macro daily_2024.12.20

 2024년 12월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC의 매파적 인하 후 장기금리가 오르면서 주식시장의 조정이 이어졌습니다. 

(2) 비트코인이 이틀연속 5% 이상 내리며 7일 만에 10만달러를 밑돌았습니다.

(3) 블랙록이 대표 재생에너지 펀드를 청산하기로 결정했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.256%p (-0.000%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,445.29원 (-1.86원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.205%(-0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, 국민연금과 외환스왑 연장. 거래한도 650억달러로 150억달러 증액

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(-0.09%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.30%, 이탈리아 3.47%, 스프레드 1.17%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "소득 관련 정보부족이 금리동결의 한 이유"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.31% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.57% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.256%p (+0.100pp)

미 BBB 회사채 5.60% (+0.07%p)

미 하이일드 7.41% (+0.03%p)

이머징 국채 7.45% (-0.01%p)

이머징 주식 7.31% (-0.02%p) 

한국 주식 9.17% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.60 (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.81% (+0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.65% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (16개 -14개)

52주 최저 (147개 +49개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 311.0 (0.0) 

- KOSDAQ 12.6 (0.0)

- 전기전자 88.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.4 (+0.0)

- 자동차 27.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (+0.0)

- 조선건설기계 10.5 (0.0)

- 철강 4.4 (0.0)

- 금융 45.3 (0.0)

5. 뉴스 

1) BlackRock, 재생에너지 펀드 청산키로 

- Northvolt, Solarzero 등에 투자

2) 미 대통령, 연방정부 채무 한도 철폐 지지 <NBC>

3) Intel, FPGA 자회사 Altera 인수대상 숏리스트 선정

- Apollo 등 PE 다수

4) CATL, 홍콩 상장 통한 50억달러 조달 고려

macro daily_2024.12.19

 2024년 12월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상에 크게 미달하는 가이던스를 제시해 시간외서 10% 넘게 내렸습니다.

(2) FOMC가 추가 인하 가능성을 낮추면서 금리가 오르고 주가가 내렸습니다. 

(3) 트럼프와 머스크가 연방정부 폐쇄를 막기 위한 임시 예산안에 반대했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (-0.000%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -1.49% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,453.10원 (+14.15원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.221%(+0.050%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, Fed Fund 목표금리 4.25~4.50%로 25bp 인하

- 성명, "추가 조정의 시기와 폭은 신중하게 지표를 평가해서 이뤄질 것"

- 클리블랜드연은 총재, 금리동결 주장 

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "노동시장 하방압력 줄어든 것으로 보인다"

- "인플레 2% 도달에 1~2년 소요. 금리조정의 새 단계 도달"

- "Fed, 비트코인 보유 허용되지 않아"

한국은행

* 한은 총재, "탄핵 변수, 경제심리지수 급락. 4분기 성장률 조금 낮아질 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.12%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 1.16%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "디스 인플레 과정 원활하게 진행"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.10%p)

미 10년 국채 4.49% (+0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (-0.000pp)

미 BBB 회사채 5.42% (+0.11%p)

미 하이일드 7.37% (+0.16%p)

이머징 국채 7.46% (+0.13%p)

이머징 주식 7.33% (+0.06%p) 

한국 주식 9.17% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.54 (-0.07%p)

한국 10년 국채 2.73% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.195%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (-0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (30개 -18개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Bank of Jiangsu (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (98개 -15개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 311.0 (0.0) 

- KOSDAQ 12.6 (0.0)

- 전기전자 88.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.4 (+0.0)

- 자동차 27.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (+0.0)

- 조선건설기계 10.5 (0.0)

- 철강 4.4 (0.0)

- 금융 45.3 (0.0)

5. 뉴스 

1) Micron, 회계연 2분기 매출 가이던스 77억~81억달러. 예상 90억달러

- "2분기 빗 출하 기대보다 약해"

2) 미 대통령 당선인, 임시 예산안에 반대 

- DOGE 지명자(일론 머스크), 연방정부 폐쇄 지지

macro daily_2024.12.18

 2024년 12월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 기재부 장관과 한은 총재가 내년초 추경 편성에 전향적이라고 매경이 보도했습니다.

(2) 중국 정부가 내년 성장률 5%, 재정적자 4%를 목표로 한다고 로이터가 전했습니다.

