macro daily_2019.05.10

2019년 5월 10일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 마 준 인민은행 자문역이 미 관세부과-중 보복조치에도 중국 성장률 영향은 0.3%p에 그칠 것이라고 말했습니다. 

(2) 52주 최고-최저 비율이 마이너스로 떨어졌습니다. 소재주들이 마진훼손 우려로 내렸습니다.

(3) 미 대통령이 중국 주석으로부터 서한을 받았다고 말했습니다.

야간선물, 271.90 (-0.13%) 외인 -1,703계약
1개월 NDF 환율 1,178.44원 (-1.10원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 60.6%(+4.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 애틀랜타연은 총재(비둘기파/투표권 없음), "25% 대중국 관세 부과는 전혀 다른 게임"
- "만나 본 기업 관계자들 가격 전가 가능성 언급"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

* 인민은행 자문역, "관세부과-보복조치 시행돼도 중국 성장률에 0.3%p 영향"
- "중국 실물경기, 지난 수개월간 확실히 회복" 

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 3.1% (+0.5%p)
- 2019년 금리인하 확률 17.6% (-6.1%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.26% (-0.04%p)
미 10년 국채 2.45% (-0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.185%p (-0.004%pp)

미 BBB 회사채 3.95% (-0.04%p)
미 하이일드 6.19% (-0.04%p)

이머징 국채 6.13% (-0.04%p)

이머징 주식 7.96% (+0.05%p) 
한국 주식 8.48% (+0.26%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.96% (+0.05%p)
- 상향 : 미국
- 하향 : 

5. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.08 (-0.14%)

* 지난주 미 대출펀드서 1.59억달러 순유출

[정책]

[무역]

* 미 대통령, "중국 주석으로부터 멋진 편지 받았다. 통화할 것 같다"

* 미 재무부, "환율 조작 여부에 대해 더 많은 교역국 조사할 것"

[경협]

* 북한, 어제 장거리 타격수단 화력훈련. 김정은 지도

* 미 대통령, "북한 미사일 발사 아무도 행복하지 않아. 심각하게 주시"

[반도체]

[원자재]

* BASF CEO, "다음 할일은 중국내 음극제 설비 인수"

market daily_2019.05.10

2019년 5월 10일 마켓 데일리

1. 52주 최고(17개, -1개) vs. 최저(44개, +17개)

+ 52주 최고

* 글로벌 포장식품 (경기방어 + 1분기 실적호조)
- Nsetle (글로벌 포장식품), JM Smucker (미국 포장식품)

+ 52주 최저

* 글로벌 소재 (경기우려 + 마진훼손 가능성)
- Thyssenkrupp (독일 철강), DowDupont (미국 화학)

2. 기업

+ 가이던스 상향 

+ 가이던스 하향

* Magna Intl' (캐나다 자동차부품, 2019년 매출 순익)

* Tapestry (미국 의류, 2019년 매출)

* Kirin (일본 음료와 주류, 2019년 영업익)

* Becton Dickinson (미국 의료장비, 2019년 매출, EPS, 총이익률)

+ 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 107.4 (-0.2) 
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)

- 전기전자 31.7 (0.0)
- 금융 19.9 (+0.1)
- 정유화학 8.9 (-0.3)
- 자동차 5.5 (0.0)
- 철강 3.6 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)

* 중소형주/대형주, 1.30배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.70조원 -0.04조원
- 비중, 2.33%, +0.05%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

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macro daily_2019.05.09

2019년 5월 9일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국 백화점 등 경기민감주가 신저가를, 미국 포장식품 등 경기방어주가 신고가를 기록했습니다. 

(2) 인텔이 추가로 낸드 제조설비를 짓지 않을 계획이라고 밝혔습니다.  

(3) 중국 부동산 기업 차이나 에버그란데의 회사채 금리가 11%를 돌파했습니다. 

