2020년 11월 8일 일요일

Column_미국 대선의 진짜 승자_2020.11.08

* 이번 미국 대선을 지켜보면서 미국을 동부-서부-중부의 시간대로 나누는 것이나, 러스트 벨트- 선 벨트 같이 산업으로 나누는 것은 특징을 잘 반영하지 못한다는 생각을 했습니다.

 

* 구글에서 미국 대선 업데이트 현황을 보면 지금도 각 주(State)의 도심 중심부는 파란색(민주당), 외곽 주변부는 빨간색(공화당)이 칠해져 있는 것을 볼 수 있습니다. 이번 선거의 승자는 도시입니다.

 

- 도시의 예절 -

 

* 도시는 다양한 사람들이 모여드는 곳이기에 기본적으로 불편한 장소이고 그래서 지켜야 할 것들이 많습니다. 우리나라에서도 도시에 살던 사람이 전원주택 지어서 내려가면 남이 참견하는 걸 못 견딥니다. 익명성은 도시를 기능하게 하는 중요한 요소입니다.

 

* 그래서 도시에서는 Political Correctness가 흥합니다. 1980년대 대학을 중심으로 미국 중산층들이 소수자들을 불쾌하게 하는 언어와 마음가짐을 바로잡겠다는 목표로 시작된 운동으로 백인 아저씨들이 성차별, 인종차별을 최소한 겉으로는 하지 못하게 하는 성과를 거뒀습니다.

 

- PC, PC, PC –

 

* 4년전, 주변부에 거주하던 이 백인 남자들은 피부색이 어두운 사람을 아프리카계 미국인으로 부르기를 강요받았지만 자신들은 그냥 백인으로 불렸고 도시의 소수계보다 삶이 팍팍해지자 더 이상 참지 못했습니다. 자신들을 대신해 소수자들에게 막말을 서슴지 않는 트럼프를 대통령으로 만들었습니다.

 

* 도시의 예절을 고의로 지키지 않았던 트럼프는 이번에는 반대로 도시 사람들로 하여금 트럼프가 아닌 사람을 찍게 만들었습니다. 4년 만에 그는 대통령에서 해고될 위기에 처해있습니다.

 

* 이렇게 미국은 트럼프를 거치는 과정에서 PC의 색채가 더 짙어졌을 가능성이 높습니다. 지금은 PC의 풍조가 미디어에 집중돼 있어서 흑인 인어공주와 흑인 팅커벨을 제작하고 있는 것만 보이지만 이미 여러 산업들에 침투 중이고 투자 업계에도 스며들고 있습니다.

 

* PC의 투자 업계 버전을 ESG라고 부르는 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오


2020년 11월 6일 금요일

macro daily_2020.11.06

 2020년 11월 6일 매크로 데일리


세줄요약


(1) Ant Group의 상장이 최소 6개월 연기된 것으로 전해졌습니다.


(2) 11월 FOMC가 기존 정책을 유지하는 선에서 종료됐습니다.


(3) 미국의 3분기 기업실적이 예상을 크게 웃돌고 있습니다.


iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.54%

1개월 NDF 환율 1,122.73원 (-5.57원)


미 5년 breakeven rate 1.57% (+0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)


* 주요국 주가지수 시간외


- 중국 +0.52%

- 일본 +0.37%

- 대만 0.00%


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1.중앙은행들


- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(+0.001%p)


미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명


* FOMC, 기준금리 0.00~0.25%로 만장일치 동결. 성명 9월과 거의 변화 없어

- 자산매입 속도 유지


한국은행


인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.25%p)


ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가


* 독일 ECB 위원, "모든 정책 수단 테이블에 올려져 있다"


일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.77% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.625%p (-0.002%pp)


미 BBB 회사채 2.13% (-0.03%p)

미 하이일드 5.19% (-0.28%p)


이머징 국채 4.57% (-0.02%p)

이머징 주식 5.56% (-0.05%p)  

한국 주식 6.34% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 0.92% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.53% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.603%p (-0.012%p)


한국 3년 IRS 금리 0.84% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.18% (+0.04%p)


3. Macro


G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.34% (-0.01%p)


- 상향 : 

- 하향 : 


* EU, 2021년 성장률 전망 6.1% -> 4.2%로 하향


4. 52주 최고(116개, +49개) vs. 최저(2개, -3개)


+ 52주 최고


* 글로벌 반도체 (5G 핸셋 수요로 퀄컴 등 실적 호조)

- Texas Instrument (미국 반도체), Analog Devices (미국 반도체) 


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 126.9 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.9 (+0.1)


- 전기전자 48.6 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)


- 정유화학 6.9 (0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (0.0)


* 고객예탁금, 51.4조원 -1.0조원


* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.00배 


* 코스닥 신용금액, 8.29조원 +0.02조원

- 비중, 2.51%, -0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)


