macro daily_2020.04.10

2020년 4월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) Fed가 2.3조달러 지원책을 발표했습니다. 등급강등 회사채와 CLO가 매입대상에 포함됐습니다.

(2) OPEC+가 1,000만 b/d 감산에 합의했습니다. 유가는 실망매물 출회로 빠졌습니다.

(3) EU 재무장관들이 유로본드가 빠진 5,400억유로 구제금융에 합의했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -1.05%
1개월 NDF 환율 1,210.44원 (-9.46원)

미 5년 breakeven rate 0.87% (+0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.23%
- 일본 -0.21%
- 대만 -1.24%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.072%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed, 2.3조달러 규모 대출 프로그램 발표
- 중소기업 지원에 6,000억달러 
- 회사채 개인소비자 금융지원에 8,500억달러
- 3월 22일 기준 투기등급 하향 회사채까지 매입 대상
- 증권 매입 범위, ABS에서 CMBS CLO까지 확대

* Fed 의장, "은행들, 자본화 충분. 배당 중단할 필요 없다"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(0.00%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.23% (-0.02%p)
미 10년 국채 0.72% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.494%p (-0.022%pp)

미 BBB 회사채 3.44% (-0.14%p)
미 하이일드 9.36% (-0.21%p)

이머징 국채 6.53% (-0.04%p)
이머징 주식 8.18% (-0.00%p)  
한국 주식 8.96% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 0.99% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.44% (-0.07%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.452%p (-0.047%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.11% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 0.30% (-0.40%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(10개, +2개) vs. 최저(1개, -1개)

+ 52주 최고

* 미 특수 REITs (저금리 + 데이터센터 수요 증가)
- American Tower (미국 통신 REITs), Digital Realty (미국 데이터센터 REITs)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 98.5 (-0.4) 
- KOSDAQ 7.5 (-0.1)

- 전기전자 36.0 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (+0.1)
- 자동차 5.4 (0.0)
- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 4.2 (-0.1)
- 조선건설기계 3.8 (-0.0)
- 철강 1.8 (-0.1)
- 금융 15.5 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.06배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.89조원 +0.16조원
- 비중, 1.72%, +0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 90.26 (+1.29%, Par=100). 3월 11일 이후 최고

[바이러스]

* 이탈리아 확진자수, 닷새만에 4,000명 대로 증가 반전

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.2%(0.0%p)

* EU 재무장관, 5,400억유로 구제금융 패키지 합의
- 보험기금 1,000억유로, EIB 2,000억유로, ESM 2,400억유로

* 이탈리아 총리, EU 재정정책 완화 요구

[무역분쟁]

[원자재]

* OPEC+, 4월 평균 산유량에서 1,000만 b/d 감산 합의
- 사우디 러시아, 850만 b/d 감산

[주요기업]

* Renault, 현금 확보 위해 배당계획 철회. 회장 25% 급여 삭감

macro daily_2020.04.09

2020년 4월 9일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 샌더스 상원의원이 미 민주당 대선 경선을 포기했습니다. 

(2) 미 레버리지론지수가 88.9까지 반등했습니다. 미 하이일드 스프레드가 다시 내렸습니다.

(3) 미 주요 기업들이 감원과 조업 축소에도 배당 계획은 유지하고 있습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +2.27%
1개월 NDF 환율 1,214.75원 (-6.40원)

미 5년 breakeven rate 0.85% (-0.02%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.55%
- 일본 +1.16%
- 대만 +0.03%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.074%(-0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "미 경제, 하반기부터 회복. 바이러스에 달려"
- "미 경제, 위기에서 빠져나와도 이전보다 덜 번청할 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(-0.10%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "EU 회원국 하나가 고통받으면 다른 나라들도 피할 수 없어"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.25% (-0.01%p)
미 10년 국채 0.77% (+0.06%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.516%p (+0.064%pp)

미 BBB 회사채 3.58% (-0.03%p)
미 하이일드 9.57% (-0.35%p)

이머징 국채 6.57% (-0.07%p)
이머징 주식 8.18% (-0.29%p)  
한국 주식 8.92% (-0.25%p) 

한국 3년 국채 1.02% (-0.03%p)
한국 10년 국채 1.51% (-0.07%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.499%p (-0.034%p)

한국 3년 IRS 금리 0.97% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.08% (-0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 0.10% (-0.45%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(8개, -5개) vs. 최저(2개, -3개)

+ 52주 최고

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 98.9 (-1.7) 
- KOSDAQ 7.5 (+0.0)

- 전기전자 36.1 (-1.4)
- 커뮤니케이션 5.7 (-0.1)
- 자동차 5.4 (0.0)
- 화장품 1.4 (-0.0)

- 정유화학 4.3 (-0.0)
- 조선건설기계 3.8 (-0.1)
- 철강 1.9 (-0.0)
- 금융 15.5 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.07배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.73조원 +0.06조원
- 비중, 1.68%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 88.98 (+0.83%, Par=100)

