2019년 5월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 브레이너드 Fed 이사가 인플레를 2% 상회하게 해 기대심리를 살려야 한다고 말했습니다.
(2) 미니애폴리스연은 총재는 그간 Fed의 긴축이 과도했다고 지적했습니다.
(3) Fed의 정책 변화 기대로 성장주를 중심으로 미국 시장이 올랐습니다.
야간선물, 267.40 (+0.39%) 외인 +536계약
1개월 NDF 환율 1,191.06원 (-0.07원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 74.6%(-1.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 브레이너드 Fed 이사(중립/투표권 있음), "인플레 2% 상회하게 했을 때 이점 있을 것"
- "수년간 인플레가 2% 웃돌면 인플레 기대심리 살아날 것"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파/투표권 없음), "인플레, 2% 웃돌게 만들어야. 그간 과도하게 긴축적"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 0.0% (-0.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 58.1% (+32.1%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.19% (+0.03%p)
미 10년 국채 2.40% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.204%p (-0.006%pp)
미 BBB 회사채 3.93% (+0.03%p)
미 하이일드 6.46% (+0.07%p)
이머징 국채 6.19% (+0.04%p)
이머징 주식 8.13% (-0.05%p)
한국 주식 8.52% (+0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.96% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 일본
* 미 5월 필라델피아연은 제조업지수, 16.6. 예상 9.0, 전월 8.5
4. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.40 (+0.07%)
* 미 레버리지론 펀드, 지난주 5.6억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.0%(-0.4%p)
* 문재인 대통령, 국가재정 전략회의서 재정의 주도적 역할 강조
[무역]
* 미 대통령, 자동차 관세결정 연기할 듯. 한국은 면제 예상
* 지난주 미중 무역협상, 합의근처에도 못 가
[경협]
* 38노스, 동창리 핵심시설 새 활동 없어
[반도체]
* Nvidia, 2분기 매출 가이던스 25.5억달러 제시. 예상 25.3억달러
[원자재]
* 사우디 아라비아, 원유 파이프라인 공격 배후로 이란 지목
2019년 5월 17일 마켓 데일리
1. 52주 최고(95개, +41개) vs. 최저(22개, -17개)
+ 52주 최고
* 미국 IT S/W (서비스업의 구조적 기계대체)
- Service Now (미국 응용 S/W), Fleetcor Tech (미국 데이터처리)
+ 52주 최저
* 미 소매 (관세인상에 따른 가격상승으로 판매부진 가능성)
- L Brands (미국 특수소매), Nordstrom (미국 백화점)
2. 기업
+ 가이던스 상향
* Burberry (영국 의류, 2020년 Capex)
* NICE (이스라엘 응용 S/W, 2019년 EPS)
+ 가이던스 하향
* Bouygues (프랑스 건설, 2019년 Capex)
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 106.3 (+0.4)
- KOSDAQ 6.9 (+0.1)
- 전기전자 31.6 (+0.0)
- 금융 19.7 (-0.0)
- 정유화학 8.8 (-0.1)
- 자동차 5.5 (-0.0)
- 철강 3.6 (0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.29배, -0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.51조원 -0.06조원
- 비중, 2.24%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
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2019년 5월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 트럼프 대통령이 자동차 관세 부과 시한을 11월로 연기했습니다.
(2) 삼성전자가 디램 수용와 업황이 개선될 것으로 내다봤습니다.
(3) 일본 4월 공작기계 수주 증가율이 2009년 10월 이후 최저를 기록했습니다.