6. News


[주요기업]


* Ant Group 상장 최소 6개월 연기 <FT>


* Nintendo, 연간 스위치 판매 가이던스 1,900만대 -> 2,400만대 상향


* Square, 3분기 매출 30.3억달러. 예상 20.5억달러 


* GM CEO, "Nikola와 협의 지속할 것"


[헤지펀드]


* Citadel, 파리 본부 확장키로. 채권 및 매크로 부문 글로벌 확장  


[환경]


[정책] 


* Fed 의장, "재정정책, Fed가 하지 못하는 소득 문제 해결"


2020년 11월 5일 목요일

macro daily_2020.11.5

 2020년 11월 5일 매크로 데일리


세줄요약


(1) 미 대선 개표에서 바이든이 앞서는 가운데 트럼프가 법원에 갈 것이라고 말했습니다.


(2) FDA가 바이오젠의 알츠하이머 치료제를 승인할 자료들이 있다고 밝혔습니다.


(3) 퀄컴이 5G 핸셋을 근거로 양호한 4분기 가이던스를 제시했습니다.


iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.63%

1개월 NDF 환율 1,127.85원 (-9.80원)


미 5년 breakeven rate 1.56% (-0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)


* 주요국 주가지수 시간외


- 중국 +1.96%

- 일본 +0.88%

- 대만 0.00%


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1.중앙은행들


- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(+0.001%p)


미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.35%(-0.25%p)


ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가


* 독일 ECB 위원, "감염 사례 증가하고 있어 추가 부양책 계획"


일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표


* 일본은행 총재, "환율, 경제 펀더멘털 반영하는 것이 바람직"


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.03%p)

미 10년 국채 0.77% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.627%p (-0.089%pp)


미 BBB 회사채 2.16% (-0.13%p)

미 하이일드 5.47% (-0.25%p)


이머징 국채 4.59% (-0.19%p)

이머징 주식 5.61% (-0.02%p)  

한국 주식 6.36% (-0.10%p) 


한국 3년 국채 0.95% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.57% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (-0.013%p)


한국 3년 IRS 금리 0.87% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.14% (-0.00%p)


3. Macro


G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.33% (+0.02%p)


- 상향 : 

- 하향 : 


* 미 10월 ISM 비제조업지수, 56.6. 예상 57.5, 전월 57.8


* 미 10월 ADP 민간 고용자수, +36.5만명. 예상 +64.3만명, 전월 74.9만명


4. 52주 최고(67개, +14개) vs. 최저(5개, -15개)


+ 52주 최고


* 글로벌 생명과학 (COVID-19 치료제 등 제약 생산계약 증가)

- Lonza (미국 생명과학) Wuxi Apptec (중국 생명과학) 


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 126.9 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.8 (-0.1)


- 전기전자 48.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)


- 정유화학 6.9 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (-0.0)


* 고객예탁금, 52.4조원 -0.9조원


* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.00배 


* 코스닥 신용금액, 8.27조원 -0.02조원

- 비중, 2.56%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)


6. News


[주요기업]


* FDA, "Biogen 알츠하이머 치료제 승인 자료 갖춰"


* Qualcomm, 4분기 매출 가이던스 78억~86억달러 제시. 예상 71.5억달러

- "5G 핸셋 수요 견조. 자동차향도 양호"


[헤지펀드]


[환경]


[정책] 


* 미 대통령, "대법원 가겠다"

- 트럼프 선거캠프, 펜실베니아 개표에 법적 조치


2020년 11월 4일 수요일

macro daily_2020.11.04

 2020년 11월 4일 매크로 데일리


세줄요약


(1) Ant Group 상장 작업이 돌연 중단됐습니다.


(2) 미 대선 당일 미국 소재 산업재 주식들이 52주 최고를 기록했습니다.


(3) 시진핑 주석이 2035년까지 경제규모를 두배로 늘릴 것이라고 말했습니다.


iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.02%

1개월 NDF 환율 1,132.29원 (-1.86원)


미 5년 breakeven rate 1.62% (+0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)


* 주요국 주가지수 시간외


- 중국 +0.11%

- 일본 +0.56%

- 대만 0.00%


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1.중앙은행들


- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.076%(0.000%p)


미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


* 한은 금통위원, "통화정책 추가 완화는 바람직하지 않아" <10월 의사록>

- "8월 전망에 제시된 비관 시나리오 현실화 가능성 낮아"


인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.35%(-0.25%p)


ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가


일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.17% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.88% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.716%p (+0.021%pp)


미 BBB 회사채 2.29% (+0.03%p)

미 하이일드 5.72% (-0.04%p)


이머징 국채 4.78% (+0.05%p)

이머징 주식 5.63% (-0.05%p)  

한국 주식 6.46% (-0.05%p) 


