2020년 4월 22일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미국 코로나 확진자 수가 10일 이후 가장 높은 증가율을 기록했습니다.
(2) 넷플릭스의 1분기 현금흐름이 2014년 이후 처음 플러스로 전환했습니다.
(3) 여당이 회사채 직매입이 가능하도록 한은법 개정에 나섭니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.71%
1개월 NDF 환율 1,231.05원 (+1.45원)
미 5년 breakeven rate 0.51% (-0.01%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.81%
- 일본 -1.45%
- 대만 -1.11%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.067%(+0.002%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미 공화당 상원 대표, Fed 의장에 도시 카운티 대출 프로그램 개설 요청
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* 네덜란드 ECB 위원, "유동성 부족 직면한 기업 파산 피해야"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.56% (-0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.360%p (-0.059%pp)
미 BBB 회사채 2.82% (-0.01%p)
미 하이일드 7.81% (+0.15%p)
이머징 국채 6.27% (+0.02%p)
이머징 주식 7.81% (+0.15%p)
한국 주식 8.31% (+0.07%p)
한국 3년 국채 1.03% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.46% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.425%p (-0.002%p)
한국 3년 IRS 금리 0.94% (-0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.16% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.50% (-0.02%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(20개, -4개) vs. 최저(5개, +2개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (4월말~5월중순 학회)
- Alnylam (미국 바이오테크), Vertex Pharmaceutical (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
* 유럽 은행 (실적 악화에 따른 배당 감소 우려)
- Banco Bilbao (스페인 은행), Bank Millennium (폴란드 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.2 (-0.2)
- KOSDAQ 7.1 (+0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 5.0 (-0.0)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (+0.0)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.6 (-0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.10배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.24조원 +0.06조원
- 비중, 1.84%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.15 (-0.81%, Par=100)
* Distressed 에너지 회사채, 유가 하락으로 110억달러 증가 <블룸버그>
[바이러스]
* 미국 코로나 바이러스 확진자수, 5.7% 증가. 지난 10일 이후 최고 증가율
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.8%(-0.2%p)
* 미 대통령, 이민 신청 일시적으로 중단. 의료 인력은 제외
[무역분쟁]
[원자재]
* WTI, 월물 교체속 배럴당 20.4달러에서 10.0달러로 하락
[주요기업]
* Netflix, 1분기 가입자 순증 +1,580만명. 예상 +847만명 상회
- 2분기 가입자 순증 가이던스 +750만명 제시
- 2014년 이후 처음으로 FCF 플러스 전환
* Texas Instrument, 고객사들 재고 쌓는 중. 자동차 고객들은 주문 축소
2020년 4월 21일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 오늘 새벽 만기된 WTI 5월물이 배럴당 -37.63달러에 청산됐습니다.
(2) 글로벌 주요 기업들이 2020년 가이던스를 철회하고 있습니다.
(3) 알리바바가 3년간 클라우드 컴퓨팅에 280억달러를 투자한다고 발표했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.95%
1개월 NDF 환율 1,220.65원 (+1.31원)
미 5년 breakeven rate 0.52% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.44%
- 일본 -1.58%
- 대만 -1.13%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.065%(+0.001%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)
* 인민은행, 1년 LPR 금리 3.85%로 20bp 인하
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.62% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.411%p (-0.029%pp)
미 BBB 회사채 2.83% (-0.02%p)
미 하이일드 7.64% (-0.02%p)
이머징 국채 6.25% (-0.02%p)
이머징 주식 7.66% (-0.01%p)
한국 주식 8.24% (+0.03%p)
한국 3년 국채 1.02% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.44% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.427%p (-0.012%p)
한국 3년 IRS 금리 0.94% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.08% (+0.05%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.48% (-0.11%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(20개, -4개) vs. 최저(5개, +2개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (FDA 허가 증가 + 4월말~5월중순 학회)
- Regeneron (미국 바이오테크), Vertex Pharmaceutical (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.4 (-0.1)
- KOSDAQ 7.1 (-0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 5.0 (-0.1)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (+0.0)
- 조선건설기계 3.7 (+0.0)
- 철강 1.6 (-0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.11배, +0.02배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.18조원 +0.05조원
- 비중, 1.79%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.89 (-0.45%, Par=100)
* CLO 매수자들, 급락 CLO 매입 위해 자금조달 중 <블룸버그>
[바이러스]
* 독일 총리, "경제봉쇄 완화 서둘러서는 안돼"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(0.0%p)
* 중국 재정부, 지방정부 특수채권 1조위안 추가 발행 계획
[무역분쟁]
[원자재]
* WTI 5월물, CME서 배럴당 -37.63달러에 청산
[주요기업]
* Halliburton CEO, "올해 북미지역 Capex 50% 감소할 듯"
- "외국 고객들 Capex 10% 감소 예상"
* Koninklijke Philips, "점진적인 회복으로 비 바이러스 수요 살아나는 중"
* IBM, 2020년 가이던스 보류. 클라우드 매출 전년비 +19%
* Dupont, 2020년 가이던스 보류. 30억달러 자금조달 투자제한
2020년 4월 20일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 이번주 5차 비상경제대책회의서 20조원규모 기간산업 지원대책이 발표될 예정입니다.
