Column_주도권_2025.01.31

  

- 먼저 파는 것의 위험 -

 

* 돈이 주식시장으로 줄지어 들어오고 있습니다. 지금은 먼저 파는 걸 가장 경계해야 합니다. 하락 추세로 전환된 걸 확인하고 파는 편이 낫습니다.

 

* 기술적 분석, 밸류에이션은 의미 없습니다. 이럴 때엔 주식시장의 주도권이 바뀌는 순간을 포착하는 게 중요합니다.

 

- 바이사이드 우위 -

 

* 펀드 매니저가 대접받는 게 몇 년 만입니까. 요즘 주식형 펀드는 걸기 무섭게 완판됩니다. 바이 사이드 우위는 전략이 복제되면서 사라져 왔습니다. 손익 차등형도 지금은 펀드가 부담을 덜하는 구조가 많은데, 다시 펀드 부담이 늘어날 겁니다.

 

- 매니저 우위 -

 

* 작년부터 운용사보다 매니저 이름이 회자되고 있습니다. 매니저 이름을 들어 봤다는 건 시장에 알파가 있다는 증거입니다. 알파가 사라지면 사람과 스타일은 죽고 지수만 남습니다.

 

* 스타 매니저는 유연함을 잃으면 같이 사라지는데, 팬들의 기대에 부응한다고 포트를 못 바꾸거나 내가 종목을 쳐올리면서 사야 될 정도면 매니저의 재량은 수익률에 기여하지 못합니다.

 

- 큰 돈 우위 -

 

* 적은 사람이 큰 돈을 투자하다가 많은 사람이 적은 돈을 투자하게 되면 주식시장 랠리는 마무리됩니다. 2006년에서 2007~08년으로 넘어갈 때 가장 달라진 점은 부자 동네에서 큰 돈 들어오다 중산층 동네에서 작은 돈이 들어오는 것이었습니다.

 

* 시장의 주도권은 아직 바이사이드, 매니저, 큰 돈에 있는 것 같습니다. 계속되지 않는다는 걸 잘 알고 있고 주도권이 넘어갈 때를 대비해야 하지만 그간 고생이 너무 길었으니 일단 즐기는 것도 나쁘지 않습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.01.30

 2026년 1월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 클라우드 매출이 28% 증가한 마이크로소프트가 10% 내렸습니다.

(2) 미 연방 보안관국이 보유한 디지털자산이 해킹됐다는 소식에 비트코인이 6% 하락했습니다.

(3) 메모리 가격 상승이 애플 마진을 훼손했을지에 시장의 관심이 집중됐습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.95% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,431.44원 (-3.01원)

테더 1,467.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.598% (-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한은, 2월중 5.5조원 규모 통안증권 발행계획

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.63%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.84%, 프랑스 3.42%, 이탈리아 3.44%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.55% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.23% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.674%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.19% (-0.01%p)

미 하이일드 6.53% (-0.01%p)

이머징 국채 6.45% (-0.01%p)

이머징 주식 5.73% (-0.09%p) 

한국 주식 8.74% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 3.10% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.56% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.457%p (+0.005%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (274개 개) 

* 글로벌 반도체장비 (반도체 Capex 기대)

- Applied Materials (미국 반도체장비), KLA (미국 반도체장비)

52주 최저 (89개 개)

* 미국 응용 S/W (AI로 인한 수요 침식)

- Adobe (미국 S/W), HubSpot (미국 S/W)

4. 한국시장

* 2026년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 366.2 (0.0) 

- KOSDAQ 10.9 (0.0)

- 전기전자 195.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.1 (0.0)

- 자동차 20.1 (+0.1)

- 화장품 1.0 (-0.0)

- 정유화학 6.4 (-0.0)

- 조선건설기계 11.3 (-0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.4 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Amazon, OpenAI에 500억달러 투자 논의 <WSJ>

* SpaceX, xAI와 IPO 이전 합병 추진 <로이터>

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* CFTC 의장, "스포츠 베팅 등 예측시장 규정 마련할 것"

macro daily_2026.01.28

 2026년 1월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 2014년 5월 이후 최저를 기록했습니다.

(2) 달러지수가 1.5% 하락했고 트럼프가 개의치 않는다고 말해 낙폭이 커졌습니다.