[바이러스]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.2%(-1.8%p)

* 버니 샌더스 미 상원의원, 미 민주당 대선경선 포기
- 사실상 조 바이든 전 부통령 후보 확정

* 미 민주당, 다음 경기부양책으로 최소 5,000억달러 책정

[무역분쟁]

* WTO, 2020년 전세계 상품교역 13~32% 감소 전망

[원자재]

* 인도, 경제폐쇄로 원유수요 70% 감소 

[주요기업]

* Volkswagen, 36억달러 배당 지급계획 재검토

* Heineken, 2분기 바이러스 영향 악화될 것으로 예상

macro daily_2020.04.08

2020년 4월 8일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 코로나 확산 이후 가장 뉴스가 없는 하루였습니다.

(2) 미국 주식시장은 업종별 순환매가 이어졌습니다.

(3) 사우디 주도로 10일 G20 에너지 장관 회의가 열립니다.

EWY 조정 등락률 -0.65%
1개월 NDF 환율 1,214.80원 (-7.60원)

미 5년 breakeven rate 0.87% (+0.04%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -2.17%
- 일본 -0.94%
- 대만 -0.18%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.074%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.40%(-0.10%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB, 그리스 국채 담보 인정키로

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.26% (+0.00%p)
미 10년 국채 0.71% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.452%p (+0.037%pp)

미 BBB 회사채 3.61% (-0.04%p)
미 하이일드 9.92% (-0.14%p)

이머징 국채 6.64% (-0.00%p)
이머징 주식 8.47% (-0.29%p)  
한국 주식 9.17% (-0.47%p) 

한국 3년 국채 1.05% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.58% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.533%p (+0.042%p)

한국 3년 IRS 금리 0.99% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.06% (+0.10%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 0.55% (-0.24%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

* 미 3월 NFIB 중소기업지수, 96.4. 전월 104.5

4. 52주 최고(13개, +11개) vs. 최저(5개, -45개)

+ 52주 최고

* 미 데이터센터 REITs (원격근무 증가 등으로 서버투자 확대)
- Digital Realty (미국 데이터센터 REITs) Equinix (미국 데이터센터 REITs) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 100.6 (-1.4) 
- KOSDAQ 7.5 (+0.1)

- 전기전자 37.5 (-0.6)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 5.4 (-0.3)
- 화장품 1.4 (-0.0)

- 정유화학 4.3 (-0.1)
- 조선건설기계 3.9 (-0.0)
- 철강 1.9 (-0.0)
- 금융 15.6 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.07배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.67조원 +0.07조원
- 비중, 1.65%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 88.25 (+1.04%, Par=100)

[바이러스]

* 백악관 경제자문위원장, "4-8주 내로 경제활동 재개"  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 47.0%(+0.1%p)

* 미 민주당 하원대표, "다음 경기부양책 1조달러 또는 그 이상" 

[무역분쟁]

[원자재]

* 사우디 아라비아, G20 에너지장관 회의 10일에 열기로 

[주요기업]

* Fitch, ArcelorMittal 신용등급 정크로 하향

macro daily_2020.04.07

2020년 4월 7일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 한달여 만에 미국서 레버리지 론이 발행됐습니다.

(2) 뉴욕시와 주요 유럽 국가들에서 감염자수가 감소했습니다. 주말엔 검사가 적어 주의가 필요합니다.

(3) 노르웨이 브라질 등 더 많은 산유국들이 이번 감산논의에 참여할 것으로 보입니다.

야간선물 243.75 (+1.27%) 외인 -120계약
1개월 NDF 환율 1,224.08원 (-9.32원)

미 5년 breakeven rate 0.83% (+0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.74%
- 일본 +1.88%
- 대만 +1.56%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* Fed 의장, 목요일 오전 10시(한국시간 목요일 밤 11시) 웹캐스트 예정

* Fed, 미 중소기업부의 급여보호 프로그램 보증대출 매입 계획

* Fed, 중소은행 레버리지 비율 규정 완화

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.50%(-0.20%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (0.00%p) 
미 2년 국채 0.26% (+0.03%p)
미 10년 국채 0.68% (+0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.415%p (+0.049%pp)

미 BBB 회사채 3.65% (+0.09%p)
미 하이일드 10.06% (+0.09%p)

이머징 국채 6.64% (+0.08%p)
이머징 주식 8.76% (-0.02%p)  
한국 주식 9.64% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 1.06% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.55% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.491%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 1.00% (-0.04%p)
한국 3년 CRS 금리 -0.16% (-0.10%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 0.79% (-0.19%p)

- 상향 : 
- 하향 : 

4. 52주 최고(2개, +1개) vs. 최저(50개, +11개)

+ 52주 최고

* 미 소프트웨어 (주요 선진국 원격 근무 증가)
- Citrix (미국 S/W) Equinix (미국 데이터센터 REITs) 