(2) 유럽 주요국들이 ECB의 지원 방법을 놓고 이견을 드러냈습니다.
(3) 5월 학회를 앞두고 있는 미국 바이오주들이 강세를 나타냈습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.26%
1개월 NDF 환율 1,214.90원 (-3.05원)
미 5년 breakeven rate 0.64% (-0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.02%
- 일본 -0.56%
- 대만 -0.44%
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1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.065%(+0.001%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "Fed 긴급대출, 통화금융 아니다"
- "정상적인 시기에는 모럴해저드가 문제될 수 있어"
* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권있음), "모럴해저드 우려보다 경제피해 최소가 우선"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(-0.10%p)
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
* 독일 ECB 위원, "ECB, 은행 통하지 않고 바로 대출할 필요 없어"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.64% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.440%p (+0.033%pp)
미 BBB 회사채 2.85% (-0.06%p)
미 하이일드 7.66% (-0.34%p)
이머징 국채 6.27% (-0.01%p)
이머징 주식 7.67% (-0.24%p)
한국 주식 8.21% (-0.37%p)
한국 3년 국채 1.01% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.45% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.439%p (+0.009%p)
한국 3년 IRS 금리 0.95% (+0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.13% (+0.08%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.37% (-0.06%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(24개, +5개) vs. 최저(3개, -2개)
+ 52주 최고
* 미 바이오테크 (FDA 허가 증가 + 4월말~5월중순 학회)
- Seattle Genetics (미국 바이오테크), Vertex Pharmaceutical (미국 바이오테크)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.5 (-0.1)
- KOSDAQ 7.1 (-0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 5.1 (0.0)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (-0.0)
- 조선건설기계 3.7 (+0.0)
- 철강 1.6 (0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.09배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.13조원 +0.01조원
- 비중, 1.78%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 91.30 (+0.44%, Par=100)
* Moody's, 220억달러 규모 CLO 신용등급 하향 예정
[바이러스]
* 뉴욕 일간 바이러스로 인한 사망자 6월 이후 최소 기록
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.0%(+0.2%p)
* 한국 정부, 이번주 5차 비상경제대책회의서 기간산업 대책 논의
- 문재인 대통령, "노사합의 통해 고용유지 기업 우선지원"
[무역분쟁]
[원자재]
* Vale, 철광석 생산량 가이던스 3.40억~3.55억톤 -> 3.10억~3.30억톤 하향
[주요기업]
* 유럽 자동차 기업들, 5월부터 가동 재개 준비
2020년 4월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 트럼프 대통령이 3단계 경제 정상화 방안을 발표할 예정입니다.
(2) TSMC가 올해 Capex 가이던스를 기존 수준으로 유지했습니다.
(3) 인민은행이 지준율 인하 등을 통해 중소기업 대출을 늘릴 것이라고 밝혔습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +1.33%
1개월 NDF 환율 1,227.80원 (-0.90원)
미 5년 breakeven rate 0.67% (-0.15%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.06%
- 일본 -0.21%
- 대만 +1.47%
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.064%(-0.005%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "시장기능 개선됐지만 아직 스트레스 남아"
- "수요 약해서 인플레 걱정 불필요. 목표 달성하기 위해 모든 수단 고려"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "불황 포함 가능한 결과들 직면"
- "바이러스 테스트 늘리면 정상생활 복귀하는데 안전하다고 느낄 것"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "실업률, 올 연말께 8~10% 일 것"
- "20201년 추세 웃도는 성장 예상. 다수의 실패하는 석유기업 보게 될 것"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "Fed, 포워드 가이던스 고려하길 기대"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.50%(-0.10%p)
* 인민은행, "중소기업들 대상 추가지준율 인하로 대출증가 지속될 것"
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.21% (+0.01%p)
미 10년 국채 0.62% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.407%p (-0.029%pp)
미 BBB 회사채 2.91% (+0.05%p)
미 하이일드 8.00% (+0.29%p)
이머징 국채 6.28% (+0.21%p)
이머징 주식 7.91% (+0.02%p)
한국 주식 8.58% (+0.00%p)
한국 3년 국채 0.99% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.42% (-0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.430%p (-0.032%p)