한국 3년 국채 0.98% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.61% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.628%p (-0.008%p)


한국 3년 IRS 금리 0.90% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.14% (-0.01%p)


3. Macro


G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)


- 상향 : 

- 하향 : 


4. 52주 최고(47개, +31개) vs. 최저(20개, -29개)


+ 52주 최고


* 미국 경기민감주 (대선 이후 경기부양 기대)

- Freeport McMoran (미국 구리) Ingersoll Rand (미국 전력장비) 


+ 52주 최저


* 중국 은행 (NPL 증가 우려)

- Shanghai Pudong Bank (중국 복합은행), China Minsheng Banking (중국 복합은행)


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 126.8 (+0.0) 

- KOSDAQ 9.9 (-0.0)


- 전기전자 48.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)


- 정유화학 6.8 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (+0.0)


* 고객예탁금, 53.3조원 -1.7조원


* 중소형주/대형주, 1.12배, +0.01배 


* 코스닥 신용금액, 8.29조원 +0.03조원

- 비중, 2.59%, -0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)


6. News


[주요기업]


* Ant Group, 홍콩과 본토 IPO 중단 

- 중국 규제당국, 어제 마 윈 알리바바 회장 소환 


[헤지펀드]


[환경]


* 브라질 부통령, "아마존 삼림 보존하는데 역할 다 하고 있다"

- "바이든 당선시 일부 직책에 변화 줄 것"


[정책] 


* 중국 국가주석, 2035년까지 경제규모 배증 계획 공개

- 2025년까지 고소득 국가 목표


2020년 11월 3일 화요일

macro daily_2020.11.03

 2020년 11월 3일 매크로 데일리


세줄요약


(1) 미 대선 하루 전까지 4년전 수준으로는 지지율 격차가 좁혀지지 않았습니다.


(2) Ant Group 주가가 공모가대비 50% 오른 가격에 거래되는 것으로 알려졌습니다.


(3) 인민은행이 디지털 화폐 파일럿 프로그램이 성공적이었다고 평가했습니다.


iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.23%

1개월 NDF 환율 1,133.86원 (+0.16원)


미 5년 breakeven rate 1.59% (+0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)


predictit 트럼프 당선확률 41%(+1%p)

predictit 바이든 당선확률 63%(-2%p)

predictit 민주당 스윕확률 52%(0%p)


* 주요국 주가지수 시간외


- 중국 +0.33%

- 일본 +0.56%

- 대만 0.00%


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1.중앙은행들


- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.076%(+0.006%p)


미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.60%(-0.70%p)


* 인민은행 총재, "4개 도시 디지털 화폐 출시 파일럿 프로그램 순조롭게 진행"

- "고객 발굴과 위험 관리 측면에서 주요 이점"

- "400만건 이상, 총 20억위안 이상 디지털 거래"


ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가


일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.85% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.695%p (-0.026%pp)


미 BBB 회사채 2.26% (-0.02%p)

미 하이일드 5.76% (-0.02%p)


이머징 국채 4.73% (-0.02%p)

이머징 주식 5.68% (-0.00%p)  

한국 주식 6.51% (-0.00%p) 


한국 3년 국채 0.97% (+0.03%p)

한국 10년 국채 1.61% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.636%p (+0.019%p)


한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.15% (+0.02%p)


3. Macro


G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (+0.00%p)


- 상향 : 

- 하향 : 


* 미 10월 ISM 제조업지수, 59.3. 예상 55.4, 전월 56.0

- 신규주문, 생산 상승


4. 52주 최고(16개, +8개) vs. 최저(20개, -29개)


+ 52주 최고


* 미국 은행 (금리차 확대에 따른 수익성 개선 기대)

- SVB (미국 은행) 


+ 52주 최저


* 중국 은행 (NPL 증가 우려)

- Bank of Shanghai (중국 복합은행), China Minsheng Banking (중국 복합은행)


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 126.8 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.9 (-0.1)


- 전기전자 48.7 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 8.3 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)


- 정유화학 6.8 (-0.2)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 19.9 (+0.1)


* 고객예탁금, 55.0조원 +1.3조원


* 중소형주/대형주, 1.11배, -0.01배 


* 코스닥 신용금액, 8.26조원 +0.03조원

- 비중, 2.64%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)


6. News


[주요기업]


* Ant Group, 홍콩서 공모가 대비 50% 상승한 가격에 거래 <블룸버그>

- 홍콩 거래소, 상장 후 지수편입일 규정 1달 -> 2주로 축소


[헤지펀드]


* GMO 창업자, "기후 변화를 위한 마샬 플랜 필요"


[환경]


[정책] 


* 미 대통령, 개표일 밤 승리선언 시나리오 구상 <Axios>

- 플로리다, 애리조나, 노스캐롤라이나서 상당 표차로 승리시