macro daily_2022.02.22

 2022년 2월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 러시아가 우크라이나 내 친러반군 공화국 승인을 고려한다고 말했습니다.

(2) 중국정부가 은행과 국유기업에 앤트파이낸셜 익스포져 공개를 요청했습니다.

(3) 영국이 목요일부터 코로나 확진자의 격리조치를 해제합니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 0.463%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 62.5조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, -1.23%

1개월 NDF 환율 1,195.61원 (+3.66원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.555%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 보우만 Fed 이사(매파 투표권있음), "3월 금리인상 폭 결정되지 않았다. 경제지표에 달려"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.7%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.213%(-0.003%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.46% (0.00%p)

미 10년 국채 1.92% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.463%p (0.000%pp)

미 BBB 회사채 3.42% (+0.02%p)

미 하이일드 5.73% (+0.05%p)

이머징 국채 5.48% (+0.05%p)

이머징 주식 8.00% (+0.06%p) 

한국 주식 10.11% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.36% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.76% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.405%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.36% (+0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.72% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.8% (0.0%p)

- KOSPI 253.7 (-0.1) 

- KOSDAQ 14.4 (+0.1)

- 전기전자 89.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 10.0 (+0.2)

- 자동차 13.8 (+0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.6 (-0.1)

- 금융 39.4 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 시중은행 국유기업들에 Ant Financial 익스포져 보고 요청

2) 러시아 대통령, "우크라이나 돈바스 지역 분리주의 독립 공화국 승인 검토"

- 24일 미러 정상회담. 미국 원칙적 수용 vs. 러시아 구체적 계획 없다

- 러시아 RTS지수 13.2% 하락 

3) 인도 정부, 가상화폐와 디지털자산에 30% 소득세 부과 예정

4) 영국, 목요일부터 COVID-19 확진자 격리 방침 해제

macro daily_2022.02.21

 2022년 2월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 러시아가 복수의 우크라이나 도시들을 침공할 수 있다고 미국 정부가 경고했습니다.

(2) 비트코인 가격이 2월 3일 이후 다시 4만달러를 밑돌았습니다.

(3) 미 소프트웨어 주가가 신저가를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.463%p (-0.032%p)

한국 고객예탁금, 63.3조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.62%

1개월 NDF 환율 1,196.85원 (+1.10원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.555%(-0.032%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 브레이너드 Fed 이사(비둘기파 투표권있음), "3월부터 금리인상 시작하는게 적절"

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "3월 금리인상. 하반기 B/S 축소 적절"

- "경제 연착륙 시킬 수 있을 것으로 기대"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "현재 통화정책 스탠스 충분한 조정 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.05%p)

* 인민은행 총재, "중국 인플레, 전반적으로 약해"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.7%)

* 슬로바키아 중앙은행장, "QE 8월에 종료. 금리인상에 유연해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.216%(-0.010%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.46% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.92% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.463%p (-0.032%pp)

미 BBB 회사채 3.40% (-0.01%p)

미 하이일드 5.68% (-0.02%p)

이머징 국채 5.43% (+0.03%p)

이머징 주식 7.94% (+0.02%p) 

한국 주식 10.06% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 2.32% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.73% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.410%p (-0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.69% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (31개 -17개)

52주 최저 (65개 +7개)

* 미국 소프트웨어 (더딘 매출 성장)

- Autodesk (미국 응용 S/W), Block (미국 응용 S/W)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.8% (0.0%p)

- KOSPI 253.8 (-0.1) 

- KOSDAQ 14.3 (+0.1)

- 전기전자 89.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.8 (-0.1)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.7 (0.0)

- 금융 39.4 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 정부, "러시아, 우크라이나 키예프 외 도시들 침공 가능성"

2) 비트코인 가격, 2월 3일 이후 다시 4만달러 하회

3) 중국 정부, Meituan 등 온라인 배달업체들에 수수료 인하 요구 

4) Hermes, 4분기 가죽제품 판매 5.4% 감소. 예상 -2.3%

5) Deere, 2022년 순익 가이던스 67억~71억달러 제시. 65억~70억달러서 상향

Column_왜 부캐를 만들었을까_2022.02.19

- 추상의 기술 -

 

* 요즘 애들은 수학여행을 가서 밤이 되면 조용히 자기 스마트폰을 보다 잡니다. 베개싸움, 얼굴 낙서는 사라졌습니다.

 

* 이 애들에겐 스마트폰 안이 진짜 세상이고, 잠시 접속을 끊었을 때 나타나는 게 현생입니다. 아바타가 나인지, 내가 아바타인지, 추상의 기술로 물아일체가 가능해졌습니다.

 

- 부캐를 만든 이유 –

 

* 연예인은 다른 일을 할 때 부캐를 만듭니다. 본캐가 부캐로의 몰입을 방해하기 때문입니다. 부캐에겐 투잡의 아마추어스러움이 없습니다.

 

* 부캐는 세계관으로 완성됩니다. 왜 부캐가 본캐에서 분리됐는지 개연성이 있어야 사람들이 감정을 이입할 수 있습니다.

 

- 부캐의 일과 -

 

* 추상의 세계에서 부캐는 나와 완전히 분리됩니다. 인공지능이 나의 결정을 대신해 부캐를 움직이고 스마트 컨트랙은 부캐를 일하게 만듭니다.

 

* 주입식으로 주워듣다 보니 상황이 얼추 맞춰지는데, 메타버스는 현실세계와 점점 비슷해지고 있고 부캐가 가상의 세계에서 일을 하면 거기서 생긴 수익을 메타버스 기업과 내가 나누는 것 같습니다. 아바타 착취 논란이 예상됩니다.