(3) 엔비디아의 코어위브 보통주 투자로 데이터센터 투자심리가 개선됐습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.09% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,437.19원 (-0.96원)

테더 1,456.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.589% (-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.63%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.87%, 프랑스 3.43%, 이탈리아 3.46%)

* 독일 중앙은행장, "이른 시일 내 금리 변경할 이유 없다" <FAZ>

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.57% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.23% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.666%p (+0.045pp)

미 BBB 회사채 5.20% (+0.03%p)

미 하이일드 6.53% (-0.07%p)

이머징 국채 6.46% (+0.01%p)

이머징 주식 5.90% (-0.03%p) 

한국 주식 8.82% (-0.24%p) 

한국 3년 국채 3.08% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.52% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.438%p (-0.015%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (231개 +47개) 

* 미국외 은행 (통화 강세)

- Credit Agricole (프랑스 은행), HSBC (영국 은행)

52주 최저 (68개 +35개)

* 미국 응용 S/W (AI로 인한 수요 침식)

- DocuSign (미국 S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 359.6 (0.0) 

- KOSDAQ 10.8 (0.0)

- 전기전자 189.6 (+0.5)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 20.0 (-0.1)

- 화장품 1.0 (0.0)

- 정유화학 6.4 (+0.2)

- 조선건설기계 11.3 (-0.2)

- 철강 2.3 (+0.0)

- 금융 36.4 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Anthropic, 3,500억달러 가치에 자금조달 규모 200억달러로 배증 <FT>

* Amazon, Amazon Go와 Amazon Fresh 매장 폐쇄

* United Health, 2026년 매출 가이던스 4,390억달러 제시. 2025년 4,460억달러

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "달러 약세 과도하지 않다"

* 미 1월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 84.5. 예상 91.0, 전월 89.1

- 2014년 5월 이후 최저 기록

* Texas 주지사, H-1B 비자 신청 중단 명령

macro daily_2026.01.27

 2026년 1월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 국민연금 기금위가 국내 해외 주식 리밸런싱을 한시 중단합니다.

(2) 삼성전자가 엔비디아 HBM4 인증에 가까워졌다고 블룸버그가 보도했습니다. 

(3) 미 금리는 내리고 증시는 오른 가운데 재생에너지 주식들의 상승폭이 가장 컸습니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.95% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,442.53원 (+0.58원)

테더 1,464.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.598% (0%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.64%(+0.09%p)

* 인민은행, 2026년 위안화 역외시장 개발

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.86%, 프랑스 3.43%, 이탈리아 3.46%)

일본은행 

* 일본 재무상, "미 일 합의 따라 환율 대응"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.21% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.621%p (-0.010pp)

미 BBB 회사채 5.17% (-0.00%p)

미 하이일드 6.60% (+0.04%p)

이머징 국채 6.45% (-0.01%p)

이머징 주식 5.93% (-0.02%p) 

한국 주식 8.99% (0.00%p) 

한국 3년 국채 3.09% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.54% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.453%p (+0.003%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (184개 +3개) 

* 글로벌 배터리 밸류체인 (리튬가격 상승)

- Gangfeng Lithium (중국 특수화학), POSCO Hldgs (한국 철강)

52주 최저 (33개 -8개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 359.6 (0.0) 

- KOSDAQ 10.8 (0.0)

- 전기전자 189.1 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.1 (0.0)

- 자동차 20.1 (0.0)

- 화장품 1.0 (0.0)

- 정유화학 6.2 (0.0)

- 조선건설기계 11.5 (0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.3 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 삼성전자, HBM4 Nvidia 인증 근접 <블룸버그>  

* Nvidia, Coreweave에 보통주 20억달러 투자 

* IONQ, 반도체 제조사 Skywater 주당 35달러에 인수

<펀드>

* 국민연금 기금운용위원회, 국내외 주식비율 리밸런싱 한시 중단 

* Apollo, 1.7억달러 자산담보대출 전액 상각

<정책, 지표> 

* 

macro daily_2026.01.26

 2026년 1월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔화 개입, 위안/달러 7위안 하회로 원/달러가 역외서 1,444원으로 내렸습니다.

(2) 블랙록이 BDC인 TCP 캐피탈 자산을 19% 상각했습니다.