한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.03%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.21% (-0.12%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.31% (-0.06%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(19개, +9개) vs. 최저(5개, +4개)
+ 52주 최고
* 랜선 라이프 (사회적 격리 상태에서 필요한 소비재)
- Ocado (영국 인터넷소매), M3 (일본 원격의료)
+ 52주 최저
* 주요국 은행 (금리인하 + 충당금 적립 우려)
- Caixa Bank (스페인 은행), Bank of Ireland (아일랜드 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.6 (-0.2)
- KOSDAQ 7.1 (-0.1)
- 전기전자 35.8 (-0.0)
- 커뮤니케이션 5.7 (+0.0)
- 자동차 5.1 (-0.0)
- 화장품 1.3 (-0.0)
- 정유화학 3.8 (-0.2)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.6 (-0.1)
- 금융 15.2 (+0.0)
* 중소형주/대형주, 1.10배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.12조원 +0.02조원
- 비중, 1.80%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.90 (+0.05%, Par=100)
* 미 정크본드 펀드로 사상최대 규모 자금 유입
- 미 레버리지론 펀드로 3,000만달러 자금 유입
[바이러스]
* 미 대통령, 경제 정상화 3단계 가이드라인 발표 예정 <블룸버그>
- 주(state)들이 정상화 시기 결정. 5월 1일 이전에도 정상화 가능
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.7%(+0.2%p)
* 뉴욕주, 5월15일까지 셧다운 연장
* 미 중소기업 대출 프로그램 자금 소진
[무역분쟁]
[원자재]
* OPEC, 원유수요 30년래 최소 수준으로 감소 예상
[주요기업]
* Boeing, 상업용 항공기 생산 재개키로
* TSMC, 올해 Capex 가이던스 150억~160억달러 유지
* Uber, 가이던스 보류
2020년 4월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) OPEC+ 감산에도 원유저장이 한계에 도달하면서 WTI가 장중 20달러를 하회했습니다.
(2) 아마존, 넷플릭스에 이어 게임주들이 52주 신고가에 합류했습니다.
(3) 21대 총선에서 여당이 176석을 확보했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.81%
1개월 NDF 환율 1,223.50원 (+6.40원)
미 5년 breakeven rate 0.83% (-0.94%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -1.34%
- 일본 -1.58%
- 대만 -0.90%
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 2분기중 Repo 운영 축소
- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.069%(-0.005%p)
미국 1년내 경기침체 확률 100.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "바이러스 통제 잘 이뤄지면 미 경제 V자 반등"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "정상으로의 복귀 점진적일 것"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "인플레 하락을 걱정하지 상승을 걱정하지 않아"
* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권없음), "위기 극복에 가장 좋은 방법은 중앙은행이 거대해지는 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.50%(-0.10%p)
* 인민은행, 심천 청도 등에서 디지털 화폐 사용 시뮬레이션 <블룸버그>
ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.05% (0.00%p)
미 2년 국채 0.20% (-0.04%p)
미 10년 국채 0.63% (-0.13%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.436%p (-0.084%pp)
미 BBB 회사채 2.86% (-0.40%p)
미 하이일드 7.71% (-0.83%p)
이머징 국채 6.07% (-0.31%p)
이머징 주식 7.89% (-0.16%p)
한국 주식 8.58% (-0.10%p)
한국 3년 국채 1.00% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.46% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.462%p (-0.016%p)
한국 3년 IRS 금리 0.96% (-0.00%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.09% (-0.03%p)
3. Macro
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -1.25% (-0.36%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(19개, +9개) vs. 최저(5개, +4개)
+ 52주 최고
* 글로벌 게임 (사회적 격리로 온라인 소비 증가)
- Activision Blizzard (미국 게임), Electronic Arts (미국 게임)
+ 52주 최저
* 유럽 은행 (구조조정으로 인한 대손충당금 증가 우려)
- Bank of Ireland (아일랜드 은행), Swedbank (스웨덴 은행)
5. 한국시장
* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 96.8 (-0.6)
- KOSDAQ 7.2 (-0.0)
- 전기전자 35.8 (-0.2)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.0)
- 자동차 5.1 (-0.1)
- 화장품 1.3 (-0.1)
- 정유화학 4.0 (0.0)
- 조선건설기계 3.7 (-0.0)
- 철강 1.7 (-0.0)
- 금융 15.2 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.09배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.10조원 +0.10조원
- 비중, 1.83%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.86 (-0.18%, Par=100)
* 뉴욕 스포츠클럽, 파산신청 고려
[바이러스]
* 독일 총리, "5월 초 경제활동 재개할 계획"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.5%(+0.6%p)
* 여당, 21대 총선서 300석 중 180석 단독 확보
[무역분쟁]
[원자재]
* IEA, OPEC+ 합의 불구 원유 저장 한계 도달. WTI 장중 배럴당 20달러 하회
[주요기업]
* ASML, 2분기 가이던스 제시 보류 불구 양호한 업황 예상