(3) 화이자 CEO가 트럼프가 유통망 개혁을 통한 약가인하에 관심이 많다고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.002%p)

한국 고객예탁금, 52.8조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,436.56원 (-0.69원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.340%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 기재부 장관-한은 총재, 내년초 추경 편성에 긍정적 <매경>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.10%p)

* 인민은행, "미중, 금융작업반 회의서 통화정책 및 자본시장 의견 교환"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.23%, 이탈리아 3.38%, 스프레드 1.15%p)

* 핀란드 중앙은행장, "물가 안정돼 금리 방향성 명확해져"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.39% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.41% (0.00%p)

미 하이일드 7.21% (+0.03%p)

이머징 국채 7.33% (+0.04%p)

이머징 주식 7.27% (+0.02%p) 

한국 주식 9.27% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 2.61 (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.79% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.172%p (+0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 2.64% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (48개 -16개)

* 미국 빅테크 (낮은 경기민감도)

- Alphabet (미국 양방향미디어), Apple (미국 IT H/W)

52주 최저 (113개 +19개)

* 글로벌 경기민감주 (높은 경기민감도)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 2025년 경제성장률 5% 목표 <로이터>

- 중국, 2025년 재정적자 목표 4%

2) Honda-Nissan, 햡병 논의 시작할 듯 <니혼게이자이>

3) 미 11월 소매판매, 전월비 0.7%. 예상 +0.6%, 전월 +0.4%

- 자동차, 가구 증가. 나머지 감소

4) Pfizer CEO, "미 대통령 당선인, PBM 개혁에 많은 관심"

macro daily_2024.12.17

 2024년 12월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 주요국 12월 제조업지수가 약세를 나타내며 경기민감주가 내리고 빅테크들은 올랐습니다.

(2) FOMC를 이틀 앞두고 금리인하 기대로 비트코인이 사상최고를 경신했습니다.  

(3) 중국 11월 지표가 부진하며 10년 국채금리가 1.72%까지 떨어졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 53.5조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.47% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,436.53원 (-0.32원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.340%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.02%p)

* 인민은행, 적절한 시점에 지준율 금리 인하 시사

- 내수 확장과 부동산 반등 지원

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 1.16%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.39% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.150%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.41% (-0.01%p)

미 하이일드 7.18% (-0.00%p)

이머징 국채 7.29% (+0.00%p)

이머징 주식 7.25% (+0.04%p) 

한국 주식 9.15% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 2.55 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.71% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.161%p (+0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 2.57% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (64개 +7개)

* 글로벌 반도체 (AI 관련 수혜)

- Broadcom (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)

52주 최저 (94개 +29개)

* 미 경기민감주 (경기민감도)

- Nucor (미국 철강), Conoco Philips (미국 에너지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.3 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 유로존 12월 제조업 PMI, 45.2. 예상 45.3, 전월 45.2

- 미 12월 S&P 제조업 PMI, 48.3. 예상 49.5, 전월 49.7

2) 미 대통령 당선인, "우크라이나 대통령, 종전 준비해야"

3) Softbank CEO, 향후 4년간 미국에 1,000억달러 투자 의향

- AI 인프라, 데이터센터, 에너지 등

macro daily_2024.12.16

 2024년 12월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 애플이 내후년 폴더블 아이폰 아이패드 출시를 계획 중입니다.

(2) 중국 10년 국채금리가 1.78%까지 떨어져 사상최저를 경신했습니다.

(3) 테슬라가 3년 만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.015%p)

한국 고객예탁금, 52.6조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,434.10원 (-1.35원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.346%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, "예측 가능성 높아져. 변동성 줄어들 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.02%p)

* 중국 11월 M2, 전년비 7.1% 증가. 예상 +7.5%, 전월 +7.5%

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.39%, 스프레드 1.14%p)

* 프랑스 중앙은행장, "내년 100bp 이상 추가 금리인하 기대 합리적"

일본은행 

* 일본은행, 다음 회의서 금리인상 건너뛸 가능성 <교도>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.24% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.39% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.152%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.42% (+0.08%p)

미 하이일드 7.18% (+0.06%p)

이머징 국채 7.29% (+0.05%p)

이머징 주식 7.21% (-0.03%p) 

한국 주식 9.13% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.53 (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.67% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.139%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 -13개)

* 아날로그 반도체 (AI 관련 수혜)

- Broadcom (미국 반도체), Marvell Technology (미국 반도체)

52주 최저 (65개 +61개)

* 글로벌 2등주 (경기민감도)

- UMC (대만 반도체), 삼성SDI (한국 IT가전)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.3 (-1.1) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 66.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 12.8 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 내후년 폴더블 iPhone, iPad 출시 계획 <WSJ>

2) 경제 부총리, "국회와 긴밀히 소통할 것" 

3) Moody's, 프랑스 신용등급 Aa3 하향. 등급전망 안정적