(3) 미 민주당이 미니애폴리스 총격으로 국토안보부 예산 삭감을 요구했습니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,444.57원 (-4.86원)

테더 1,484.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.598-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(0.00%p)

* 인민은행, 위안/달러 환율 2년여 만에 7위안 하회 고시

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.90%, 프랑스 3.49%, 이탈리아 3.51%)

일본은행 

* 일본은행 총재, "안정적인 금리 형성 위해 조치 취할 수 있다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.22% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.631%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 5.17% (-0.04%p)

미 하이일드 6.56% (-0.06%p)

이머징 국채 6.46% (-0.06%p)

이머징 주식 5.95% (-0.05%p) 

한국 주식 8.99% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.13% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.58% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.450%p (-0.003%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (181개 -81개) 

* 글로벌 배터리 밸류체인 (리튬가격 상승)

- Gangfeng Lithium (중국 특수화학), POSCO Hldgs (한국 철강)

52주 최저 (41개 +7개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 359.6 (+2.7) 

- KOSDAQ 10.8 (-0.3)

- 전기전자 189.1 (+2.1)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 20.1 (0.0)

- 화장품 1.0 (0.0)

- 정유화학 6.2 (+0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.3 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Merck, Revolution Medicines 인수 논의 중단 <WSJ>

- 인수가격 이견으로

<펀드>

* BlackRock, TCP Capital 순자산 19% 상각 

<정책, 지표> 

* 유로존 1월 제조업 PMI, 49.4. 예상 49.2, 전월 48.8

* 중국 증권감독위, H주 상장 추진 기업들에 대한 규제 강화 검토 <블룸버그>

* 척 슈머 미 민주당 상원의원, 미니애폴리스 총격 사태로 국토안보부 예산안 반대

Column_로봇 3원칙_2026.01.24

  

- 아이작 아시모프 -

 

* 로봇 주식이 오를수록 노동자는 불편합니다. 그럴 줄 알고 SF 거장 아이작 아시모프는 1942년에 단편소설 ‘런 어라운드’에서 로봇 윤리 강령을 제시했습니다.

 

- 1원칙, 인간에게 해를 가해선 안된다 -

 

* 로봇을 만들 때 가장 중요한 건 안전입니다. 자율주행차, 수술 로봇은 완전을 넘어 완벽해야 합니다. 위험에 처한 인간을 방치해선 안되기에 로봇은 사회적 안전망도 돼야 합니다. AI는 SNS에서 테러 징후, 자살 조짐도 잡아내야 합니다.

 

- 2원칙, 1원칙에 위배되지 않는 한 인간의 명령에 복종해야 한다 -

 

* 2원칙은 1원칙의 중요성을 역설합니다. 로봇은 폭탄 제조법을 알려달라는 명령, 딥 페이크 영상을 만들어달라는 명령을 거부해야 합니다. 로봇은 인간의 명령을 따라야 하기 때문에 인간은 책임을 집니다. AGI가 등장해서 인간보다 훨씬 똑똑하고 높은 수준의 도덕심을 가져도 인간에게 명령할 수 없습니다.

 

- 3원칙, 1, 2원칙에 위배되지 않는 한 로봇 스스로를 보호해야 한다 -

 

* 3원칙은 자본가들에게 중요합니다. 로봇의 지적 능력이 고도화돼서 생이 허무해지더라도 로봇은 인간이 돈을 들여 만든 ‘자산’이기 때문에 스스로를 파괴할 권리가 없습니다. 남에게 피해를 주지 않는 한 스스로를 파괴할 권리가 있는 건 인간뿐입니다.

 

- 0원칙, 인류에게 해를 가하거나 방관으로 해를 입혀선 안된다 -

 

* 아시모프는 그래도 걱정이 됐는지 나중에 0원칙을 추가했습니다. 인간이 아닌 인류에게 해를 가해선 안됩니다. 로봇 때문에 인간이 할 일이 없어질 것 같지만 인간은 1) 거버넌스를 만들고 2) 결정을 하고 3) 책임을 져야 합니다.

 

* 그러면 기업은 더 이로워지고, 완벽해지고. 영속합니다. 로봇의 세상은 ROE가 무한대에 수렴하는 시장입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.01.23

 2026년 1월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 일론 머스크가 내년 대중에 옵티머스 로봇을 판매할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 스페이스X가 상장을 위한 주간사 선정에 돌입했습니다.

