* 인플레가 높은데 미국 경제가 침체에 빠질 것이냐가 핵심입니다. 1994년 미국 경제는 높은 물가와 금리를 견디고 호황을 구가했습니다.
- 1994년 이전의 전개 -
* 1994년을 이해하려면 그 이전의 전개를 봐야 합니다. 미국의 일본 수입 비중은 1990년대 초반까지 20%를 유지하다 급격히 떨어졌습니다. 플라자 합의로 엔화가 절상됐고
일본의 IT 기술도 정체됐기 때문입니다.
* 일본의 IT 산업이
정체된 이유는 1980년대 후반 자산버블이 꺼지면서 주식시장이 침체됐고, IPO가 어려워져 벤처 투자와 창업이 줄어서라는 분석이 설득력이 있습니다.
- 1994년 미국 -
* 그러자 미국에서 IT 산업이
성장하기 시작했습니다. IT 산업 출하는 1990년대 들어
2000년까지 쉬지 않고 늘었습니다.
* IT 덕분에 미국에 Capex 붐이
일었습니다. 호황의 시작이 주식임을 간파한 그린스펀은 조작 수준으로 주식시장을 띄워줬습니다. 모든 게 긍정적이기만 했던 1994년 9월 시트콤 프렌즈 시즌1이 방송됐습니다.
* 일본이 두들겨 맞으면서 한국은 반사 수혜를 누렸습니다. 1996년 미국의 수입에서 한국 비중은 4%로 2%p 올랐고 한국의 사회 분위기는 단군이래 최고였습니다.
- 2022년의 전개 -
* 30년 전 일본은 지금 중국이고,
30년 전 IT는 지금 재생입니다. 미국은 중국이
재생 산업의 패권을 쥐는 걸 좌시하지 않을 계획입니다.
* 신장 위구르 인권을 건드려서 저렴한 노동을 공격하고 미국 주식시장에서
투자자금을 가져가는 걸 막기 위해 중국 기업들의 미국 상장을 금지했습니다.
* 중국이 막히면서 미국엔 Capex가
늘고 인플레를 이기는 호황이 올 수 있습니다. 한국은 잠깐의 반사수혜에 기뻐할 겁니다.
좋은 주말 되십시오
