기차)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 261.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 13.8 (+0.1)

- 전기전자 55.2 (+0.5)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 9.6 (+0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 금융시장 추수감사절 휴장

2) 독일 정부, 4년 연속 예산위기 상황 선언 검토  

3) OPEC+, 연기된 회의 30일 온라인으로 진행 예정

4) 유로존 11월 제조업 PMI, 43.8. 예상 43.5, 전월 43.1

macro daily_2023.11.23

 2023년 11월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 영국 재무부가 기업투자 금액의 100%를 세액공제할 계획입니다.

(2) 엔비디아 실적에 힘입어 반도체와 메타버스 주식들이 주가지수를 끌어올렸습니다. 

(3) SK하이닉스가 달러 유로채 발행을 위해 복수의 주간사를 선정했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.488%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 47.9조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,300.21원 (-0.29원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.347%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 51.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

* 인민은행, 기술 발전을 위한 금융 지원 요청

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 4.31%, 스프레드 1.75%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.725%(+0.022%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.90% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.41% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.488%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 5.96% (+0.02%p)

미 하이일드 8.68% (+0.02%p)

이머징 국채 7.90% (-0.06%p)

이머징 주식 7.34% (-0.07%p) 

한국 주식 9.16% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.66% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.76% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.095%p (+0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 3.65% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (122개 +27개)

* 인터넷 미디어 (메타버스 기대)

- Meta (미국 양방향미디어), Take Two (미국 게임)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 261.3 (0.0) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 54.7 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (+0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 9.6 (+0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (-0.8)

5. 뉴스 

1) 영국 재무부, 기업 투자에 대한 100% 세액 공제 계획

2) SK하이닉스, 해외채 발행위안 복수 주간사 선정

3) 미 주간 신규실업수당청구건수, 20.9만건. 예상 27.7만건, 전주 23.1만건

4) OPEC+, 26일 예정 회의 30일로 연기. WTI, 장중 5% 급락

macro daily_2023.11.22

 2023년 11월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 헤지펀드들의 빅테크 등 미 주식 비중이 22년래 가장 높은 것으로 조사됐습니다.

(2) FOMC 위원들이 인플레 경로에 대해 신중한 입장을 견지했습니다.

(3) 바이낸스가 하마스 등 테러리스트들의 거래를 허용한 사실이 적발됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.469%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 47.2조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,293.58원 (+4.38원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.343%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 51.0% (-4.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* FOMC 위원들, 인플레 2% 경로 들어섰는지 확신하기 이르다는데 동의 <11월 의사록>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.56%, 이탈리아 4.31%, 스프레드 1.75%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.703%(-0.047%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.87% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.41% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.469%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.96% (-0.02%p)

미 하이일드 8.68% (-0.03%p)

이머징 국채 7.96% (-0.03%p)

이머징 주식 7.41% (+0.03%p) 

한국 주식 9.16% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.63% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.71% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.071%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.60% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (95개 -16개)

* 응용 S/W (AI 활용 증가)

- Splunk (미국 S/W), Synopsys (미국 S/W)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 260.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 54.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (-0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 9.6 (0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.2 (+0.8)

5. 뉴스 

1) 헤지펀드 3분기말 미국 주식 보유비중 22년래 최고 기록 <골드만삭스 조사> 

2) Binance CEO, 하마스 등 테러리스트 자금 세탁 허용

- CEO 사임. 벌금 50억달러 부과 

3) Blackstone, 연말까지 복합멀티전략 펀드 청산 

- AUM, 2018년 23억달러 -> 2억달러

4) Stellantis-CATL, 유럽서 LFP 배터리셀 개발키로