(3) 한국 4분기 GDP 발표 이후 경기부양 관측이 제기됐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.56% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,462.29원 (-4.86원)

테더 1,484.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.601%(+0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한국 4분기 GDP, 분기비 0.3% 감소. 예상 +0.2%

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(+0.01%p)

* 인민은행 총재, "올해 경기부양 위한 지준율 기준금리 인하 여력 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.88%, 프랑스 3.51%, 이탈리아 3.51%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.61% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.25% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.639%p (-0.017pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.01%p)

미 하이일드 6.62% (-0.05%p)

이머징 국채 6.52% (-0.01%p)

이머징 주식 6.01% (-0.00%p) 

한국 주식 8.99% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.09% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.55% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.453%p (-0.014%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (262개 +101개) 

* 글로벌 메모리 (가격 상승)

- 삼성전자 (한국 반도체), HuaHong Semi (중국 반도체)

52주 최저 (34개 -43개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 356.9 (+0.5) 

- KOSDAQ 11.1 (0.0)

- 전기전자 187.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 20.1 (-0.0)

- 화장품 1.0 (0.0)

- 정유화학 6.2 (+0.1)

- 조선건설기계 11.5 (0.0)

- 철강 2.3 (+0.0)

- 금융 36.3 (-0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Tesla CEO, 내년부터 일반에 옵티머스 로봇 판매

* SpaceX, IPO 주간사 선정 돌입. 1.5조달러 가치에 300억달러 조달 <블룸버그>

* GE Aerospace, 2026년 조정 EPS 가이던스 7.1~7.4달러 제시. 예상 7.1달러

- FCF 가이던스 80억~84억달러 제시. 예상 80억달러

* Alibaba, AI 반도체 기업 T-Head IPO 계획

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 11월 개인소비 0.3% 증가. 예상 +0.4%, 전월 +0.1%

- 개인지출, +0.5%. 예상 +0.5%, 전월 +0.5%

- 저축률, 3.5%. 7개월 연속 하락

macro daily_2026.01.22

 2026년 1월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 2월1일 관세를 철회하며 주식시장이 올랐습니다.

(2) 트럼프가 그린란드 광물권을 주장하며 광산주들이 상승했습니다.

(3) 미국 상장 한국 ETF가 4% 넘게 올랐습니다. 마이크론은 6% 뛰었습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.64% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,464.98원 (-0.87원)

테더 1,482.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.593%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한은, 네이버와 자체 AI 구축

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.54%(-0.02%p)

* 인민은행, 국경간 위안화 결제 시스템 구축에 속도

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.88%, 프랑스 3.54%, 이탈리아 3.53%)

* ECB 총재, 다보스 만찬서 미 상무장관 발언 중 퇴장

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.59% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.24% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.656%p (-0.040pp)

미 BBB 회사채 5.22% (-0.04%p)

미 하이일드 6.67% (+0.03%p)

이머징 국채 6.53% (+0.05%p)

이머징 주식 6.01% (+0.02%p) 

한국 주식 9.05% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.13% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.59% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.467%p (+0.004%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (161개 +50개) 

* 글로벌 철강 (공급 조절 기대)

- Nucor (미국 철강), JFE Hldgs (일본 철강)

52주 최저 (77개 +2개)

* 응용 S/W (AI로 인한 피해)

- Workday (미국 S/W), Intuit (미국 S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 356.4 (+2.2) 

- KOSDAQ 11.1 (+0.1)

- 전기전자 187.0 (+0.4)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 20.1 (+0.0)

- 화장품 1.0 (-0.1)

- 정유화학 6.1 (+0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (-0.0)

- 금융 36.4 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Anthropic, 2025년말 연율 매출 90억달러 

* J&J, 2026년 매출 가이던스 1,000억~1,010억달러. 예상 988억달러

<펀드>

* 노르웨이 재무장관, "국부펀드, 미국서 철수할 이유 없다"

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "2월 1일에 그린란드 관련 관세 부과하지 않을 것"

- "NATO와 그린란드 관련 협상 프레임워크 있다"

- "미국, 그린란드 광물권에 포함될 것"

macro daily_2026.01.21

 2026년 1월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국의 대 유럽 관세와 글로벌 금리상승으로 주가가 내렸습니다.  

(2) 메모리 부족이 자동차 시장에도 영향을 미칠 것이라는 분석이 제기됐습니다. 

