macro daily_2022.01.13

 2022년 1월 13일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 세인트루이스연은 총재가 올해 네 차례 금리인상을 전망했습니다.

(2) 미 하원이 반도체 산업 지원을 담은 '혁신과 경쟁력' 법을 곧 통과시킵니다. 

(3) 마이크로소프트가 자체 서버 반도체 설계를 담당할 핵심 인력을 애플에서 채용했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.861%, -0.055%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.6조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.39%

1개월 NDF 환율 1,187.20원 (-3.35원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.967%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "올해 네 번 금리 올릴 걸로 보여" <WSJ>

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "경제전망 변하지 않으면 3월 금리인상 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.131%(-0.023%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.90% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.73% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.827%p (-0.024%pp)

미 BBB 회사채 2.95% (-0.01%p)

미 하이일드 4.53% (-0.13%p)

이머징 국채 5.11% (-0.00%p)

이머징 주식 8.30% (-0.06%p) 

한국 주식 9.54% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 1.98% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.41% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.428%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.00% (-0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.33% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (150개 +13개)

* 글로벌 보험 (시장금리 상승)

- AXA (프랑스 보험), Swiss Life (스위스 보험)

52주 최저 (14개 -13개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.6% (+0.1%p)

- KOSPI 254.4 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.0)

- 전기전자 86.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 14.0 (-0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.0)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.3 (-0.0)

- 금융 38.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 12월 소비자물가, 전년비 7.0% 상승. 예상 +7.0%

- 전월비 +0.5%. 예상 +0.4%

2) MicroSoft, Apple 핵심 엔지니어 채용. 자체 서버 반도체 설계 담당

3) 미 하원, '미국 혁신과 경쟁력' 법안 통과 임박

- 자국 반도체 산업 지원과 R&D 지원 

4) Sony, 반도체 부족으로 플레이스테이션5 생산 감소 

macro daily_2022.01.12

 2022년 1월 12일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 파월 의장이 자산축소가 올해 늦게 시작될 것이라고 말한데 힘입어 나스닥이 올랐습니다.

(2) 중국이 올해 특수채 쿼터를 작년수준으로 유지한 가운데 골드만은 성장률 4.3%를 예상했습니다.

(3) 씨타델 증권이 쎄쿼이아로부터 투자를 받고 IPO에 나섭니다.  

미 5년 breakeven rate 2.916%, +0.102%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.4조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.85%

1개월 NDF 환율 1,190.82원 (-4.03원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.952%(-0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "올해 늦은 때 자산축소 허용할 듯"

- "자산규모 9조달러, 적정수준보다 너무 많다"

- "자산축소 속도, 과거보다 빠를 것"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "제반요건 감안시 3월 금리인상 지지"

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권있음), "올해 세 차례 금리인상 예상" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.04%p)

* 중국, 2022년 특수채 발행 쿼터 작년 수준 유지 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

* ECB 수석 이코노미스트, "2022년 금리 올리지 않을 것 같다" <Sole>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.154%(0.00%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.89% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.74% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.851%p (-0.020%pp)

미 BBB 회사채 2.96% (-0.01%p)

미 하이일드 4.66% (+0.05%p)

이머징 국채 5.11% (+0.03%p)

이머징 주식 8.36% (-0.09%p) 

한국 주식 9.60% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 2.02% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.48% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.452%p (+0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 2.05% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.30% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 +73개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- WellsFargo (미국 은행), Lloyds Banking (영국 은행)

52주 최저 (27개 -3개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.5% (+1.1%p)

- KOSPI 254.5 (0.0) 

- KOSDAQ 15.7 (0.0)

- 전기전자 87.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.0)

- 자동차 14.0 (+0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 21.8 (-0.1)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.3 (+0.0)

- 금융 38.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 한국 1월 1~10일 수출, 전년비 24.4% 증가. 반도체 +23.3%

2) JP Morgan CEO, "소비자 대출 회복되는데 6~9개월 소요"

3) Citadel, Sequoia로부터 220억 밸류에 11.5억달러 투자 받아 <DJ>

4) Goldman Sachs, 2022년 중국 성장률 오미크론 여파 4.3% 예상  

macro daily_2022.01.11

 2022년 1월 11일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 제이미 다이먼이 Fed가 올해 네번 금리를 올릴 수도 있다고 말했습니다.

(2) 비트코인과 나스닥이 장중 급락한 뒤 장막판 상승 반전했습니다.

(3) 타이거 글로벌이 작년 5년만에 마이너스 수익률을 기록했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.814%, -0.008%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.2조원 -2.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.48%

1개월 NDF 환율 1,198.60원 (-0.40원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.962%(+0.037%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "3월 금리인상, 생각해 볼 만" <DJ>

- 인플레 상승 압력, 하반기에 완화 기대"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.11%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.140%(0.00%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.90% (+0.04%p)

미 10년 국채 1.77% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.871%p (-0.029%pp)

미 BBB 회사채 2.97% (+0.01%p)

미 하이일드 4.61% (+0.04%p)

이머징 국채 5.08% (+0.01%p)

이머징 주식 8.45% (-0.05%p) 

한국 주식 9.44% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 2.04% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.47% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.431%p (-0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 2.06% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 1.29% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 -38개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of Montreal (캐나다 은행), 우리은행 (한국 은행)

52주 최저 (30개 -2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.5% (+1.1%p)