야간선물, 270.10 (-0.04%) 외인 -2,302계약
1개월 NDF 환율 1,185.64원 (-3.10원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 76.5%(+3.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 리치몬드연은 총재(매파/투표권 없음), "무역분쟁, 기업들 가격 결정력 훼손"
- "관세가 기업에 미칠 영향 주시하고 있다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 0.3% (-1.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 26.0% (+5.1%p)
* 프랑스 ECB 위원, "국내요인에 의한 성정저하 현상 약해지는 중"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "지금 당장은 추가 완화정책 고려하지 않고 있다"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.16% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.37% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.210%p (-0.006%pp)
미 BBB 회사채 3.90% (-0.05%p)
미 하이일드 6.39% (-0.07%p)
이머징 국채 6.15% (-0.07%p)
이머징 주식 8.18% (+0.02%p)
한국 주식 8.47% (-0.14%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.97% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 일본 4월 공작기계 수주, 전년비 -33.4%. 2009년 10월 이후 최저
4. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.26 (+0.06%)
* 콸스 Fed 이사, "레버리지론, 은행 B/S의 12% 수준. 외국서 꽤 팔려"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.4%(-0.3%p)
[무역]
* 미 대통령, 11월까지 자동차에 대한 관세 부과 연기
* 미 대통령, 미국내 중국 통신기기 판매제한 행정명령 서명
[경협]
* 백악관, "미 대통령, 6월 한국 방문"
[반도체]
* 삼성전자, "D램수요, 휴대전화 계절성으로 반등 예상"
- "디램 시황, 다소 완화될 것으로 기대"
[원자재]
* IEA, 아시아 원유 수요 둔화됐으나 올해 남은 기간 회복 예상
2019년 5월 16일 마켓 데일리
1. 52주 최고(44개, +8개) vs. 최저(39개, -19개)
+ 52주 최고
* 글로벌 음식료 (경기방어 성격 + 가격전가 용이)
- Pepsico (미국 음료), Hershey (미국 포장식품)
+ 52주 최저
* 미 소매 (관세인상에 따른 가격상승으로 판매부진 가능성)
- L Brands (미국 특수소매), Nordstrom (미국 백화점)
2. 기업
+ 가이던스 상향
+ 가이던스 하향
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 105.9 (-1.1)
- KOSDAQ 6.8 (-0.0)
- 전기전자 31.6 (-0.1)
- 금융 19.7 (+0.0)
- 정유화학 8.9 (+0.0)
- 자동차 5.5 (0.0)
- 철강 3.6 (-0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, +0.02배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.57조원 -0.01조원
- 비중, 2.23%, -0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
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2019년 5월 15일 매크로 데일리
세줄요약
(1) FOMC 관계자들이 향후 추가로 관세가 부과되면 성장과 인플레에 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.
(2) 아프리카 돼지열병이 중국에 퍼지면서 미국 포장식품 회사들이 반사수혜를 보고 있습니다.
(3) 이틀간 코스닥 신용이 2,000억 가까이 줄었습니다.
야간선물, 269.20 (+0.20%) 외인 -800계약
1개월 NDF 환율 1,186.85원 (-2.78원)
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t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 72.7%(-2.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립/투표권 있음), "향후 경기하강시 금리인하 여력 제한적"
- "관세로 인플레 크게 높아지지 않아. 추가로 부과되면 성장과 인플레에 영향"
* 캔자스시티연은 총재(극매파/투표권 있음), "가장 큰 리스크는 무역정책과 글로벌 경기둔화"
- "지금 당장 금리인하에 대한 논의 없어"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, 어제 MLF 조작 통해 2,000억위안 공급
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 1.9% (+1.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 20.9% (+4.3%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "당분간 확정기조 유지할 필요 있다"
- "물가 모멘텀 잃으면 추가 확장정책 고려"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.20% (+0.01%p)
미 10년 국채 2.41% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.216%p (+0.005%pp)
미 BBB 회사채 3.95% (+0.04%p)
미 하이일드 6.46% (+0.20%p)
이머징 국채 6.22% (+0.10%p)
이머징 주식 8.16% (+0.11%p)
한국 주식 8.61% (+0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.97% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 브라질
4. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.26 (+0.06%)
* JP모건, "CLO, 시장 커지면서 점차 기계적 전략 많아져"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.9%(-0.1%p)
* 미 대통령, "미 경제, Fed가 조금만 확장적으로 정책운용하면 5% 성장 가능"
[무역]
* 미 대통령, "중국과 좋은 대화 이어지고 있다"
[경협]
* 북한, 미국의 대북제재 위반 혐의 선박 압류 고강도 비난
[반도체]
* ST Micro CEO, "매출 120억달러, 영업이익률 높은 한자릿수 예상"
- 2018년 매출 950억달러, 영업이익률 14.5%
[원자재]
* 사우디 아라비아, 석유 파이프라인 2곳 폭발물 실은 드론 공격받아