(3) 일본 재무상이 시장에 채권 매도 진정을 촉구했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.64% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,479.04원 (+1.49원)

테더 1,489.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.582%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(+0.02%p)

* 인민은행, 1년 대출우대금리 3.00% 유지

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.85%, 프랑스 3.52%, 이탈리아 3.50%)

일본은행 

* 일본 재무상, 채권 매도세에 시장 진정 촉구

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.58% (0.00%p)

미 10년 국채 4.22% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.637%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.19% (-0.03%p)

미 하이일드 6.57% (-0.04%p)

이머징 국채 6.48% (-0.03%p)

이머징 주식 6.02% (-0.00%p) 

한국 주식 8.98% (-0.11%p) 

한국 3년 국채 3.13% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.56% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.435%p (+0.016%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (111개 -171개) 

52주 최저 (75개 +68개)

* 응용 S/W (AI로 인한 피해)

- Workday (미국 S/W), Intuit (미국 S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 354.2 (+0.8) 

- KOSDAQ 11.0 (-0.1)

- 전기전자 186.6 (+2.2)

- 커뮤니케이션 8.1 (+0.0)

- 자동차 20.1 (-0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.0 (-0.0)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.3 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Netflix 2026년 매출 가이던스 507억~517억달러 제시. 예상 509.6억달러

* DeepMind CEO, "중국 AI 기업들, 6개월 뒤쳐져 있어"

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "다보스에서 그린란드 관련 여러 상대 만날 것"

macro daily_2026.01.20

 2026년 1월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 올해 이후로도 메모리 부족이 계속될 것으로 내다봤습니다.

(2) 중국 부동산 우려가 지속되는 가운데 은행주들이 52주 신저를 기록했습니다.

(3) 트럼프가 그린란드를 이유로 유럽에 관세를 위협하며 유럽 증시가 내렸습니다.  

K200 야간선물 등락률, -0.48% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,471.70원 (-1.50원)

테더 1,479.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.588%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한은, "외화시장 달러 풍부. 환율 안정 위해 원약세 심리 완화 필요"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.54%(+0.01%p)

* Fitch, "중국 경기부양, 부동산 수요 살리지 못할 것" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.83%, 프랑스 3.50%, 이탈리아 3.46%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.58% (0.00%p)

미 10년 국채 4.22% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.637%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.19% (-0.03%p)

미 하이일드 6.57% (-0.04%p)

이머징 국채 6.48% (-0.03%p)

이머징 주식 6.02% (-0.00%p) 

한국 주식 8.98% (-0.11%p) 

한국 3년 국채 3.13% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.56% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.435%p (+0.016%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (282개 +52개) 

* 글로벌 우주항공 (우주시대 개화)

- 한화에어로스페이스 (한국 우주항공), 한국항공우주 (한국 우주항공)

52주 최저 (37개 -12개)

* 중국 은행 (금리인하 우려)

- China Merchant Bank (중국 은행), Bank of Beijing (중국 은행)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 353.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.1 (0.0)

- 전기전자 184.4 (+0.9)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 20.1 (-0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.0 (-0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (-0.0)

- 금융 36.3 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron, "메모리 부족 전례 없어. 2026년 이후로도 지속"

<펀드>

* 중국 정부, HFT 단속 강화. 데이터 서버 철거

<정책, 지표> 

* 일본 총리, 2월 8일 조기총선. 소비세 인하 계획

macro daily_2026.01.19

 2026년 1월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 글로벌 회사채 금리가 2007년 이후 최저로 하락했습니다. 

(2) 블랙록의 릭 리더가 차기 Fed 의장으로 부상하며 금리인하 기대가 약해졌습니다.

(3) 캐나다가 중국 전기차 4.9만대를 관세 6.1%에 수입할 예정입니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.11% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,472.46원 (-2.39원)

테더 1,477.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.582%(-0.008%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 보우만 Fed 이사 (비둘기파 투표권있음), "고용 여전히 취약. 금리인하 준비하길 희망"

* 제퍼슨 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "금리, 중립수준에 가깝다. 인플레 2% 향해 갈 것"

한국은행

* 한은, "공개시장 운영 지준 흡수기조. RP매입 과잉 주장은 오류"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.53%(-0.02%p)

* 인민은행, 상업용 부동산에 대한 계약금 50% -> 30%로 인하 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.83%, 프랑스 3.51%, 이탈리아 3.45%)

