macro daily_2022.05.18

2022년 5월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 글로벌 펀드매니저들의 현금 보유비율이 2001년 이후 최고를 기록했습니다.

(2) 4월 미국 온라인 소매판매가 전월보다 2% 증가하며 FANG이 올랐습니다.

(3) 극매파로 분류되는 세인트루이스연은 총재가 발언 수위를 조절했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.281%p (-0.032%p)

한국 고객예탁금, 59.0조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.68%

1개월 NDF 환율 1,267.22원 (-7.73원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.842%(+0.120%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "인플레 확실히 하락하는 것 보고 싶다"

- "필요하면 중립수준 이상으로 금리 올리는데 주저하지 않겠다"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "올해 내년 미국 경제 꽤 좋을 것"

- "타이트한 통화정책 전망 시장에 이미 반영돼 있다"

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "올해 중립 수준까지 금리인상 신호 보내"

- "침체를 촉발시킬 필요 있는 지는 불명확"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.60%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.7%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.246%(-0.001%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.71% (+0.15%p)

미 10년 국채 2.99% (+0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.281%p (-0.032pp)

미 BBB 회사채 4.87% (+0.12%p)

미 하이일드 7.72% (+0.15%p)

이머징 국채 7.07% (+0.15%p)

이머징 주식 8.95% (-0.05%p) 

한국 주식 10.90% (-0.21%p) 

한국 3년 국채 3.02% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.255%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.07% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 253.5 (-1.0) 

- KOSDAQ 15.1 (-0.1)

- 전기전자 95.7 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 23.7 (+0.1)

- 조선건설기계 4.8 (-0.1)

- 철강 11.9 (0.0)

- 금융 39.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 글로벌 펀드매니저들, 현금보유 비율 2001년 이후 최고 <BofA 조사>

- 9.11테러 이후 최고. 2001년 3월, 2000년 7월 보단 낮아  

2) 미 4월 소매판매, 전월비 0.9% 증가. 예상 +1.0%

- 온라인 소매점 판매, +2.1%. 전월 +0.4%

3) 상해시, 자가격리자 제외하고 사흘 연속 감염자 없어 

4) 중국 부총리, 인터넷 플랫폼 기업들 지원 약속

5) Walmart, 1분기 EPS 1.30달러. 예상 1.48달러, 전년동기 1.69달러

- 영업비용, 전년비 4.6% 증가

macro daily_2022.05.17

 2022년 5월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Deus Finance의 스테이블 코인이 페깅에 실패하며 장막판 나스닥이 밀렸습니다.

(2) JP모건이 중국 인터넷 기업들 투자의견을 두달만에 올렸습니다.

(3) 한은 총재가 50bp 인상을 배제하지 않는다고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.313%p (-0.028%p)

한국 고객예탁금, 59.9조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.41%

1개월 NDF 환율 1,280.95원 (-3.20원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.723%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "다가오는 회의서 50bp 인상 적절"

- "내년까지 실질금리 제로(0) 만들어야"

한국은행

* 한은 총재, "50bp 인상 고려 여부 향후 물가 등 봐야"

- 한은 고위 관계자, "총재 빅스텝 발언 원론적 입장 밝힌 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.65%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.246%(-0.002%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.56% (-0.01%p)

미 10년 국채 2.88% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.313%p (-0.028pp)

미 BBB 회사채 4.75% (-0.02%p)

미 하이일드 7.57% (-0.09%p)

이머징 국채 6.91% (-0.09%p)

이머징 주식 9.00% (-0.17%p) 

한국 주식 11.12% (-0.31%p) 

한국 3년 국채 3.03% (+0.11%p)

한국 10년 국채 3.26% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.232%p (-0.076%p)

한국 3년 IRS 금리 3.07% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 254.5 (0.0) 

- KOSDAQ 15.2 (0.0)

- 전기전자 95.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.2)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 23.7 (-0.0)

- 조선건설기계 4.9 (-0.1)

- 철강 11.9 (+0.2)

- 금융 39.8 (-0.2)

5. 뉴스 

1) Deus Finance, 스테이블 코인 1대1 깨져 

- 시총 6,350만달러 vs. 테라 시총 180억달러

2) JP Morgan, 15개 중국 인터넷 기업 투자의견 두달만에 상향

- Tencent Alibaba Meituan 등 포함 

3) Tesla CEO, Twitter 낮은 가격에 인수 의도 부인

4) 래리 서머스, 제프 베조스의 법인세 인상시 물가상승 주장 반박

5) Verizon, 2년 만에 첫 가격 인상

macro daily_2022.05.16

 2022년 5월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 파운드리 가격을 20% 올릴 것으로 알려졌습니다. 

(2) FOMC 위원들이 6월과 7월 50bp 인상을 시사했습니다.

(3) 코로나로 중국의 자금수요가 급감하고 있어 인민은행이 부양에 속도를 내고 있습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.341%p (+0.047%p)

한국 고객예탁금, 60.3조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.65%

1개월 NDF 환율 1,278.72원 (-5.43원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.723%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "다음 두차례 FOMC서 50bp 인상 적절"

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "다음 두번 FOMC서 50bp 인상 바꿀 필요 없다"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "6~7월 50bp 인상 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.65%(0.00%p)

* 인민은행, 생애 최초 주택구입자 모기지금리 하한 인하

- "코로나로 대출 증가율 둔화"

* 중국 4월 사회총융자, 9,102억위안. 예상 2.2조위안

- 신규대출, 6,454억위안. 예상 1.53조위안  

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.246%(-0.002%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.57% (+0.01%p)

미 10년 국채 2.91% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.341%p (+0.047pp)

미 BBB 회사채 4.77% (+0.06%p)

미 하이일드 7.66% (+0.18%p)

