macro daily_2020.12.18

 2020년 12월 18일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 달러지수가 90을 밑돌아 무역분쟁 직전 수준끼지 떨어졌습니다.

(2) 헤지퍼드 포인트72가 내년 F/X와 원자재 트레이딩을 늘릴 것으로 알려졌습니다.

(3) 내년 ETF 시장 성장은 액티브-회사채-온라인소매가 주도할 것으로 전망됐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.11%

1개월 NDF 환율 1,093.20원 (+0.06원)

미 5년 breakeven rate 1.917% (+0.007%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.21%

- 일본 -0.04%

- 대만 +0.10%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 이주열 한은 총재, "경기회복, 3차 바이러스 확진 억제에 달려"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.20%p)

ECB : 

* ECB 수석 이코노미스트, "PEPP 1.85조유로는 목표가 아니라 한도"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.93% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.812%p (+0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (-0.01%p)

미 하이일드 4.41% (-0.03%p)

이머징 국채 4.25% (-0.03%p)

이머징 주식 5.10% (-0.05%p)  

한국 주식 5.25% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 1.00% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.73% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.736%p (+0.042%p)

한국 3년 IRS 금리 0.97% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (-0.07%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.47% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(125개, +48개) vs. 최저(3개, -10개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (철광석, 구리 등 금속가격 상승)

- Rio Tinto (호주 광산), BHP Billiton (호주 광산) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (+0.6) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.0)

- 전기전자 49.0 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 60.2조원 -1.0조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.59조원 +0.13조원

- 비중, 2.55%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Google, 미국 주정부들로부터 검색시장 지배력 남용으로 피소

[펀드]

* 2021년 ETF 시장, 액티브-회사채-온라인 소매가 트렌드 <블룸버그> 

* Piont72, 매크로 인력 2배 늘려. FX, 원자재 트레이딩 확대 계획 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.95유로 (+0.57%)

[정책] 

* 영국 총리, "EU와 브렉시트 회담 심각한 상황"

- EU 위원장, "영국과 의견에 큰 차이 있다"

* 독일, 2021년 4,710억유로 규모 국채 발행 계획. 사상 최대

* 프랑스 대통령, COVID-19 바이러스 양성 확진

macro daily_2020.12.16

 2020년 12월 16일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 조 바이든이 선거인단 투표를 통해 대통령에 선출됐습니다.

(2) Fed가 녹색금융 네트워크 참여를 공식화했고 탄소배출권 가격이 4% 넘게 올랐습니다.

(3) 애플이 내년 상반기 아이폰 생산량을 30% 늘릴 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.28%

1개월 NDF 환율 1,089.50원 (-3.70원)

미 5년 breakeven rate 1.882% (+0.039%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.35%

- 일본 +0.53%

- 대만 +0.77%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 한 금통위원, "장기금리 안정위해 자산매입 확대 검토해야" <의사록>

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(-0.03%p)

ECB : 

* ECB, 은행 배당 2019~20년 누적 순익의 15% 이하로 유지. 2021년 9월말까지

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.91% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.791%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.10% (+0.03%p)

미 하이일드 4.44% (+0.01%p)

이머징 국채 4.28% (+0.00%p)

이머징 주식 5.15% (+0.05%p)  

한국 주식 5.25% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.98% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.67% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.692%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.27% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.46% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(77개, +32개) vs. 최저(13개, +4개)

+ 52주 최고

* 유럽 자동차 (친환경 차량 생산 확대 기대)

- Daimler (독일 자동차), Fiat Chrysler (이탈리아 자동차) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.6 (-0.0)

- 전기전자 48.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.1)

* 고객예탁금, 61.2조원 -0.1조원

* 중소형주/대형주, 1.13배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.46조원 +0.07조원

- 비중, 2.56%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 2021년 상반기 iPhone 생산량 30% 확대 <니혼게이자이> 

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 32.19유로 (+4.48%)

* Fed, 공식적으로 금융 시스템 친환경 네트워크에 참여

[정책] 

* 조 바이든, 공식적으로 미국 대통령에 선출

* FDA, Moderna 백신 긴급 승인 권고

macro daily_2020.12.15

 2020년 12월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 뉴욕시와 런던시가 전면 락다운을 시행할 것으로 전해지면서 주가가 내렸습니다. 

(2) OPEC+가 1분기 원유 수요 전망을 100만 b/d 하향했습니다.

(3) D램 현물가격이 나흘 연속 올랐습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.92%

1개월 NDF 환율 1,093.30원 (+1.70원)

미 5년 breakeven rate 1.843% (+0.017%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.11%

- 일본 -0.04%

- 대만 -0.14%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.23%(+0.03%p)

ECB : 

* 오스트리아 ECB 위원, "희망컨데 PEPP 가능한한 적게 쓰이길 원해"

- "은행의 배당 제한은 균형잡힌 결정"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.89% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.778%p (-0.003%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.01%p)

미 하이일드 4.43% (-0.01%p)

이머징 국채 4.28% (-0.00%p)

이머징 주식 5.10% (-0.00%p)  

한국 주식 5.24% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.99% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.67% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.685%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.28% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.46% (+0.06%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(45개, -28개) vs. 최저(9개, -2개)

+ 52주 최고

* 사우디 화학 (Capex 종료에 따른 회수기 진입)

- Saudi Kayan Petrochem (사우디 화학), Yanbu Natl' Petrochem (사우디 화학) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.9 (+0.6) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.0)

- 전기전자 48.9 (+0.3)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (-0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.1 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.3조원 -0.6조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 9.39조원 +0.04조원

- 비중, 2.55%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* EU, 빅테크 기업들에 최대 연 매출의 10% 과징금 부과 가능성 <블룸버그>

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.81유로 (+0.95%)

* Exxon Mobil, 2025년까지 업스트림 공해물질 최대 20% 감축

[정책] 

* OPEC+, 2021년 1분기 수요 예상치 100만 b/d 하향

* 뉴욕시장, "뉴욕시, 두번째 전체 락다운으로 가고 있다"

* 영국 런던, 수요일부터 COVID-19 3단계 적용

macro daily_2020.12.14

 2020년 12월 14일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중국 국무원이 내년 반독점 노력을 강화할 것이라고 밝혔습니다.