 

- 호접지몽 -

 

* 그러다 보면 언젠가 일은 부캐가 하고 나는 노는 날이 올 것도 같습니다. 그런데 논답시고 하루 종일 게임하고 유튜브 보고 있으면 이게 일을 하는건지, 부캐가 일을 하는건지 구분이 다시 모호해집니다.

 

* 로봇이 일하는 세상을 상상할 때 사람같이 생긴 쇳덩어리가 육체노동을 하는 걸 그렸지만 그건 20세기에 생각했기 때문입니다. 실제 로봇은 가상의 세계에서 일을 시작했고 나는 놀고 있지만 일하고 있는 물아일체를 경험하고 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.02.18

 2022년 2월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed의 긴축이 '볼커 스타일'일 수 있다는 우려로 주식시장이 내렸습니다.

(2) 글로벌 경기 우려로 코카콜라 BAT 등 경기방어주가 신고가를 경신했습니다.

(3) 지지율 41% 바이든이 푸틴의 부인에도 러시아의 우크라이나 침공 가능성을 언급했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.495%p (-0.026%p)

한국 고객예탁금, 63.4조원 -1.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.62%

1개월 NDF 환율 1,199.26원 (+2.06원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.587%(-0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재(극매파 투표권있음), "금융시장, Fed 조치 없이 인플레 떨어질 거라는 믿음 없어"

- "기준금리, 중립수준보다 높여야 할 수도. 금리 올린다고 침체 오지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.7%)

* ECB 수석 이코노미스트, "단기간 높아진 인플레에 과민반응해선 안돼"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.226%(+0.010%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.47% (-0.04%p)

미 10년 국채 1.97% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.495%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 3.41% (-0.04%p)

미 하이일드 5.70% (-0.04%p)

이머징 국채 5.40% (-0.04%p)

이머징 주식 7.92% (-0.10%p) 

한국 주식 10.11% (-0.18%p) 

한국 3년 국채 2.29% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.70% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.416%p (+0.034%p)

한국 3년 IRS 금리 2.32% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 1.69% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (48개 -28개)

* 글로벌 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- Coca Cola (미국 음료), BAT (영국 담배)

52주 최저 (58개 +45개)

* 미국 소프트웨어 (더딘 매출 성장)

- Autodesk (미국 응용 S/W), Palantir (미국 응용 S/W)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.8% (0.0%p)

- KOSPI 253.9 (-0.0) 

- KOSDAQ 14.2 (-0.0)

- 전기전자 89.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (+0.0)

- 정유화학 19.9 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.7 (-0.1)

- 금융 39.4 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령, "러시아, 우크라이나 침공 가능성 높다. 수일내 가능" 

- 러시아 대통령, 전쟁 원하지 않는다

2) LG엔솔, 일본 NEC의 미국 ESS 자회사 인수

3) 독일 재생발전기업 RWE, 2022년 EBITDA 가이던스 11% 상향

- 전력수요 회복에 따른 가격인상 

4) 미 무역대표부, WeChat Aliexpress '악명높은 시장'에 추가

macro daily_2022.02.17

 2022년 2월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 1월 FOMC 의사록에서 50bp 인상 가능성이 언급되지 않으며 낙폭이 줄었습니다.

(2) 인민은행 총재가 경기부양 기조를 유지하겠다고 밝혔습니다. 

(3) 도어대시와 쇼피파이의 실적이 엇갈렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.521%p (+0.065%p)

한국 고객예탁금, 64.5조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.56%

1개월 NDF 환율 1,197.40원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.630%(-0.073%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* FOMC 위원들, 3월 회의서 예상대로 금리인상 시작

- 자산축소 지난번보다 빠를 수도 <1월 의사록> 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.08%(+0.03%p)

* 인민은행 총재, "1년 내 잠재성장 수준 회복. 부양책 지속" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 3.2%)

* 라트비아 중앙은행장, "금리인상 올해 이뤄질 것 같다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.216%(-0.003%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.51% (-0.06%p)

미 10년 국채 2.03% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.521%p (+0.047%pp)

미 BBB 회사채 3.45% (-0.00%p)

미 하이일드 5.74% (-0.11%p)

이머징 국채 5.44% (-0.09%p)

이머징 주식 8.02% (-0.07%p) 

한국 주식 10.29% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 2.32% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.70% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.382%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.34% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.68% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (76개 +24개)

* 유럽 통신 (유럽 통신사 M&A 가능성)

- Orange (유럽 복합통신), Telefonica (스페인 복합통신)

52주 최저 (13개 -6개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.8% (0.0%p)

- KOSPI 254.1 (-0.6) 

- KOSDAQ 14.2 (-0.4)

- 전기전자 89.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.3)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (+0.0)

- 정유화학 20.0 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.8 (+0.0)

- 금융 39.4 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 1월 소매판매, 전월비 3.8% 증가. 예상 +2.0%, 전월 -2.5%

2) Millennium-Point72, 퀀트펀드 Engineers Gate 인수 논의 

3) Nvidia. 1분기 매출 가이던스 81억달러 제시. 예상 72억달러

- 작년 4분기 총이익률 67%. 예상 67.1% 

4) DoorDash, 4분기 매출 13억달러. 예상 12.9억달러

- 배달 매출 3.69억건 전년비 35% 증가

5) CATL, 미국에 배터리 공장 설립 고려 <Caixin>