* ECB 수석 이코노미스트, "현재 금리수준, 향후 몇년간 기준 제공"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.58% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.637%p (+0.032pp)

미 BBB 회사채 5.21% (+0.06%p)

미 하이일드 6.61% (-0.01%p)

이머징 국채 6.51% (-0.00%p)

이머징 주식 6.02% (+0.02%p) 

한국 주식 9.10% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 3.08% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.50% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.419%p (+0.004%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (227개 -54개) 

* 글로벌 우주항공 (우주시대 개화)

- Howmet Aerospace (미국 우주항공), Mercury Systems (미국 우주항공)

52주 최저 (49개 +45개)

* 응용 S/W (AI로 수요 감소)

- HubSpot (미국 S/W), Workday (미국 S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 353.4 (-1.4) 

- KOSDAQ 11.1 (+0.3)

- 전기전자 183.5 (-1.3)

- 커뮤니케이션 8.1 (+0.0)

- 자동차 20.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.1 (-0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (+0.0)

- 금융 36.3 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 

<펀드>

* Sequoia Capital, Anthropic 3,500억달러 가치에 250억달러 투자 <FT>

<정책, 지표> 

* 캐나다 총리, "6.1% 관세로 중국 전기차 4.9만대 수입 허용"

Column_라틴의 봄_2026.01.16

  

- 남미의 우경화 -

 

* 생경하게도 라틴 아메리카는 우파 붐입니다. 우파 정권 60%, 좌파 정권 40% 비율인데, 지난 2년 새 볼리비아, 칠레 같은 좌파의 상징 같은 국가들에서 우파 정부가 들어섰습니다.

 

* 남미에서 우파가 득세한 배경으로 1) 인플레이션 2) 치안과 난민 3) 정부 스캔들을 꼽을 수 있습니다. 지난 정부들이 재정을 붓고, 구조적 빈곤을 탓하고, 서민의 대변자를 자처했지만 현생이 달라지지 않은 결과입니다.

 

* 올해 5월에 콜롬비아, 10월에 브라질 대선이 치러집니다. 콜롬비아에선 우파가 살짝 우세하고 브라질에선 룰라 대통령이 우세한 가운데 우파 단일화가 관건입니다.

 

- 돈로(Donroe)주의 -

 

* 도널드 트럼프 대통령이 남미 정권교체에 적극적인 것도 큽니다. 각국의 우파 후보들을 대놓고 지지하면서 자유민주주의와 시장경제의 승리라고 규정합니다. 그러면서 칠레 같은 우파 정부엔 관세를 깎아주고 브라질 같은 좌파 정부엔 관세를 올립니다.

 

* 경찰을 자처하며 부정선거를 이유로 베네수엘라에 들어갑니다. 그러면서 중국이 만들어 놓은 인프라를 미국 기업들이 가져갑니다. 이를 1820년대 미국의 고립적 팽창주의와 비슷하다고 해 먼로(Monroe)주의를 따 돈로(Donroe)주의라고 부릅니다.

 

- 20년 만에 남미 -   

 

* 그러다 보니 2024년, 2025년 남미 주식시장은 정치로 움직였습니다. 좌파 국가 주가는 평균 4.1% 하락했고, 우파 국가 주가는 평균 16% 올랐습니다. 2025년엔 좌파는 평균 37.3% 올랐고 우파는 평균 29.0% 상승했는데, 우파로 교체될 것이라는 기대가 일부 반영됐습니다.

 

* 20년 전 남미 주식시장은 자유무역을 업은 중국이 원자재를 땡겨준 덕에 주목받았습니다. 2026년엔 보호무역을 펼치는 미국 옆에 있는 덕(?)에 오를 수 있습니다. 논리가 익숙하지 않지만 이게 새로운 논리면 그런가보다 하고 사야 할 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.01.16

 2026년 1월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 공화당 하원의원이 메모리 부족을 당면한 도전이라고 지적했습니다.

(2) TSMC가 2026년 매출이 달러 기준 30% 증가할 것으로 전망했습니다.