야간선물, 279.25 (-0.32%) 외인 -3,266계약
1개월 NDF 환율 1,171.50원 (+2.02원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 56.2%(-0.4%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 브레이너드 Fed 이사, "향후 경기하강 국면에서 일드커브 타깃팅 할 수 있다"
- "기준금리 0%까지 인하하고 추가 부양책 필요할 때 논의할 수 있을 것"

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 2.6% (-0.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 23.7% (+10.7%p)

* ECB 총재, "시장 노딜 브렉시트 대비 더디다"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.30% (+0.02%p)
미 10년 국채 2.49% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.189%p (+0.017%pp)

미 BBB 회사채 3.99% (+0.06%p)
미 하이일드 6.23% (+0.11%p)

이머징 국채 6.17% (+0.09%p)

이머징 주식 7.91% (+0.02%p) 
한국 주식 8.22% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.91% (+0.00%p)
- 상향 : 독일
- 하향 : 브라질, 터키

5. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.21 (-0.12%)

[정책]

* 이란, 2015년 타결한 '이란 핵합의' 일부 중단 선언
- 백악관, 이란 철강 등 광산업 제재 

[무역]

* 미 백악관 대변인, "중국 협상단, 합의 원한다는 암시 받았다"

* 중국 상무부, "미 관세 인상되면 필요한 대응조치 발표"

[경협]

* 미 백악관 대변인, "대북 최대압박 계속. 한국의 인도적 식량지원에 개입하지 않겠다"

[반도체]

* Intel CEO, "낸드 메모리 제조설비 추가 설립 계획 없다" 

[원자재]

* 미 주간 원유재고, -396만배럴. 예상 -20만배럴

market daily_2019.05.09

2019년 5월 9일 마켓 데일리

1. 52주 최고(18개, -7개) vs. 최저(27개, +8개)

+ 52주 최고

* 미국 포장식품 (경기방어 + 1분기 실적호조)
- Tyson Foods (미국 포장식품), JM Smucker (미국 포장식품)

+ 52주 최저

* 미국 백화점 (경기우려 + 구조적 M/S 하락)
- Nordstrom (미국 백화점), Macy's (미국 백화점)

2. 기업

+ 가이던스 상향

* Wirecard (독일 데이터처리, 2019년 EBITDA)

+ 가이던스 하향

* Thomson Reuters (캐나다 리서치 컨설팅, 2019년 매출 FCF)

* Leonardo (이탈리아 항공국방, 2019년 매출)

+ 한국시장

* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 107.6 (0.0)
- KOSDAQ 6.9 (0.0)

- 전기전자 31.7 (0.0)
- 금융 19.8 (+0.0)
- 정유화학 9.2 (0.0)
- 자동차 5.5 (0.0)
- 철강 3.6 (0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)

* 중소형주/대형주, 1.29배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)

* 코스닥 신용금액, 5.83조원 +0.00조원
- 비중, 2.28%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

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macro daily_2019.05.08

2019년 5월 8일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 야간에서 외인선물 순매도가 5,000계약을 넘었습니다. 오늘 이머징 ETF 순유출 여부가 중요합니다.  

(2) 9~10일 미중 무역협상을 앞두고 VIX가 19%를 웃돌았습니다. 

(3) 한미 정상이 조기 회담 재개에 노력하기로 했습니다. 

야간선물, 277.90 (-1.38%) 외인 -5,195계약
1개월 NDF 환율 1,171.20원 (+4.64원)

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1.중앙은행들

Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료

- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 56.6%(+1.0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장, "금리, 어느 쪽으로도 움직일 큰 유인 없다" 
- "무역, 지금까지 경제에 큰 영향 미치지 않았다" 

인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책

ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 2.9% (+2.2%p)
- 2019년 금리인하 확률 13.0% (-0.6%p)

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드-이머징국채 "역전"

미 기준금리 2.50%  
미 2년 국채 2.28% (-0.02%p)
미 10년 국채 2.45% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.172%p (-0.022%pp)

미 BBB 회사채 3.93% (-0.05%p)
미 하이일드 6.12% (+0.02%p)

이머징 국채 6.08% (-0.03%p)

이머징 주식 7.89% (-0.69%p) 
한국 주식 8.20% (+0.07%p)

3. Macro

G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.91% (+0.00%p)
- 상향 : 사우디
- 하향 : 

5. News

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.33 (-0.02%)

* 퀄스 Fed 이사, "레버리지론, 서브프라임과 다르다"

[정책]

[무역]

* 미국, 갑작스런 대중국 관세 위협 후회하게 될 것 <신화통신>
- 중국, 비원칙과 타협하지 않을 준비돼 있어 

[경협]

* 한미 정상, 북한 궤도이탈 방지하고 협상 조기재개 노력키로 합의 <연합>

[반도체]

[원자재]

* 중국정부, 국유 식료품 기업 Cofco와 Sinograin 합병시킬 듯 <블룸버그>