- KOSPI 254.5 (+2.0) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 87.0 (+2.4)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.1)

- 자동차 14.0 (-0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 21.9 (-0.7)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.3 (+0.0)

- 금융 38.4 (+0.1)

5. 뉴스 

1) JP Morgan CEO, "Fed, 올해 네 번 이상 금리 올려야 할 듯"

- "인플레 상황 나빠. 경제 네번 금리인상 흡수 가능"

2) Bitcoin, 자정께 4만달러 하회 후 반등

3) Tiger Global, 작년 수익률 -7% 기록. 2016년 이후 처음 

4) Take-Two, Zynga 127억달러에 인수

5) Micron, 새 공장부지로 텍사스 고려

macro daily_2022.01.10

 2022년 1월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 고용지표가 일할 사람이 부족함을 보여주며 금리가 전고점에 육박했습니다.

(2) 래리 서머스가 Fed의 긴축 조치가 인플레를 잡기 부족하다고 평가했습니다.

(3) D램 현물가격이 1.8% 올랐습니다.

미 5년 breakeven rate 2.822%, +0.006%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.3조원 -1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.18%

1개월 NDF 환율 1,198.44원 (-3.11원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.925%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "두 번 금리인상 후 자산축소 시작 선호"

- "점진적 금리인상과 빠른 자산축소 선호"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.12%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 2.5%)

* ECB 수석이코노미스트, "올해 인플레 둔화될 것으로 예상"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.140%(+0.16%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.86% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.76% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.900%p (+0.049%pp)

미 BBB 회사채 2.96% (+0.05%p)

미 하이일드 4.57% (+0.17%p)

이머징 국채 5.07% (+0.12%p)

이머징 주식 8.50% (-0.06%p) 

한국 주식 9.53% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 2.02% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.45% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.432%p (-0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 2.08% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 1.25% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 +10개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- Bank of America (미국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (32개 +2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (+0.3%p)

- KOSPI 252.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.7 (+0.0)

- 전기전자 84.6 (+0.2)

- 커뮤니케이션 11.2 (-0.0)

- 자동차 14.0 (-0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 22.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.9 (-0.0)

- 철강 11.3 (-0.1)

- 금융 38.3 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 카자흐스탄 시위 엿새째. 카자흐 대통령 러시아군 불러들여  

2) 래리 서머스, "Fed 조치, 인플레 억제하는데 불충분"

3) 미 12월 비농업 고용자수, 19.9만명 증가. 예상 +42.2만명

- 실업률 3.9%. 예상 4.1%, 전월 4.2%

4) Tesla CEO, 올해 완전 자율주행 패키지 가격 1만2,000달러로 인상

Column_주식하기 좋은 나이 42세_2022.01.08

- 문제의 원인 -

 

* 2022년 시작부터 주식시장이 험합니다. 원인을 파악하는 것보다 중요한 건 힘들다고 떠나지 말고, 처참하다고 눈 감지 말고, 두 눈 크게 뜨고 똑바로 시장을 보는 것입니다.

 

* 감정의 강도가 클수록 기억은 또렷이 남기 마련입니다. 하락장은 상승장보다 더 잘 기억되고 이 기억들이 수익률을 높여주는 자산이 됩니다.

 

- 주식하기 좋은 나이 42세 -

 

* 주식을 가장 잘 하는 나이를 42살이라고 하는데, 상황을 종합적으로 판단하는 ‘결정성 지능’과 민첩하게 행동하는 ‘유동성 지능’이 이때 최적 조합을 이루기 때문입니다.

 

* 42살쯤 먹었으면 사이클도 몇 번 봤고 아직 신체적으로 민첩한 때여서 그렇습니다. 42살에 이 경지에 오르려면 시장을 떠나 있으면 안됩니다.

 

- 올인하지 못하는 나이 45세 -

 

* 40대 중반을 넘어가면 어느 하나에 올인하지 못합니다. 가진 걸 잃고 다시 시작하는 게 두려워지는 때여서 과감한 결정을 내리기도 어려워집니다.

 

* 그러다 50이 가까워지는데, 그때에도 입버릇처럼 회사를 그만둘거라고 얘기하는 사람이 있으면 거짓말을하고 있을 가능성이 높습니다.

 

- 웃으며 포기하는 사람들 -

 

* 주식은 흥분해서 사면 안되고 무서워서 팔면 안됩니다. 말이 쉽지 몇 번을 흥분해서 사보고 몇번을 무서워서 팔아봐야만 감정에 흔들리지 않을 수 있습니다. 쉽게 도달할 수 있는 경지가 아닙니다.

 

* 이렇게 경험은 머리가 좋다고, 공부한다고, 돈 들인다고 얻어지지 않습니다. 주식을 속성으로 배워보겠다고 유튜브를 보는 것과 실제 내 돈이 녹는 걸 지켜보는 건 비교가 안됩니다.

 

* 지금 죽을 것 같이 힘든 게 정상입니다. 힘들 땐 힘들어야 합니다. 쿨하게 웃으면서 떠나는 사람은 다음 고점에서 진지하게 돌아올 겁니다. 그들은 이번에 견딘 자들에게 탈탈 털릴 운명입니다.

 

한살 더 먹었습니다. 작년보다 주식을 조금 더 잘했으면 좋겠습니다. 새해 복 많이 받으십시오.