(3) 미 연준 인사들이 인플레 경계성 발언을 하며 금리가 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.42% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,467.97원 (-0.93원)

테더 1,475.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.590%(+0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 애틀랜타연은 총재 (매파 투표권없음), "통화정책 억제적일 필요 있다. 인플레 너무 높아"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "오늘날 경제의 엔진은 AI와 부자들"

* 캔자스시티연은 총재 (극매파 투표권없음), "인플레 억제 위해 정책 억제적일 필요"

* 시카고연은 총재 (중립 투표권없음), "중앙은행 최우선 임무는 인플레 억제"

한국은행

* 한은, 기준금리 2.50% 동결

- 한은 총재, "금리 동결 만장일치. 환율 금융안정"

- "작년 10월 11월 금리인하 기대 베팅 너무 많았다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(-0.05%p)

* 인민은행, "추가 금리인하 여력 있다" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.81%, 프랑스 3.49%, 이탈리아 3.44%)

일본은행 

* 일본은행, "엔화 약세가 물가에 미치는 영향에 초점"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.56% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.16% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.605%p (-0.019pp)

미 BBB 회사채 5.15% (+0.03%p)

미 하이일드 6.62% (+0.08%p)

이머징 국채 6.51% (+0.06%p)

이머징 주식 6.00% (-0.03%p) 

한국 주식 9.22% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.08% (+0.09%p)

한국 10년 국채 3.50% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.415%p (-0.010%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (281개 +29개) 

* 글로벌 우주항공 (우주시대 개화)

- Howmet Aerospace (미국 우주항공), Mercury Systems (미국 우주항공)

52주 최저 (4개 -29개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 354.7 (+4.8) 

- KOSDAQ 10.8 (+0.1)

- 전기전자 184.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.1)

- 자동차 20.1 (-0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.2 (-0.0)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.3 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* TSMC, 2026년 매출 30% 증가 전망

- 2026년 Capex 520억~560억달러 전망

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 공화당 하원의원, "메모리 부족으로 Nvidia 대중국 수출 지연"

* 대만, 2,500억달러 반도체 투자 약속

- 미 대통령, 대 대만 관세율 15%로 인하

* 미 대통령, 이란에 대한 공격 보류

macro daily_2026.01.15

 2026년 1월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 씨티 CFO가 트럼프의 신용카드 수수료 제한으로 경기가 둔화될 수 있다고 말했습니다.

(2) 베센트가 한국 원화 약세가 펀더멘털과 괴리됐다고 말했습니다.

(3) 미 빅테크와 금융을 제외한 전 업종이 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.23% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,460.57원 (-3.28원)

테더 1,464.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.568%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 필라델피아연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "2026년 후반 완만한 금리인하 예상"

* 미니애폴리스연은 총재 (중립 투표권없음), "신임 의장, 위원들 설득해야 할 것"

한국은행

* 미 재무장관, "원화 약세, 경제 펀더멘털과 괴리"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.60%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.84%, 프랑스 3.52%, 이탈리아 3.47%)

* ECB 부총재, "불확실성 속 인플레 양호한 위치"

일본은행 

* 일본은행 총재, "임금과 인플레, 지속적으로 상승할 듯"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.51% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.13% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.624%p (-0.023pp)

미 BBB 회사채 5.12% (-0.05%p)

미 하이일드 6.54% (-0.04%p)

이머징 국채 6.45% (-0.03%p)

이머징 주식 6.03% (-0.02%p) 

한국 주식 9.24% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 2.99% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.42% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.425%p (+0.010%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (252개 -6개) 

* 글로벌 컨테이너 (운임가격 상승)

- COSCO Shipping (중국 운송), 현대글로비스 (한국 운송)

52주 최저 (33개 +10개)

* 미 응용 S/W (AI 등장 피해)

- Workday (미국 응용S/W), Adobe (미국 응용S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 349.9 (+1.0) 

- KOSDAQ 10.7 (0.0)

- 전기전자 184.8 (+5.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 20.1 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.2 (-0.2)

- 조선건설기계 11.5 (-0.0)

- 철강 2.3 (0.0)

- 금융 36.2 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Wells Fargo, 2026년 순이자이익 가이던스 500억달러 제시. 예상 502.1억달러

* Citi CFO, "미 대통령, 신용카드 수수료 제한으로 경기둔화 될 수도"

* OpenAI, Cerebras 설계 반도체 챗GPT에 사용 <WSJ> 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 덴마크, 미국과 그린란드 워킹그룹 조성에 합의

* 미국, 75개국 대상 이민비자 발급 중단. 브라질, 이란 포함 

macro daily_2026.01.14

 2026년 1월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건의 실적이 예상을 밑돌며 주식시장이 밀렸습니다. 