(2) EU가 탄소감축 목표를 상향 조정했습니다. 

(3) 애플이 자제 모뎀 칩을 개발해 퀄컴을 대체할 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.35%

1개월 NDF 환율 1,091.75원 (+1.65원)

미 5년 breakeven rate 1.826% (-0.018%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.08% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.08%

- 일본 -0.04%

- 대만 -0.38%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(+0.12%p)

* 인민은행, 금융기관의 역외조달 상한에 적용되는 macro prudent parameter 하향 

- 1.25 -> 1.00으로 

ECB : 

* ECB, 은행들 배당성향 20%로 제한하는 규정 도입 가능성 <블룸버그>

- 영국 25%보다 5%p 낮아

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.02%p)

미 10년 국채 0.90% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.781%p (+0.010%pp)

미 BBB 회사채 2.08% (0.00%p)

미 하이일드 4.44% (+0.06%p)

이머징 국채 4.28% (-0.00%p)

이머징 주식 5.10% (-0.01%p)  

한국 주식 5.24% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.66% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.680%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 0.94% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.29% (-0.01%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.40% (-0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(73개, +6개) vs. 최저(11개, 0개)

+ 52주 최고

* 미국 S/W (COVID-19 바이러스 재확산 속 일상복귀 지연 우려)

- Mongo DB (미국 S/W), Trade Desk (미국 S/W) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 128.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.1)

- 전기전자 48.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.1 (0.0)

* 고객예탁금, 61.9조원 +0.9조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 9.35조원 +0.09조원

- 비중, 2.54%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 올해 자체 모뎀 칩 개발 시작. Qualcomm 모뎀 대체 계획

* Walt Disney, 2024년까지 Disney+ 구독자 3.5억명 목표

[헤지펀드]

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.52유로 (-1.23%)

* EU, 2030년 탄소배출 1990년보다 55% 감축키로 결의

- 기존 40% 감축 목표에서 상향

[정책] 

* 미 FDA, Pfizer 백신 긴급사용 승인

* 중국 국무원, 2021년 반독점 노력 강화키로. 무질서한 자본확장 막기 위해

* 영국-EU, 브렉시트 협상 일요일 넘어까지 연장

* 미 상원, 연방정부 셧다운 막기 위한 일주일짜리 예산안 통과

Column_자율주행차는 스마트폰일까_2020.12.13

<자율주행차는 스마트폰일까>

- C-V2X -

* 11월 18일 미국 연방통신위원회가 ‘C-V2X’를 차량 사물 통신의 기술표준으로 채택했습니다. 중국도 C-V2X를 기술표준으로 정했고 미국의 발표 직후 우리 과학기술통신부도 C-V2X를 표준으로 채택할 가능성을 시사했습니다.

* V2X는 자동차와 사물들 간 통신(Vehicle to Everything)을 의미합니다. 지금까지 와이파이 기반의 DSRC와 여기서 발전한 WAVE가 자율주행 표준으로 유력했지만 지능형 교통 시스템 발전에 기여하지 못했다는 평가를 받으며 밀려나고 있습니다.

 

- 스마트카 –

* 뒤집으면 C-V2X는 지능형 교통 시스템을 구축할 것이라는 의미입니다. LTE를 기반으로 하는 이 통신 표준은 연결되는 개체 수가 DSRC와는 비교할 수 없을 만큼 많습니다. 주도하는 기업은 다중 접속의 달인 퀄컴입니다. 자율주행에 가장 중요한 초저지연 문제를 해결해 줄 수 있는 것도 5G LTE 밖에 없습니다.

* 자율주행차는 핸드폰이 피처폰에서 스마트폰으로 바뀌는 것과 같은 변화를 가져올 것이라고 생각합니다. 스마트폰은 전화의 가장 중요한 기능인 ‘통화’를 없앴고 사람들 간 소통을 재정의했습니다. 자율주행차는 자동차의 가장 중요한 기능인 ‘운전’을 없앨 것입니다. 이제부터 이동이라는 경험도 다시 정의돼야 합니다.

 

- 집에 가는 길 -

* 아들 셋을 키우는 지인은 여의도에서 분당까지 퇴근할 때가 가장 즐겁다고 말합니다. 퇴근길 한시간 반이 하루 중 유일한 혼자만의 시간입니다. 출근길은 차가 안 막히는데 퇴근길은 차가 막혀 더 좋습니다. 일부러 늦게 달리는 차의 뒤를 따라가기도 합니다.

* 이제 운전도 안해도 되면 한시간 반은 온전히 쉬는 시간입니다. 자율주행차의 좌석 시트는 안마 의자로 바뀌고, 앞 유리는 스크린이 되고, 스피커는 더 빵빵해지고, 맥주가 가득한 냉장고도 생길 것입니다.

* 피처폰이 스마트폰으로 바뀌고 가장 많이 오른 주식은 Facebook과 NAVER였습니다. 소통의 방식을 바꿔줬기 때문입니다. 지금의 자동차가 스마트로 바뀌면 가장 많이 오를 주식도 ‘이동의 경험’을 바꿔주는 주식이 될 것입니다.

 

좋은 주말 되십시오