이머징 국채 7.00% (+0.08%p)

이머징 주식 9.17% (+0.19%p) 

한국 주식 11.44% (+0.21%p) 

한국 3년 국채 2.92% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.23% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.308%p (+0.038%p)

한국 3년 IRS 금리 2.99% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 254.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 15.2 (+0.1)

- 전기전자 95.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.6 (-0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 23.7 (+0.1)

- 조선건설기계 5.0 (0.0)

- 철강 11.7 (0.0)

- 금융 40.0 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 파운드리 가격 20% 인상 계획 <블룸버그>

2) 핀란드-스웨덴, NATO 회원국 가입 공식화

- EU, 유로화 달러화 결제시 러시아 가스 수입 허용

3) Glencore, 미 배터리 재생 기업 Li-Cycle에 2억달러 투자

4) Apple, iPhone15부터 USB-C 타입으로 전환 계획 

5) Saudi Aramco, 1분기 지배주주 순익 1,480억리얄. 예상 814억리얄

Column_텐베거 타이밍_2022.05.14

 - 텐베거를 찾는 법 -

 

* 2020년 여름, 전세계의 주가는 무지성적으로 오르고 있었고 주식이 없는 사람들은 주가가 너무 올라 힘들어 하고 있었습니다.

 

* 그때 친구 하나가 트윗을 퍼왔는데, 트윗엔 “10배짜리 주식을 찾고 싶으면 2배 오른 주식들을 먼저 봐야 한다. 거기서 5배 오르면 그게 10배다”고 쓰여 있었습니다. 지금은 누가 바닥에서 2배를 가장 먼저 가는 지를 봐야 합니다.

 

- 그녀의 영업기밀 -

 

* 제가 십 수년째 모시는 닉네임 ‘센터장’은 10년 전 좋은 주식을 찾는 방법에 대한 질문을 받고 “안 좋은 시장에서 혼자 오르는 주식을 찾아요”라고 답했습니다.

 

* 혼자 오르는 주식은 언제, 어디에나 항상 있습니다. 변별력은 시험 문제가 어려워야 생기고, 펀더멘털은 컨셉이 무너져야 드러납니다. 시장이 무너지는 걸 보는 건 힘들지만 회사의 실력은 더 잘 보입니다.

 

- 주식 공부하기 좋은 시간 -

 

* 시장이 무너질 때 웃음을 참는 친구는 스팩 상장한 미국 주식을 거론하며 “여기서 30% 빠진 다음에 전고점 가면 10배야”라고 말했습니다. 10분의 1 토막 난 주식들이 너무 많은 지금 그의 걱정거리는 주식을 공부할 시간이 있을까 입니다.

 

* 시장이 좋아야 10배를 먹는 게 아닙니다. 주식이 폭락했을 때 사야 10배를 먹을 수 있고 10배가 올라도 의미가 있을 정도로 사야 합니다.

 

* 지금이 주식을 공부할 때입니다. 지수 신고가에서 유튜브 보는 건 공부하는 게 아니라 같이 노는 겁니다. 남들이 놀 때 공부해야 등수가 오릅니다. 다른 사람들이 주식 바닥에서 지진 돈으로 술 먹으며 욕하는 밤이 주식을 공부하기 가장 좋은 시간입니다. 오늘 밤인 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.05.13

 2022년 5월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 손정의 소프트뱅크 회장이 올해 투자를 보수적으로 집행할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 홍하이가 서버 시장이 올해 최고의 해를 맞을 것으로 내다봤습니다. 

(3) 테라폼이 블록체인 가동을 중단한 뒤 재가동했다고 밝혔습니다.                                    

미 10-2년 장단기 금리차 +0.293%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 59.9조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.86%

1개월 NDF 환율 1,291.56원 (+3.06원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.693%(-0.069%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), 6월과 7월 50bp 인상 기조 재확인

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "다음 두번의 회의서 50bp 인상 기조 바꿀 필요 없어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.65%(0.00%p)

* 인민은행 부총재, "성장세 안정에 더 높은 우선순위 두고 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.248%(0.000%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.56% (-0.07%p)

미 10년 국채 2.86% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.293%p (+0.014pp)

미 BBB 회사채 4.71% (-0.04%p)

미 하이일드 7.48% (+0.05%p)

이머징 국채 6.92% (-0.04%p)

이머징 주식 8.97% (-0.05%p) 

한국 주식 11.23% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.90% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.17% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.270%p (-0.073%p)

한국 3년 IRS 금리 2.96% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 254.4 (+0.7) 

- KOSDAQ 15.1 (0.0)

- 전기전자 95.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.6 (-0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.4)

- 정유화학 23.6 (+0.2)

- 조선건설기계 5.0 (0.0)

- 철강 11.7 (0.0)

- 금융 39.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) Softbank, 2021 회계년 순손실 2.64조엔 기록

- 손정의, "투자 보수적으로 실행할 것"

- 손정의, "중국 조심하고 있지만 투자 0은 아니다"

2) Hon Hai, "2022년 서버 가장 좋은 해 맞을 것"

- "올해 PC 태블릿 의미있는 성장. 총이익률 상승 예상"

- "2024년부터 태국서 전기차 생산시작. 2025년 전기차 점유율 5% 목표"

3) 미 4월 생산자물가, 전년비 11.0% 상승. 예상 +10.7%, 전월 +11.5%

- 근원 PPI, +8.8%. 예상 +8.9%, 전월 +9.6%

4) 러시아 원유 수입, 올해 50% 증가 관측 <IEA>

- Lukoil, Shell의 러시아 내 다운스트림 자산 매입 합의 

5) 테라폼, 소프트웨어 업그레이드 위해 중단 후 블록체인 재가동