(2) 미 12월 CPI가 예상을 소폭 밑돌았으나 3월 인하 확률은 거의 변하지 않았습니다. 

(3) 작년 헤지펀드 수익률이 12.6%를 기록해 2009년 이후 최고를 경신했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.43% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,464.75원 (-3.50원)

테더 1,472.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.571%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "현 금리수준, 노동 인플레 안정시켜"

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "정책금리, 중립 부근에 있다. 단기적으로 추가 인하 이유 적어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.84%, 프랑스 3.52%, 이탈리아 3.47%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.53% (+0.00%p)

미 10년 국채 4.18% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.649%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.18% (+0.01%p)

미 하이일드 6.48% (+0.02%p)

이머징 국채 6.48% (+0.01%p)

이머징 주식 6.11% (+0.00%p) 

한국 주식 9.39% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.98% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.39% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.415%p (-0.032%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (258개 +97개) 

* 글로벌 컨테이너 (운임가격 상승)

- AP Moller Maersk (덴마크 컨테이너), 현대글로비스 (한국 운송)

52주 최저 (23개 +7개)

* 미 응용 S/W (AI 등장 피해)

- Workday (미국 응용S/W), Adobe (미국 응용S/W)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 348.9 (+0.6) 

- KOSDAQ 10.7 (0.0)

- 전기전자 179.8 (+0.6)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.1)

- 자동차 20.1 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.4 (+0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.0)

- 철강 2.3 (-0.0)

- 금융 36.1 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* JP Morgan, 2026년 순이자이익 가이던스 1,030억달러 제시. 예상 1,003억달러

- "4분기 IB 수입 2026년으로 미뤄"

- "신용카드 이자 10% 제한에 모든 방안 검토 중"

* SK하이닉스, 청주 패키징 팹에 19조원 투자

* Meta, 올해 AI Ray-Ban 생산능력 2,000만개로 증대 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 12월 소비자물가, 전년비 2.7% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.7%

- 근원, +2.6%. 예상 +2.7%, 전월 +2.6%

* 일본 총리, 조기 총선 의향 피력 <교도>

macro daily_2026.01.13

 2026년 1월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 검찰에 소환됐지만 소재 산업재를 중심으로 미 증시가 반등했습니다.

(2) 애플이 시리 AI 운영체제로 제미나이를 쓰기로 해 알파벳 시총이 4조달러를 넘었습니다.

(3) 유럽 PE 워버그가 15억유로 규모 국방펀드를 조성합니다.

K200 야간선물 등락률, +1.23% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,464.75원 (-3.50원)

테더 1,472.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.574%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* Fed 의장 (비둘기파 투표권있음), "법무부 소환장 받았다. 직무 계속 수행할 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.52%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.84%, 프랑스 3.50%, 이탈리아 3.46%)

* 프랑스 중앙은행장, "재정적자 줄이지 않으면 위험지역에 들어갈 것" 

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.53% (+0.00%p)

미 10년 국채 4.18% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.649%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.18% (+0.01%p)

미 하이일드 6.48% (+0.02%p)

이머징 국채 6.48% (+0.01%p)

이머징 주식 6.11% (+0.00%p) 

한국 주식 9.39% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 2.98% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.39% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.415%p (-0.032%p)

3. 52주 최고 최저 

52주 최고 (161개 +9개) 

* 글로벌 컨테이너 (운임가격 상승)

- AP Moller Maersk (덴마크 컨테이너), 현대글로비스 (한국 운송)

52주 최저 (16개 +8개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 348.3 (0.0) 

- KOSDAQ 10.7 (0.0)

- 전기전자 179.2 (+0.8)

- 커뮤니케이션 8.1 (+0.0)

- 자동차 20.1 (-0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.3 (-0.1)

- 조선건설기계 11.5 (+0.1)

- 철강 2.3 (-0.0)

- 금융 36.1 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Meta, Reality Labs 10% 감원 계획 <NYT>

* Apple, AI 운영체제로 Google Gemini 선정 

- Alphabet 시가총액 4조달러 돌파

* 유럽 PE Warburg Pincus, 15억유로 국방펀드 조성 

* Nvidia-Eli Lilly, AI 약품 연구 협력. 5년간 10억달러 투자  

<펀드>

<정책, 지표>