+ 52주 최저

* 일본 자동차 밸류체인 (일본 정부 비상사태 선포로 가동중단 가능성)
- Nissan (일본 자동차), Nippon Steel (일본 철강)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 102.0 (-1.0) 
- KOSDAQ 7.4 (+0.1)

- 전기전자 38.1 (-0.1)
- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)
- 자동차 5.7 (-0.0)
- 화장품 1.4 (-0.0)

- 정유화학 4.4 (-0.2)
- 조선건설기계 3.9 (-0.1)
- 철강 1.9 (-0.0)
- 금융 15.7 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.08배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.60조원 +0.07조원
- 비중, 1.65%, -0.04%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 87.34 (+0.97%, Par=100)

* 미국서 한달여 만에 레버리지론 발행. 복합 레저기업 Landry's <블룸버그> 

[바이러스]

* 뉴욕 시장, "뉴욕 코로나 바이러스 감염 peak out"
- "더 이상의 산소 호흡기는 불필요"

* 이탈리아-프랑스 코로나 바이러스 감염자수 3주래 최저 

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.9%(0.0%p)

* 독일 정부, 중소기업들에 대한 무제한 신용 프로그램 고려

[무역분쟁]

[원자재]

* 브라질 에너지장관, 사우디 초대로 G20 석유회담 참석 

[주요기업]

macro daily_2020.04.06

2020년 4월 6일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 사우디-러시아의 감산합의가 불발되며 오늘 예정이던 OPEC+ 회동도 미뤄졌습니다.

(2) 중국이 가장 먼저 일상에 복귀하면서 오리온 등 중국 소비주가 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 애플이 자연어처리 AI 스타트업 Voysis를 인수했습니다.

야간선물 230.05 (-0.69%) 외인 -2,581계약

1개월 NDF 환율 1,235.66원 (+5.86원)

미 5년 breakeven rate 0.77% (+0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.26%

- 일본 +0.11%

- 대만 -0.41%

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

Fed, 2분기중 Repo 운영 축소

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권없음), "높은 실업이 일시적이라는 확신시키는 것이 목표"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 1.70%(-0.24%p)

* 인민은행, 중소은행 지준율 100bp 인하

- 4월15일부터 50bp. 5월15일부터 50bp 인하

- 초과 지준부리 0.72%->0.35%로 인하

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* 핀란드 ECB 위원, "가장 시급한 과제는 재정정책 공조"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.05% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.23% (+0.01%p)

미 10년 국채 0.59% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.366%p (-0.009%pp)

미 BBB 회사채 3.56% (+0.11%p)

미 하이일드 9.97% (+0.24%p)

이머징 국채 6.56% (-0.02%p)

이머징 주식 8.78% (-0.13%p)  

한국 주식 9.67% (-0.36%p) 

한국 3년 국채 1.07% (+0.01%p)

한국 10년 국채 1.55% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.485%p (+0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 1.04% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 -0.26% (+0.12%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 0.98% (-0.18%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

* 미 3월 비농업 고용자수, -70.1만명. 예상 -10.0만명, 전월 -27.5만명

- 실업률, 4.4%. 예상 3.8%, 전월 3.5% 

4. 52주 최고(2개, +1개) vs. 최저(50개, +11개)

+ 52주 최고

* 중국 소비주 (중국부터 일상 복귀 시작)

- Foshan Haitian Flavoring (중국 포장식품), 오리온 (한국 포장식품)

+ 52주 최저

* 일본 자동차 (바이러스 확진자 증가속 생산차질 우려)

- Nissan (일본 자동차), Mazuda (일본 자동차)

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 103.0 (-0.8) 

- KOSDAQ 7.3 (+0.0)

- 전기전자 38.2 (-0.5)

- 커뮤니케이션 5.8 (-0.0)

- 자동차 5.7 (-0.1)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 4.6 (-0.0)

- 조선건설기계 4.0 (+0.0)

- 철강 1.9 (+0.0)

- 금융 15.8 (-0.1)

* 중소형주/대형주, 1.08배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)

* 코스닥 신용금액, 3.53조원 +0.05조원

- 비중, 1.69%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 86.60 (+0.04%, Par=100)

* Barclays, 올해 하이일드채 부도율 9-10%로 상승 전망. 레버리지론 부도율 7-8%

[바이러스]

* 스페인 확진자 수, 13.0만명. 이탈리아 12.8만명 상회

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 46.9%(-0.8%p)

* 독일 정부, 중소기업들에 3,000억유로 보증 프로그램 고려

[무역분쟁]

* 미 대통령, "석유산업 보호위해 관세 활용할 수 있다"

[원자재]

* OPEC+ 긴급회동 월요일 개최 무산

* IEA, OPEC+ 1,000만 b/d 감산해도 원유가격 안정에 불충분

* 러시아 대통령, "전세계 원유생산 1,000만 b/d 가능할 것"

[주요기업]

* Apple, AI 스타트업 Voysis 인수. 자연어 처리 개선 목적